在今年“兩會”閉幕后的記者會上，金融證券市場方面的問題作為第一個被提了出來。在回答該問題時，李克強(qiáng)總理表示，創(chuàng)新發(fā)展與防范風(fēng)險與金融證券市場永遠(yuǎn)不可分離，只是在市場發(fā)展的不同階段，政策的側(cè)重點有所不同。承接總理的這一話題，有心的投資者不禁會問，目前我國證券市場的政策側(cè)重點是應(yīng)放在創(chuàng)新發(fā)展上還是防范風(fēng)險上呢？

根據(jù)本人的理解，除了特殊時期政策的側(cè)重點需要放在防范風(fēng)險上面之外，通常情況下，政策的側(cè)重點是需要放在創(chuàng)新發(fā)展上面的。發(fā)展是證券市場永恒的主題。那么，什么是特殊時期呢？比如去年6月開始接連發(fā)生的幾場股災(zāi)，這個時期就是特殊時期，是需要將防范風(fēng)險作為側(cè)重點的。但目前中國股市基本上告別了股災(zāi)，市場總體上進(jìn)入相對正常狀態(tài)，當(dāng)然目前投資者對股災(zāi)還是心存恐懼這是可以理解的。所以目前的股市應(yīng)該還是以創(chuàng)新發(fā)展為主，尤其是以發(fā)展為主。

但這并不意味著防范風(fēng)險就不重要。實際上，對于進(jìn)入股市投資的投資者來說，防范風(fēng)險這根弦始終都要繃得緊緊的。投資者始終都要有防范風(fēng)險的意識。就個人而言，防范風(fēng)險始終都是第一位的。所以，即便政策的側(cè)重點是放在創(chuàng)新發(fā)展上，防范風(fēng)險仍然還是投資者的第一要務(wù)。在這個問題上，投資者有必要把政策側(cè)重點與投資者個人側(cè)重點區(qū)別開來，不可將二者混為一談。

而從國家政策或證券市場來說，除了特殊時期，發(fā)展始終都是第一位的。但“發(fā)展”什么卻是政策需要明確的問題。個人以為，發(fā)展不能單純理解為是上市公司數(shù)量的增多，以為“多發(fā)新股”就是發(fā)展。發(fā)展應(yīng)該是多層次的，比如，指數(shù)的上漲也應(yīng)是發(fā)展的重要組成部分；讓垃圾公司的退市也是一種發(fā)展；股市制度的完善（如嚴(yán)刑峻法）也是一種發(fā)展，對投資者權(quán)益的保護(hù)同樣也是一種發(fā)展。只有如此理解發(fā)展，賦予發(fā)展以多層次的意義，證券市場的發(fā)展才能走在健康發(fā)展的軌道上。一味追求“多發(fā)新股”的發(fā)展，那只是一種畸形發(fā)展，是證券市場不健康發(fā)展的一種表現(xiàn)。這樣的市場其實就是一個“圈錢市”。

當(dāng)然，創(chuàng)新也是發(fā)展的一個重要組成部分。但筆者并不贊成把創(chuàng)新與發(fā)展緊密地聯(lián)系在一起，好象唯有創(chuàng)新才是發(fā)展似的，好象不創(chuàng)新就不是發(fā)展了。在這里本人并不想妄議其他行業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展的關(guān)系，但就股市來說，發(fā)展并不等于創(chuàng)新，一些不需要創(chuàng)新的發(fā)展同樣也是發(fā)展。比如，新股發(fā)行，只要把新股發(fā)行出來了，上市公司的數(shù)量增加了，這就是股市發(fā)展的一個標(biāo)志。還有投資者保護(hù)，其實要不了什么創(chuàng)新，只要把國外現(xiàn)成的集體訴訟制度“拿來”就可以了。

當(dāng)然，本人并不反對創(chuàng)新，但我更主張創(chuàng)新的步伐需要邁得更穩(wěn)妥一些，更不能為了創(chuàng)新而創(chuàng)新，或者通過創(chuàng)新來保護(hù)一部分人的利益，同時又損害另一部分人的利益。比如在最近幾年，A股市場始終高舉創(chuàng)新的大旗，也推出了諸多的創(chuàng)新。而這些創(chuàng)新通常都是為少數(shù)投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)的。實際上，正是過去一些不合中國國情的股市創(chuàng)新，造就了2014年~2015年的“杠桿牛市”，也因此形成了中國股市上史無前例的股災(zāi)。這個教訓(xùn)中國股市以及廣大的投資者有必要深刻牢記。

所以，即便政策側(cè)重點放在創(chuàng)新發(fā)展這一邊，但就中國股市的現(xiàn)狀來說，更需要強(qiáng)調(diào)穩(wěn)步發(fā)展、穩(wěn)步創(chuàng)新。也正因如此，在剛剛結(jié)束的“兩會”上，李克強(qiáng)總理在《政府工作報告》隱去“注冊制”內(nèi)容，以及“十三五”規(guī)劃綱要刪除“設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”的內(nèi)容，這些都是值得肯定的，也是為了中國股市穩(wěn)定發(fā)展的一種需要。