3月29日，據(jù)中國證券報(bào)報(bào)道，十堰市日前發(fā)布《十堰市低速四輪電動車生產(chǎn)及管理暫行辦法》(征求意見稿)，有望成為湖北省繼襄陽市后另一個(gè)低速電動車市場破冰的地市。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有湖北省、山東省、河南省等14個(gè)省或下屬地市發(fā)布了低速電動車管理辦法。業(yè)內(nèi)人士表示，國家級的低速電動車標(biāo)準(zhǔn)有望今年6月出臺，低速電動車千億市場有望于下半年全面爆發(fā)。

按照相關(guān)規(guī)定，純電動汽車的國家標(biāo)準(zhǔn)為最高車速不低于每小時(shí)80公里，續(xù)航大于80公里。而低速電動汽車是指速度低于70公里/時(shí)的簡易四輪純電動汽車，外形、結(jié)構(gòu)、性能與燃油汽車類似。由于其高性價(jià)比，近年來在三四線城市城郊及鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村地區(qū)迎來快速增長。

低速電動車沒有政府補(bǔ)貼，僅靠自發(fā)性需求，其市場潛力可見一斑。渤海證券指出，保守估計(jì)低速電動車市場容量超1000萬輛，市場規(guī)模超2000億元。而2015年全國低速電動車保有量僅70萬輛左右，市場潛在空間巨大。

據(jù)了解，在低速電動車市場的廣闊前景面前，隆鑫通用、力帆股份、雙林股份、中通客車等多家上市公司加快布局。

隆鑫通用：共同拓展農(nóng)業(yè)植保無人機(jī)

與雙城區(qū)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推進(jìn)農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+.

公司近期公告，與哈爾濱雙城區(qū)政府簽訂戰(zhàn)略協(xié)議。雙城區(qū)地處松嫩平原腹部，松花江南岸，全區(qū)大田農(nóng)作物播種面積約 380 萬畝，種植業(yè)和畜牧業(yè)發(fā)達(dá)。

協(xié)議主要內(nèi)容為：一、自2016 年5 月起，公司的大型無人直升機(jī)將在雙城區(qū)的轄區(qū)內(nèi)380 萬畝大田農(nóng)業(yè)作物地塊上進(jìn)行航化噴灑作業(yè)的示范和推廣；二、共同推進(jìn)農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+的戰(zhàn)略落地，隆鑫通用將發(fā)揮無人機(jī)平臺在農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)采集、分析和處理方面的集成能力；三、適時(shí)與當(dāng)?shù)氐拇笮娃r(nóng)業(yè)生產(chǎn)和服務(wù)機(jī)構(gòu)共同成立組建大田農(nóng)業(yè)航化作業(yè)的運(yùn)營服務(wù)平臺。

無人機(jī)進(jìn)展順利，將積極推廣農(nóng)業(yè)植保領(lǐng)域應(yīng)用。

公司的XV-2 無人機(jī)已完成了多項(xiàng)測試驗(yàn)證，在自動駕駛地形匹配模式下，完成了起飛、懸停、 加速、速度保持、減速、懸?；剞D(zhuǎn)、側(cè)飛等標(biāo)準(zhǔn)大田作業(yè)模式的科目測試，為公司無人機(jī)今年進(jìn)行批量生產(chǎn)和在北方開展無人機(jī)植保大田作業(yè)示范推廣工作打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

參股興農(nóng)豐華，打造農(nóng)業(yè)信息化服務(wù)提供商。

公司之前公告出資1,700 萬元人民幣對興農(nóng)豐華進(jìn)行增資，獲得其28%的股權(quán)，成為第二大股東，其是國內(nèi)最領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)信息公司，未來將通過無人機(jī)與農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)相互結(jié)合，提供系統(tǒng)的農(nóng)業(yè)信息化服務(wù)。

投資建議：買入-A 投資評級，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)20 元。我們預(yù)計(jì)公司2015 年-2017 年的EPS 分別為0.93、1.05、1.16 元，我們看好公司在無人機(jī)及農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)領(lǐng)域拓展。

風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)績大幅下滑，轉(zhuǎn)型低于預(yù)期。(安信證券)

力帆股份：揚(yáng)帆電動，模式逆襲

投資要點(diǎn)：公司作為轉(zhuǎn)型車企，正走出中國獨(dú)特的商業(yè)模式：分時(shí)租賃的共享模式，電動汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，高效換電商業(yè)邏輯；類比國外Autolib，處于模式領(lǐng)先，快速復(fù)制、盈利強(qiáng)勁的階段，公司將成為A 股稀缺的汽車共享標(biāo)的。給予“買入”評級。

電動汽車分時(shí)租賃經(jīng)濟(jì)性、便利性突出，引爆城市出行需求。大城市交通擁堵、停車?yán)щy、用車成本高昂，電動汽車分時(shí)租賃成本低、隨借隨還、APP一鍵用車，有效聚合碎片化出行需求，發(fā)展迅猛。根據(jù)上海國際汽車城數(shù)據(jù)，2016 年1 月分時(shí)租賃訂單超過2600 個(gè)，同比增長3.3 倍。

力帆電動汽車分時(shí)租賃浮出水面。電動化、車聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)是電動汽車分時(shí)租賃核心要素。力帆收購無線綠洲、定增募投電動汽車關(guān)鍵技術(shù)，補(bǔ)足能力短板，圍繞盼達(dá)用車、換電能源站、電動汽車，構(gòu)建分時(shí)租賃生態(tài)系統(tǒng)。

