習(xí)近平總書記去年底首次提出供給側(cè)改革，當(dāng)下和未來一段時(shí)間，供給側(cè)改革將成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的重要看點(diǎn)。所謂否極泰來，行業(yè)越低迷，供給側(cè)改革效果可能越明顯，股市機(jī)會(huì)也越值得注意。大眾證券報(bào)和財(cái)信網(wǎng)將通過系列報(bào)道，梳理、挖掘供給側(cè)改革可能在股市催生的機(jī)會(huì)。

從上市公司2015年業(yè)績(jī)預(yù)告看，鋼鐵行業(yè)虧損嚴(yán)重，種種跡象更顯示，鋼鐵行業(yè)將成為供給側(cè)改革的重點(diǎn)對(duì)象。多位分析人士指出，鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革帶來的股市機(jī)會(huì)值得關(guān)注，尤其是可能出現(xiàn)并購重組或轉(zhuǎn)型，業(yè)績(jī)改善加快或改善預(yù)期力度較大的公司。事實(shí)上，上市鋼企供給側(cè)改革槍聲已經(jīng)打響，行情正在點(diǎn)燃。

鋼企普虧改革預(yù)期濃

截至23日，申萬鋼鐵行業(yè)34家A股公司中，已有30家發(fā)布2015年業(yè)績(jī)預(yù)告，僅僅是17家首虧、2家續(xù)虧的行業(yè)慘狀已頗令人側(cè)目，虧損公司占全部比例已接近六成。此外還有4家預(yù)減、2家略減。

24家預(yù)告了2015年凈利潤(rùn)上下限的公司利潤(rùn)總額更慘不忍睹，合計(jì)盈利上限是-504.06億元，下限為-528.66億元，平均每家公司去年要虧21億-22.03億元。

上述24家公司中，2015年預(yù)虧最厲害的是酒鋼宏興，預(yù)計(jì)大虧69.6億元。其次是武鋼股份，預(yù)虧68億元。鞍鋼、馬鋼預(yù)虧金額也超過40億元。

來自中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)也顯示，2015年1-11月，全國重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企銷售收入26664億元，同比下降19.3%，虧損531.32億元。51家鋼企虧損，較去年同期增加27家，虧損企業(yè)虧損額685億元，同比增虧564億元。

由于鋼鐵等產(chǎn)業(yè)過剩嚴(yán)重，行業(yè)虧損靠前，從近期國家相關(guān)政策來看，鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革非常受重視。例如2月初國務(wù)院印發(fā)的意見中一方面嚴(yán)禁新增產(chǎn)能，一方面提出2016年開始用5年時(shí)間再壓減粗鋼產(chǎn)能1億-1.5億噸，行業(yè)兼并重組取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。昨日，發(fā)改委等三部委部署化解鋼鐵過剩產(chǎn)能，包括分企業(yè)退出規(guī)模及時(shí)間表。

供給側(cè)改革行情可期

多位分析人士表示，鋼鐵行業(yè)虧損加劇將倒逼轉(zhuǎn)型與改革。而且行業(yè)越低迷，供給側(cè)改革越受重視，效果也可能越明顯，帶來的股市機(jī)會(huì)值得注意。鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將是今年重要的投資主題之一。

昨日，資深市場(chǎng)人士劉云峰向大眾證券報(bào)和財(cái)信網(wǎng)記者分析，“如果鋼鐵企業(yè)去產(chǎn)能，減少供給，將對(duì)業(yè)績(jī)構(gòu)成支撐，對(duì)上市公司業(yè)績(jī)改善會(huì)非常有利。鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革加快、政策推出、相關(guān)并購重組或轉(zhuǎn)型，使得業(yè)績(jī)改善加快或改善預(yù)期力度較大，對(duì)股價(jià)會(huì)有拉動(dòng)刺激作用?！?/p>

“對(duì)于鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革的預(yù)期，股市上已經(jīng)開始有反應(yīng)，這其實(shí)反映對(duì)鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革開始有所預(yù)期?！眲⒃品灞硎?。

昨日鋼鐵股逆勢(shì)上漲，其中沙鋼漲停，華菱鋼鐵逼近漲停，首鋼股份等多股飄紅；鋼鐵B也逼近漲停。記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，鋼鐵股2月來表現(xiàn)不錯(cuò)，同花順鋼鐵板塊2月已累計(jì)上漲10.99%。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝還向記者表示，“供給側(cè)改革的利好和 ‘兩會(huì)’的政策預(yù)期以及樓市持續(xù)的寬松政策都將會(huì)對(duì)鋼價(jià)鋼企形成支撐，這在一定程度上利好鋼鐵股?！?/p>

重點(diǎn)關(guān)注三類鋼企

對(duì)機(jī)會(huì)把握上，劉云峰表示，“從并購重組來看，大吃小概率高，因此在某個(gè)區(qū)域是龍頭，但行業(yè)內(nèi)實(shí)力并不突出的公司，成為并購重組對(duì)象可能性更高。”

“從轉(zhuǎn)型角度觀察，大股東實(shí)力比較雄厚，外部資源比較豐富的鋼鐵公司，更可能通過置換或者出售資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。這類公司由于行業(yè)變化，股市機(jī)會(huì)更值得關(guān)注?！眲⒃品謇^續(xù)分析。

此外，還有業(yè)內(nèi)人士表示，鋼鐵上市公司中，資產(chǎn)注入、置換最值得期待，特別是大股東非鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的公司值得關(guān)注。

昨日，停牌中的韶鋼松山公告稱，重大資產(chǎn)重組初步意向?yàn)槌鍪酃救夸撹F業(yè)務(wù)資產(chǎn)收購寶鋼集團(tuán)下屬的非鋼鐵業(yè)務(wù)資產(chǎn)。這意味著韶鋼松山將變?yōu)榉卿撈髽I(yè)。

分析人士表示，有幾類鋼鐵股尤為值得關(guān)注。一是類似韶鋼松山可能重組的鋼企，如八一鋼鐵連續(xù)虧損可能戴帽、大股東同為寶鋼；二是民營鋼企中的南鋼、沙鋼等，如南鋼股份為業(yè)務(wù)范圍豐富、擅長(zhǎng)資本運(yùn)作的復(fù)星系企業(yè)；三是規(guī)模較小的區(qū)域龍頭，如酒鋼宏興、華菱鋼鐵等。