環(huán)球股市經(jīng)歷了差不多兩個月的同步彈升后，按照其本身的內(nèi)部因素，開始逐步進入分化行程階段。美股依然是相對最強的，道指已升越了去年收盤價17425，但是亦已升近18000大關。美國最新公布的3月份非農(nóng)職位增加了215000個，失業(yè)率則從4.9%略為回升至5%。歐股和日股的走勢相對較弱，一方面是受到其本身宏觀面的制約，另一方面，歐元和日圓最近都走得過強了，都是影響因素。

至于A股方面，內(nèi)地3月份制造業(yè)PMI指數(shù)回升至50.2，是7個月來首度回升至50以上的擴張水平，宏觀面出現(xiàn)回好，加上債轉(zhuǎn)股措施最快在月內(nèi)正式實施，都是正面刺激因素。走勢上，上綜指有成功突破過去兩個月橫盤區(qū)2640至3000的機會，圖表量度升幅可見3360。

港股一方面會受到歐美日股市的拖累影響，另一方面會受到A股突破走勢的牽動，因此，綜合而言，港股在經(jīng)歷了兩個月的反彈回升后，有從早前的穩(wěn)中向好發(fā)展模式、過渡至反復整固的階段行程，估計恒指現(xiàn)時的主要上落范圍，會在19800至20800區(qū)間內(nèi)。

由于港股盤面狀態(tài)開始出現(xiàn)了改變，市場資金有進行新一輪擠壓篩選的過程，尤其是在3月份的年報發(fā)布期已過去了，就更加會引發(fā)存量資金進行重新配置，形勢上，將會令到盤面進入個股分化行程。操作上，建議在一方面要從偏正面態(tài)度、轉(zhuǎn)為中性偏謹慎態(tài)度，要提高風控調(diào)整倉位的程度水平，另一方面，建議對于一些估值合理的績優(yōu)股、以及已形成較強后續(xù)性的趨勢股、在業(yè)績后有能力創(chuàng)出半年新高的強勢股，可以繼續(xù)中長期關注。

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