最近幾日，隨著限售股的解禁，部分個股迎來了深幅下跌。限售解禁即砸盤，成為目前投資者心中揮之不去的陰影。

以石化油服為例，3月3日解禁以來，12天內(nèi)深跌19.78%，解禁后將近18億股的流通盤，3月3日當天的換手率高達32.75%。而該股解禁股持有人主要來自于7家機構投資者，包括迪瑞資產(chǎn)管理(杭州)有限公司、北信瑞豐基金、華安基金、北京嘉實元興投資中心(有限合伙)、東?；稹⒛暇┤鹕顿Y管理合伙企業(yè)(有限合伙)、財通基金。其中基金公司均是通過旗下的資管計劃產(chǎn)品參與，北信瑞豐基金、華安基金、東海基金、財通基金旗下合計多達50只產(chǎn)品抱團持有，尤其是財通基金旗下定增資管計劃多達34只。

此外，一些流通盤較小的個股，限售股解禁后更是連續(xù)出現(xiàn)跌停?！蹲C券日報》基金新聞部統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，3月21日至12月31日，滬深兩市A股解禁市值高達1.66萬億元，解禁成為機構投資者難以繞開的壓力?！皬倪^去的投資經(jīng)歷來看，上市公司的股價很難擺脫市場環(huán)境的影響，如果后期出現(xiàn)諸如解禁導致的市場整體下跌，我們也不排除拋出自己手中股票‘避難’?！北本┮换鸾?jīng)理明確對《證券日報》基金新聞部記者表示。

《證券日報》基金新聞部觀察解禁股東實際可流通股份明細后發(fā)現(xiàn)，解禁后股價是漲還是跌，主要看財通基金等5家基金公司心情，它們擁有數(shù)億股的持股量，一旦出現(xiàn)倉位變動將直接影響著這些解禁股股價的走勢。

5家基金公司

涉股量最大

從解禁股東實際可流通股份明細上看，《證券日報》基金新聞部發(fā)現(xiàn)浙江省能源集團有限公司解禁股數(shù)最多，達到95.10億股，是今年涉及解禁股數(shù)量最多的機構。財通基金管理有限公司解禁股數(shù)量屈居第二名，解禁股數(shù)為47.39億股。中國人保資產(chǎn)管理股份有限公司居第三名，解禁數(shù)量合計20.71億股。

據(jù)統(tǒng)計，3月21日至12月31日，財通基金持有的149只股票將迎來解禁，財通基金涉及的解禁市值合計517.39億元。

記者注意到，財通基金持有中國鐵建的解禁市值最大，該股將于7月18日解禁2.675億股定增股，按上周末收盤價11.27元估算，財通基金涉及的解禁市值為30.15億元。財通基金還大規(guī)模持有雙錢股份、光大證券、西部證券、中國鋁業(yè)、中國中鐵、北京城建、山東鋼鐵、石化油服的定增解禁股，涉及解禁市值均超過10億元。

持有解禁股的基金公司中，除財通基金外，平安大華基金則有16.27億股的解禁量，僅次于財通基金；東?；稹⑻旌牖?、博時基金緊隨其后，年內(nèi)尚有9.05億股、8.09億股、7.61億股解禁。這5家基金公司持股數(shù)量較大，對解禁股走勢有一定的影響。

此外，泰達宏利(持解禁股5.86億股)、華安基金(持解禁股5.38億股)、諾安基金(持解禁股5.35億股)、創(chuàng)金合信基金(持解禁股5.11億股)，持有的解禁股數(shù)也均超過5億股。

“一般來說，限售股解禁后投資者會有一定的擔憂，限售股流通后可能會出現(xiàn)爭相套現(xiàn)的現(xiàn)象。不過，如果是處于牛市行情中，那么限售股的解禁影響并不會很大。”有基金分析師對此表示，對基金來說，中遠期投資是其最主要的投資方式，而且短期很難調(diào)整倉位。雖然可以通過個股的選擇來規(guī)避一些風險，但限售股的解禁一旦形成“連鎖效應”，其股票池中的股票可能也會受到影響，投資收益可能面臨較大回撤。

1.66萬億元市值待解禁

基金無緣解禁量TOP10股票

本周，滬深兩市共有39只個股合計46.4億股限售股解禁，解禁市值高達802.63億元。其中，滬市17家，合計解禁29.55億股，深市22家，合計解禁16.85億股。解禁量最大的東方證券，將有21.59億股限售股解禁。位居第二的富奧股份，本周將有6.86億股解禁。拓普集團、創(chuàng)力集團、麥迪電氣等個股本次解禁后實現(xiàn)全流通。本周平均每天有160億元的解禁規(guī)模，這對相關股票來說，其價格走勢充斥著更大不確定性。

《證券日報》基金新聞部根據(jù)統(tǒng)計，3月21日至12月31日，滬深兩市A股尚有1302.60億股解禁，若按3月18日收盤價估算，解禁市值合計16598.54億元。不過，解禁規(guī)模居前的幾家上市公司，并非是基金的“主菜”。

具體來看，溫氏股份解禁規(guī)模最大，該股25.55億股的首發(fā)原股東限售股份將于今年11月2日解禁，解禁市值約1266.10億元。《證券日報》基金新聞部查閱該公司股東實際可流通股份明細后發(fā)現(xiàn)，并未有基金的身影。今年12月29日即將迎來27.94億股定增限售股解禁的七喜控股，也未涉及基金，該股解禁市值約863.89億元；國泰君安、浙能電力、美的集團分別有625.56億元、595.39億元、592.16億元的首發(fā)原股東限售股解禁，也均不涉及基金；3月23日即將迎來447.28億元解禁的東方證券，同樣沒有涉及基金。此外，綠地控股、華信國際、華夏銀行、上海石化等解禁超過200億元的上市公司，解禁股東名單也沒有基金的身影。至此，解禁規(guī)模TOP10股票并未涉及基金。