4月15日，我國一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，GDP同比增長6.7%，實現(xiàn)開門紅。各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)揭開了面紗，創(chuàng)業(yè)板公司一季度業(yè)績預(yù)告也落下帷幕。創(chuàng)業(yè)板公司作為我國新經(jīng)濟的代表，也是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要動力，其業(yè)績變化通常作為我國經(jīng)濟是否觸底反彈的重要指標(biāo)之一。

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，一季度創(chuàng)業(yè)板公司整體凈利潤同比增長區(qū)間在53.26%~82.38%。具體來看，七成公司一季度凈利潤同比上升，其中11家增幅超過10倍。

三因素促創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績上升

據(jù)火山財富統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，以披露的凈利潤上限來看，501家創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤總計達158.46億元，平均每家達3162.84萬元；以凈利潤下限來看，總計也有133.16億元，平均2657.83萬元。因此，一季度凈利潤同比增長區(qū)間在53.26%~82.38%，顯示出創(chuàng)業(yè)板公司一季度整體業(yè)績亮眼。

如此靚麗的業(yè)績表現(xiàn)著實令人興奮。但通過數(shù)據(jù)對比發(fā)現(xiàn)，2016年一季度創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績大增的重要原因之一，是2015年一季度增長僅為9%，基數(shù)較低。

此外，2015年被視為我國上市公司并購重組的大年，業(yè)績能在短時間內(nèi)呈現(xiàn)幾十倍增長首要原因便是外延式并購帶來的并表業(yè)績。據(jù)國信證券統(tǒng)計，2015年全年創(chuàng)業(yè)板進行或完成的并購數(shù)達到740起，同2014年相比增長了近60%。盡管無法從業(yè)績預(yù)告中拆分內(nèi)生和外延增長，但從創(chuàng)業(yè)板商譽占比的提升和發(fā)生的并購數(shù)量看，推測2016年1季度業(yè)績增長仍有較大的外延并購影響。

火山財富也發(fā)現(xiàn)，以凈利潤上限計算，創(chuàng)業(yè)板凈利潤漲幅前20的公司中有一半的高增長是由并表業(yè)績造成，如增長幅度超20倍的天龍集團、聯(lián)創(chuàng)股份、旋極信息和合康變頻等。但廣發(fā)證券認(rèn)為，進入今年二季度后，隨著基數(shù)的上升和外延收購的減速，預(yù)計創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績增速會開始回落。

另一大原因是，伴隨著外延式并購的浪潮，501家上市公司業(yè)績出現(xiàn)明顯分化，存在多家公司業(yè)績拉高整個板塊的情況?；鹕截敻话l(fā)現(xiàn)，溫氏股份和東方日升凈利潤增長上限都超過3.5億元，溫氏股份的增長上限更是達到了31.94億元，下限也有29.97億元，若以上限計算，其占到了創(chuàng)業(yè)板整體預(yù)計凈利潤的20.16%。而且受到豬肉價格持續(xù)上行的影響，溫氏股份一季度凈利潤增速超過360%，對一季度板塊整體業(yè)績影響明顯。因此，在剔除溫氏股份后，創(chuàng)業(yè)板整體預(yù)計凈利潤為103.19億~126.52億元，同比增速僅為18.77%~45.63%。

七成創(chuàng)業(yè)板公司凈利現(xiàn)增長

具體來看，以凈利潤增長上限計算(下同)，共有435家創(chuàng)業(yè)板公司預(yù)計實現(xiàn)盈利。從增長幅度來看，共有349家公司一季度凈利潤同比增速為正，占到了整個創(chuàng)業(yè)板公司的七成。

火山財富梳理后發(fā)現(xiàn)，有11家公司凈利潤增幅超10倍，分別是英唐智控、光線傳媒、天龍集團、聯(lián)創(chuàng)股份、旋極信息、合康變頻、東方日升、易成新能、明家聯(lián)合、東土科技和富春通信。除英唐智控、光線傳媒、合康變頻及易成新能外，其余七家都是因為并表帶來的業(yè)績增長。

此外，98家創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤預(yù)計增幅超過1倍，59家預(yù)計增幅在50%~ 100%，120家預(yù)計增幅在20%~50%，意味著超六成的創(chuàng)業(yè)板公司一季度凈利潤增幅超過20%。

有增自然有減。據(jù)統(tǒng)計，一季度中創(chuàng)業(yè)板公司共有127家出現(xiàn)凈利潤同比下滑，占比25.35%。其中有兩家公司預(yù)計凈利潤下滑幅度超過1000%，分別是啟源裝備和邦訊技術(shù)，下滑幅度分別為40029.92%和1546.15%。啟源裝備在2月下旬發(fā)布一季度虧損公告，虧損了400萬~500萬元，而上年同期僅盈利10017.55元。邦訊技術(shù)在日前公告顯示，一季度虧損2680萬~2730萬元，上年同期盈利185.32萬元。

此外，21家公司凈利潤下滑超過100%，40家公司凈利潤下滑幅度在50%~100%。