受戰(zhàn)略新興板取消傳聞影響,市場風(fēng)格切換至新興行業(yè):本周二的十三五規(guī)劃草案中戰(zhàn)略新興板被刪除,戰(zhàn)略新興板被傳取消,受此傳聞影響,存量市場的新興產(chǎn)業(yè)標(biāo)的稀缺性增強(qiáng),市場開始追逐成長空間大、質(zhì)地優(yōu)良的新興產(chǎn)業(yè)標(biāo)的。而互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中處于龍頭地位的個股受到追捧。

監(jiān)管仍持支持鼓勵態(tài)度:互聯(lián)網(wǎng)金融連續(xù)三年被寫入政府工作報(bào)告,此次兩會期間,央行行長周小川表示互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會將會在未來正式掛牌成立,同時銀監(jiān)會主席尚福林表示目前已有12家民營銀行申請進(jìn)入論證階段。受監(jiān)管落地壓力和部分P2P平臺跑路事件影響,去年年中以來,市場對互聯(lián)網(wǎng)金融持謹(jǐn)慎態(tài)度,此次領(lǐng)導(dǎo)講話表明監(jiān)管對互聯(lián)網(wǎng)金融仍然持支持鼓勵的態(tài)度,強(qiáng)調(diào)規(guī)范健康發(fā)展。

行業(yè)巨頭紛紛看好互聯(lián)網(wǎng)金融:今日恒大集團(tuán)宣布上線互聯(lián)網(wǎng)金融平臺--恒大金服。繼銀行、保險(xiǎn)之后,恒大集團(tuán)在金融領(lǐng)域又一次實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。恒大金服擁有保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、保理等相關(guān)金融牌照及業(yè)務(wù)經(jīng)營資質(zhì),利用互聯(lián)網(wǎng)平臺為用戶提供互聯(lián)網(wǎng)支付、基金支付、預(yù)付卡、基金銷售等金融服務(wù),包括但不限于理財(cái)、保險(xiǎn)銷售、基金銷售、第三方支付業(yè)務(wù)及其他企業(yè)資產(chǎn)投資。BAT、萬達(dá)、綠地等行業(yè)巨頭紛紛進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域,也從側(cè)面說明行業(yè)存在很大的機(jī)會。

P2P雖爭議不斷,然未來可期:根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2015 年網(wǎng)貸行業(yè)運(yùn)營平臺已達(dá)2,595 家,全年網(wǎng)貸成交量更是達(dá)到了9,823億元,同比增長288.57%。然而,網(wǎng)貸行業(yè)在高速發(fā)展的同時,風(fēng)險(xiǎn)事件也不斷發(fā)生。2015年全年約有1/3的平臺出現(xiàn)跑路、提現(xiàn)困難等問題。e租寶事件之后,外界對P2P更是唯恐避之不及。

不過網(wǎng)絡(luò)借貸作為普惠金融的實(shí)現(xiàn)方式之一,不應(yīng)一味消極看待。2015年底銀監(jiān)會研究起草的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法(征求意見稿)》正式發(fā)布,指出應(yīng)加強(qiáng)對于平臺的監(jiān)管,創(chuàng)造公開透明的網(wǎng)貸經(jīng)營環(huán)境,這對于行業(yè)的規(guī)范化起到了指引作用。此外,銀行、上市公司、風(fēng)投資本也正不斷地涌入行業(yè),這些正規(guī)平臺依靠自身的背景實(shí)力和風(fēng)控技術(shù),有望為網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展帶來新風(fēng)。而同時,許多缺乏核心競爭力、存在合規(guī)問題的平臺將會逐步面臨淘汰,或被大型平臺兼并收購的命運(yùn)。未來隨著行業(yè)的新一輪洗牌,網(wǎng)貸行業(yè)將可望逐步走上健康發(fā)展的道路,真正實(shí)現(xiàn)自身的普惠金融價值。

看好互聯(lián)網(wǎng)金融子行業(yè)中的金融IT、支付和垂直流量入口:我們?nèi)ツ昴曛邪l(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體報(bào)告中,將互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)分為應(yīng)用場景、網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、垂直流量入口、平臺衍金融創(chuàng)新、資產(chǎn)撮合交易平臺、支付交易、大數(shù)據(jù)和金融IT八大板塊,目前階段我們最看好受益于民營銀行建設(shè)的金融IT,、受益于Apple Pay入華的支付板塊和面向巨大居民財(cái)富管理空間的垂直流量入口。

投資建議

我們維持行業(yè)“增持”評級,金融IT板塊,推薦全金融IT布局的恒生電子;支付板塊,推薦收購拉卡拉的西藏旅游、支付終端龍頭新大陸;垂直流量入口方面,推薦同花順。