盼達(dá)用車與無線綠洲無縫對接，打造分時(shí)租賃平臺。盼達(dá)用車作為電動汽車分時(shí)租賃平臺，提供“隨借隨還”、“一鍵用車”、“無人值守”等便利功能。無線綠洲掌握底層車載硬件和上層車聯(lián)網(wǎng)平臺技術(shù)，二者無縫對接，協(xié)同效應(yīng)顯著。盼達(dá)用車目前擁有22 個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，重慶居多，預(yù)計(jì)將陸續(xù)在其他大中型城市復(fù)制，到2020 年規(guī)劃租賃車輛規(guī)模30 萬輛。

創(chuàng)新高效換電模式，消除用戶痛點(diǎn)，降低運(yùn)營成本。電動汽車購車成本高、充電時(shí)間長、續(xù)駛里程短是三大痛點(diǎn)。公司創(chuàng)新高效換電模式，通過回購電池、移峰填谷、3 分鐘換電，不僅消除用戶疑慮，更能降低運(yùn)營成本。換電能源站每天可服務(wù)5000 輛電動汽車，到2020 年全國將建設(shè)500 座。

布局電動汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，強(qiáng)化新車開發(fā)能力。公司擁有十年的整車制造經(jīng)驗(yàn)，投資三電+新能源變速器，完成電動汽車全產(chǎn)業(yè)鏈布局，新車開發(fā)能力將明顯加強(qiáng)，從產(chǎn)品端為租賃用戶提供智能、綠色出行體驗(yàn)。

盈利預(yù)測與投資建議。公公司布局電動汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建分時(shí)租賃生態(tài)系統(tǒng)，模式領(lǐng)先，正處快速復(fù)制、盈利強(qiáng)勁階段。預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS分別為0.38 元、0.74 元、1.14 元，對應(yīng)2016 年3 月25 日收盤價(jià)PE 分別為28.5 倍、14.5 倍、9.4 倍。目標(biāo)價(jià)為20 元，對應(yīng)2016 年動態(tài)PE 平均27 倍，給予“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目進(jìn)度不達(dá)預(yù)期。(海通證券)

雙林股份：傳統(tǒng)和EV動力總成雙布局，外延增厚業(yè)績

公司2015年業(yè)績快報(bào)披露營業(yè)收入24.7 億(+65.3%)，歸母凈利2.46億(+85.18%)，主要受益新火炬并表(預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)1.6 億凈利潤)。未來公司將致力于向汽車動力總成轉(zhuǎn)型，并向智能駕駛等汽車電子方向拓展。

投資要點(diǎn)：

擬收購德洋電子51%股權(quán)(作價(jià)3.57 億)，綁定知豆，16/17 年業(yè)績承諾0.8 億/1.2 億。德洋電子產(chǎn)品包括電機(jī)(產(chǎn)能約7 萬臺)、電機(jī)控制器、BMS、整車控制器，配套一輛乘用車，價(jià)格超過2 萬，其客戶主要是知豆電動車。而知豆去年銷量達(dá)到2.3 萬輛，今年預(yù)期銷量將達(dá)5 萬輛。此外德洋電子還將拓展其他客戶，因此預(yù)計(jì)德洋電子實(shí)現(xiàn)業(yè)績承諾無壓力。

新火炬連續(xù)兩年業(yè)績超預(yù)期，16 年產(chǎn)能翻番+產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，凈利潤有望達(dá)2 億，增長25%。新廠區(qū)已基本達(dá)到投產(chǎn)狀態(tài)，輪轂軸承產(chǎn)能擴(kuò)張達(dá)到2500萬套，其中第三代產(chǎn)能占比將近50%(此前37%)，而第三代產(chǎn)品的毛利率水平約35%，進(jìn)高于其他產(chǎn)品，因此公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級將改善盈利能力。同時(shí)公司積極開拓國內(nèi)市場，進(jìn)入五菱、長安等供應(yīng)鏈，內(nèi)銷營業(yè)額占比已達(dá)到40%，未來還將進(jìn)一步提高。

DSI 整合完畢，生產(chǎn)經(jīng)營邁入正軌，預(yù)期2017 年將注入上市公司。雙林集團(tuán)出資約1 億美元自吉利手中收購DSI61%的股權(quán)。DSI 作為老牌變速箱生產(chǎn)商，此前產(chǎn)品主要用在吉利等車型上，雙林收購后，作為獨(dú)立零部件廠商更有利于拓展國內(nèi)市場。DSI 湘潭生產(chǎn)基地產(chǎn)能已達(dá)20 萬臺/年，今年目標(biāo)銷售15 萬臺，預(yù)計(jì)可獲得15 億收入。

青島、杭州等項(xiàng)目產(chǎn)能釋放將改善傳統(tǒng)汽車零部件業(yè)務(wù)，車聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛等汽車電子外延預(yù)期足。公司將加強(qiáng)雙林本部汽車零部件的成本控制，并進(jìn)一步依托新項(xiàng)目開拓新市場，預(yù)計(jì)16 凈利潤將溫和增長25%，達(dá)到1 億。同時(shí)公司有意進(jìn)一步布局汽車電子等新業(yè)務(wù)，以順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢。

投資建議：我們預(yù)測公司15-17 年的EPS 為0.62/0.87/1.14 元，對應(yīng)的PE 為42、30、23 倍。給予今年30 倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)為35 元，強(qiáng)烈推薦。

風(fēng)險(xiǎn)提示：知豆銷量不達(dá)預(yù)期；傳統(tǒng)汽車配件業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期。(中投證券)