補貼調(diào)整中長期有利行業(yè)正?；l(fā)展,新能源車66萬輛目標不受影響

據(jù)媒體報道,為打擊騙補,并解決此前客車補助額度偏高問題,相關(guān)部門已向上提交2016~2020年新能源汽車補助標準調(diào)整建議,或?qū)⒂诮趯ν夤?。具體調(diào)整政策分為客車、乘用車和貨車三類。純電動客車設(shè)定度電補貼上限1800元,即相比現(xiàn)行標準6~8米大巴補貼要退坡45%。此外,新能源乘用車僅建議增加能耗指標要求和限制車輛售價上限35萬元,新能源貨車建議每輛車補助上限下降到13萬元。

混動大巴大多是10米以上,6~8米主要是純電動大巴,去年國內(nèi)新能源大巴銷量約為9.8萬輛,占新能源車銷量比例為30%左右,其中純電動大巴7.5萬輛,占比23%。而6~8米大巴去年銷量為3.1萬輛左右,約占新能源客車去年總銷量的32%,占純電動客車銷量的40%。6~8米大巴考慮打擊騙補和補貼下降,假設(shè)今年銷量下滑50%,而其余種類大巴在明年補貼退坡預(yù)期下繼續(xù)增長20%,則新能源客車整體銷量預(yù)計同比略下滑。而去年銷量占比的70%的電動乘用車、物流車等基本不受影響,且預(yù)計將繼續(xù)在政策力推下由去年的23萬輛爆發(fā)式增長至55萬輛以上,因此預(yù)計今年工信部部長預(yù)計的翻番增長至66萬輛以上的目標不受影響。

乘用車與貨車(物流車)影響不大,三元電池路線有望成為主流

考慮上節(jié)銷量測算及客車銷售結(jié)構(gòu)朝大型巴士側(cè)重,預(yù)計今年來自于客車的電池需求量為10GWh,同比基本持平,而來自于乘用車與貨車的電池需求量為17GWh,同比增長143%,總電池需求為27GW,同比增長59%。

目前電動客車電池中磷酸鐵鋰路線占比為88%,三元占比12%左右而,在乘用車上中三元占比69%,磷酸鐵鋰只占29%?？蛙囦N量今年預(yù)計同比略負增長,考慮結(jié)構(gòu)傾向于大客車,預(yù)計磷酸鐵鋰需求量同比基本持平。而三元材料受益于乘用車和物流車的爆發(fā)式增長,同時商用車使用三元也可能在未來標準落地后放開,我們預(yù)計今年三元電池需求量也有望取得翻番以上的增長。繼續(xù)推薦三元電芯的億緯鋰能和三元正極的當升科技。

新能源汽車增加將帶動充電樁市場繁榮,國網(wǎng)招標預(yù)計大幅提升

數(shù)據(jù)顯示,截至2015年底,全國已建成充換電站3600座,公共充電樁4.9萬個。為超過40萬輛電動汽車提供充換電服務(wù),約為4:1的車樁比,遠未達到1:1的標配。2016年我們預(yù)計國網(wǎng)將恢復(fù)較大規(guī)模充電樁招標,據(jù)最新國網(wǎng)年度會議披露新建充電站2450座,充電樁2.8萬個,并打造國網(wǎng)電子商城。新能源汽車大幅放量,我們預(yù)計國網(wǎng)今年招標量相較于去年的不到20億元將大幅提升至約50億元。國網(wǎng)招標量的大幅上漲將帶動整體市場的繁榮。我們建議關(guān)注中恒電氣、科士達、科華恒盛、和順電氣等。

風險提示：政策出臺存在不確定性;市場波動風險;