23家上市券商 2月份業(yè)績(jī)已經(jīng)公布完畢，二月份券商業(yè)績(jī)遇上小陽(yáng)春，營(yíng)收環(huán)比大增超九成。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，券商股不僅有短期交易性機(jī)會(huì)，中長(zhǎng)線投資機(jī)會(huì)也將到來(lái)。

17家凈利潤(rùn)環(huán)比上升

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日晚間，23家上市券商2月份業(yè)績(jī)已經(jīng)公布完畢。2月份共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入89.38億元，環(huán)比大增93.46%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)28.62億元，凈利潤(rùn)環(huán)比上升的上市券商達(dá)到17家，其中國(guó)君、國(guó)信和東北增速最大，分別為2428.5%、1624.7%和918.5%。

對(duì)于業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的原因，海通證券分析師孫婷表示：“一方面是由于環(huán)比基數(shù)非常低，更為重要的是A股市場(chǎng)有所企穩(wěn)?！?/p>

值得注意的是，上市券商2月業(yè)績(jī)雖然出現(xiàn)回暖之勢(shì)，但同比去年來(lái)看，增速卻呈現(xiàn)整體下滑。凈利潤(rùn)同比下滑近5成。

“想要券商年內(nèi)業(yè)績(jī)?nèi)跃S持去年的增速，是非常困難的，當(dāng)把2015年這個(gè)特殊的年份剔除，和2014年相比的話，兩融、經(jīng)紀(jì)、股票質(zhì)押、投行并購(gòu)重組等還是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，會(huì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升?！?東吳證券研究所所長(zhǎng)丁文韜稱。

另一方面與業(yè)績(jī)回暖形成較明顯對(duì)比的是，券商股估值仍在底部徘徊，部分個(gè)股更有逼近歷史最低的趨勢(shì)。

對(duì)此孫婷指出：“券商業(yè)績(jī)?nèi)蕴幱跉v史較高水平，考慮到目前估值仍在歷史底部，安全邊際相當(dāng)高，且市場(chǎng)對(duì)2016年券商業(yè)績(jī)下滑已有充分預(yù)期，持續(xù)看好券商中長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)。”

三個(gè)角度掘金相關(guān)標(biāo)的

事實(shí)上，今年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)紅利和政策紅利正支撐著證券行業(yè)向上發(fā)展，從券商今后的發(fā)展來(lái)看，平安證券分析師繳文超表示今年也有三大值得期待的政策紅利。

一是注冊(cè)制實(shí)施，對(duì)券商的影響體現(xiàn)在將擴(kuò)大投行業(yè)務(wù)規(guī)模，改變?nèi)掏缎械捻?xiàng)目選擇標(biāo)準(zhǔn)，仍監(jiān)管導(dǎo)向轉(zhuǎn)為市場(chǎng)導(dǎo)向，改變投行的盈利模式，IPO和通道業(yè)務(wù)價(jià)值降低，投行競(jìng)爭(zhēng)更具差異性。

二是國(guó)企改革 ，大部分上市券商都有國(guó)資背景，這部分券商自身有國(guó)企改革預(yù)期，此外，所屬地方國(guó)資體系的國(guó)企改革會(huì)給券商帶來(lái)大量的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

三是深港通試點(diǎn)，深港通實(shí)施后，將對(duì)股市有提振作用，利好券商。

孫婷也指出：“從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著市場(chǎng)負(fù)面因素的消化，證券行業(yè)創(chuàng)新有望恢復(fù)。此外監(jiān)管加強(qiáng)將進(jìn)一步規(guī)范證券市場(chǎng)，對(duì)長(zhǎng)期創(chuàng)新發(fā)展有益。認(rèn)為2016年注冊(cè)制的推行、 單一通道服務(wù)商向資本中介、財(cái)富管理轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新業(yè)務(wù)多元化發(fā)展等方面值得期待。與此同時(shí)，券商2月業(yè)績(jī)環(huán)比大幅改善，增配正當(dāng)時(shí)?！?/p>

具體投資方面，國(guó)金證券分析師徐飛表示：“上周中信證券與國(guó)泰君安大股東分別進(jìn)行增持，券商行業(yè)長(zhǎng)期受益于金融體制改革，目前估值低位，具有較高安全邊際，維持行業(yè)”增持評(píng)級(jí)，個(gè)股方面推薦投行和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)力雄厚的華泰證券 、國(guó)信證券以及投資能力突出的東方證券 、東興證券 .

孫婷建議IPO儲(chǔ)備項(xiàng)目數(shù)行業(yè)領(lǐng)先，股票承銷實(shí)力較強(qiáng)，直接受益于投行收入恢復(fù)的廣發(fā)證券 ，業(yè)務(wù)布局全面，IPO儲(chǔ)備項(xiàng)目居前的招商證券 ，前瞻性強(qiáng)、經(jīng)紀(jì)份額最大，未來(lái)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型具優(yōu)勢(shì)的華泰證券、華創(chuàng)證券 ，曲線上市，控股非標(biāo)資產(chǎn)交易平臺(tái)，打造互聯(lián)網(wǎng)投行，市值小高彈性的寶碩股份 .

繳文超則建議關(guān)注國(guó)元證券 、國(guó)投安信 ；布局東興證券、東方證券等。