十二屆全國(guó)人大四次會(huì)議于2016年3月4日上午在人民大會(huì)堂新聞發(fā)布廳舉行新聞發(fā)布會(huì)，大會(huì)發(fā)言人傅瑩介紹，今年中國(guó)軍費(fèi)預(yù)算保持增長(zhǎng)，但是增長(zhǎng)的幅度比前幾年要低，是在7%至8%之間。

傅瑩指出，習(xí)近平主席在“9·3”閱兵時(shí)說(shuō)，中國(guó)人民解放軍將忠實(shí)履行保衛(wèi)祖國(guó)安全和人民和平生活的神圣職責(zé)，忠實(shí)執(zhí)行維護(hù)世界和平的神圣使命。目前我們正在進(jìn)行“軍改”，即國(guó)防和軍隊(duì)改革，也都是為了更好地實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)。

有分析認(rèn)為，過(guò)去一年中國(guó)GDP增長(zhǎng)6.9%，創(chuàng)25年來(lái)新低，未來(lái)數(shù)年經(jīng)濟(jì)將持續(xù)探底。宏觀角度上，軍費(fèi)預(yù)算的下降體現(xiàn)了中國(guó)軍事現(xiàn)代化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)政開(kāi)支保持同步，也表明中國(guó)對(duì)謹(jǐn)慎使用軍事力量，維護(hù)世界和平的堅(jiān)定承諾。微觀上，解放軍深化改革，高效科學(xué)使用軍費(fèi)取得了明顯成效。

政策面暖風(fēng)頻吹軍工股再上風(fēng)口浪尖

分析認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的培育和發(fā)展顯得的尤為必要。其中，空天領(lǐng)域的發(fā)展壯大是拓展發(fā)展空間的核心領(lǐng)域，同時(shí)也是國(guó)家安全的重要保障。作為空天領(lǐng)域制造的核心——航天發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目，仍是當(dāng)前我國(guó)航天領(lǐng)域的薄弱環(huán)節(jié)；“十三五”期間，國(guó)家勢(shì)必加大對(duì)航天發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目研發(fā)的投入，涉及航天發(fā)動(dòng)機(jī)研制的上市公司將直接受益。除此之外，軍改的提速也將推動(dòng)軍民融合產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

中信建投建議優(yōu)先配置股價(jià)超跌和信息化、民參軍等未來(lái)成長(zhǎng)空間大的標(biāo)的。當(dāng)前不少有確定業(yè)績(jī)釋放的公司估值已經(jīng)處于歷史較低水平(2016年P(guān)E40倍以下，跟蹤有業(yè)績(jī)的公司市盈率是我們跟蹤軍工板塊估值水平的主要方法)；也有一些未來(lái)成長(zhǎng)性好發(fā)展空間大的公司從高點(diǎn)跌幅達(dá)到30%~40%，可以維持板塊配置。重點(diǎn)推薦公司：1)信息化：國(guó)?？萍?；2)超跌股中船防務(wù)；3)民參軍： 臺(tái)基股份、海蘭信；4)科研院所改革：國(guó)?？萍肌⒑教扉L(zhǎng)峰。5)有業(yè)績(jī)的公司：中直股份、中航光電 .

方正證券則建議關(guān)注軍民融合、信息化建設(shè)、航空海洋裝備和軍企改革四條主線，特別關(guān)注軍工企業(yè)改革主題的電科系國(guó)睿科技、四創(chuàng)電子、杰賽科技、st光學(xué)，兵器系光電股份、中航系的整機(jī)制造商中直股份、航空發(fā)動(dòng)機(jī)板塊的中航動(dòng)力，艦船板塊的中國(guó)重工、上海佳豪、民參軍中的雷科防務(wù)、金信諾、煉石有色、泰豪科技、盛路通信、耐威科技、銀河電子、新研股份、高德紅外，信息化建設(shè)關(guān)注四川九洲、航天發(fā)展、南京熊貓、海格通信和特發(fā)信息。

3月2日晚間，成發(fā)科技、中航動(dòng)力、中航動(dòng)控相繼發(fā)布了內(nèi)容相同的公告稱，3月2日，上級(jí)機(jī)關(guān)宣布中央關(guān)于擬成立的中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)、黨組書(shū)記、總經(jīng)理、黨組副書(shū)記的任命。自此，中國(guó)航發(fā)的組建進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，新組建成立的中國(guó)航發(fā)將成為公司的實(shí)際控制人。招商證券指出，航空發(fā)動(dòng)機(jī)依附于飛機(jī)的發(fā)展體制變革在即，發(fā)動(dòng)機(jī)地位將顯著提升。預(yù)計(jì)成立后的國(guó)發(fā)作為承擔(dān)我國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)主體的全新央企，一方面將對(duì)現(xiàn)有航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行有效整合，興利除弊；一方面有助于從更高的層次協(xié)調(diào)各項(xiàng)資源，為航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持。

與國(guó)發(fā)成立對(duì)應(yīng)的國(guó)家航空發(fā)動(dòng)機(jī)重大專項(xiàng)預(yù)計(jì)也將于近期落地，千億規(guī)模的投資周期可能縮短至10年甚至5年，預(yù)計(jì)在未來(lái)20年的時(shí)間里，我國(guó)最終將可能在發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域投入多達(dá)3000億元，投資強(qiáng)度和扶持力度將前所未有。

招商證券稱，隨著國(guó)家發(fā)動(dòng)機(jī)公司的成立以及重大專項(xiàng)的投入，作為國(guó)家隊(duì)體：系的中航動(dòng)力、中航動(dòng)控、成發(fā)科技和南通科技一方面將得到大量的研發(fā)投入和項(xiàng)目資源，另一方面新的集團(tuán)公司成立，有助于其體制變革和經(jīng)營(yíng)效率等的提升，整體將最為受益。另外，體系外企業(yè)利用自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)和靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，有望在材料、零部件加工和小型發(fā)動(dòng)機(jī)等細(xì)分領(lǐng)域獲得較快成長(zhǎng)。重點(diǎn)推薦標(biāo)的：中航動(dòng)力、中航動(dòng)控、成發(fā)科技、鋼研高納、煉石有色、宗申動(dòng)力和南通科技。