證監(jiān)會新主席一上任就來了三把火，其在就任后首度向證監(jiān)會官員的講話中透露，當(dāng)前任務(wù)包括監(jiān)管市場、嚴查操縱股市和引導(dǎo)外部資金入市（2月24日）。

對于前兩把火，筆者完全贊成。這是作為監(jiān)管部門的最重要職責(zé)。隨著發(fā)行注冊制的推出，證監(jiān)會職能將面臨較大調(diào)整和轉(zhuǎn)變。無疑，監(jiān)管將成為第一位職能。新任證監(jiān)會主席劉士余提出的三項任務(wù)：其中兩項本質(zhì)是監(jiān)管問題，即監(jiān)管市場、嚴查操縱股市。這是完全正確的。劉士余履新證監(jiān)會后，證券市場監(jiān)管升級，嚴查操縱市場、打擊老鼠倉、嚴打虛假信批等將是證監(jiān)會下步的重點工作。從他所謂三把火的前兩把就可以看出來的。

從構(gòu)建機制體制上，從制度上建設(shè)建立監(jiān)管制度環(huán)境，使得資本市場違法違紀(jì)者沒有生存的環(huán)境和土壤；建立全方位、無縫隙空隙的資本市場監(jiān)督機制，使得違法違紀(jì)者一旦露頭就像過街老鼠人人喊打。

浩渺的資本市場，幾千家上市公司，將近1億投資者，監(jiān)管起來非常之難。僅僅依靠監(jiān)管部門以及官方的公安等機構(gòu)無論從發(fā)現(xiàn)問題，還是查處違法違紀(jì)上都難度較大。怎么辦？還是要有市場化開放思維，引入市場化的開放開門理念，構(gòu)建官方監(jiān)管部門、民間自發(fā)監(jiān)督機構(gòu)以及各種媒體監(jiān)督的全方位、多層次、開放透明的監(jiān)督監(jiān)管機制體制，打開大門來監(jiān)管。

衷心希望劉士余履新后這兩把火越燒越旺。

對于新證監(jiān)會主席所謂的第三把火——引導(dǎo)外部資金入市，很值得商榷。從資本市場的本質(zhì)上講，資金資本是否進入股市投資主要取決于市場怎么樣，決定因素在股市是否有投資價值，能否吸引資本進入，決定因素是宏觀經(jīng)濟環(huán)境怎樣，上市公司景氣度如何，投資風(fēng)險偏好是否高昂，以及市場規(guī)范程度，公平公正透明環(huán)境如何等等因素。一句話，資金是否進入股市的決定因素在市場，決定決策權(quán)在資本，而不在任何人和機構(gòu)包括監(jiān)管部門。如果監(jiān)管部門硬性趕資金入市，拉郎配將外部資金弄進股市，那么發(fā)生風(fēng)險責(zé)任在誰？又由誰承擔(dān)風(fēng)險損失呢？

筆者認為，從2014年7月A股啟動，到2015年6月崩盤，再到后來幾次暴跌反復(fù)，直到現(xiàn)在的低迷不振，自始自終都不是資金問題。就拿目前市場超跌來說，資金面是充裕的，只是信心不足，宏觀經(jīng)濟形勢欠佳，全球性市場低迷。只要宏觀經(jīng)濟開始復(fù)蘇，全球市場轉(zhuǎn)好，市場信心得到修復(fù)，再加上調(diào)整好方向、政策合理，資金資本將不請自來，擋都擋不住。

證監(jiān)會應(yīng)該把主要精力放在監(jiān)管上，放在查處各種資本市場違法違規(guī)行為上。這也是劉士余主席最應(yīng)該燒旺的一把火。

需要強調(diào)的是，絕不能讓高杠桿資金死灰復(fù)燃、卷土重來。驚聞上周末華林證券率先為兩融業(yè)務(wù)“松綁”，修改了交易系統(tǒng)中的多個兩融交易參數(shù)并完成了測試。具體而言，華林證券將批量調(diào)整擔(dān)保證券折算率和標(biāo)的證券名單，調(diào)整后股票類證券的平均折算率將從37.7%上升到50.7%，融資標(biāo)的數(shù)量從757只增加到903只。放大了杠桿資金額度，擴大了杠桿資金覆蓋面。希望證監(jiān)會警惕。

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