中國疾控中心與江西疾控中心合作成功測定我國大陸首例輸入性寨卡病毒的全基因序列。病毒全基因序列的成功解析，為了解病毒的變異和開發(fā)疫苗及診斷試劑奠定了重要基礎(chǔ)。

分析認(rèn)為，目前對于寨卡病毒尚無有效的疫苗和治療藥物，此次基因序列的測定成功將對相關(guān)的病理研究和疫苗研制起到積極的推動(dòng)作用，同時(shí)也彰顯了我國在基因測序領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)，有助于提振產(chǎn)業(yè)的發(fā)展信心。而A股市場上的相關(guān)概念股也望受益：

1。基因測序概念：達(dá)安基因、千山藥機(jī)、仟源醫(yī)藥、紫鑫藥業(yè)、北陸藥業(yè)等；

2。生物疫苗概念：魯抗醫(yī)藥、四環(huán)生物、萊茵生物、博雅生物、華蘭生物等。

最近，寨卡病毒在拉美國家肆虐。在寨卡重災(zāi)區(qū)巴西，已有超過135萬人感染寨卡病毒，小頭癥疑似病例近4000例，其中確診508例，3000多例仍在調(diào)查中，報(bào)告病例覆蓋巴西700多座城市。而據(jù)國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局網(wǎng)站2月15日消息，2月12日，質(zhì)檢總局直屬廣東出入境檢驗(yàn)檢疫局從廣州白云國際機(jī)場口岸現(xiàn)場的入境人員中發(fā)現(xiàn)一例自委內(nèi)瑞拉歸國的發(fā)熱人員。經(jīng)廣東檢驗(yàn)檢疫局實(shí)驗(yàn)室檢測結(jié)果均顯示寨卡病毒核酸陽性，2月15日，經(jīng)中國疾病預(yù)防控制中心(中國CDC)確認(rèn)，該病例為我國第二例輸入性、口岸檢出的首例寨卡病毒感染病例。

達(dá)安基因：分子診斷行業(yè)待爆發(fā)，龍頭達(dá)安笑傲江湖

好行業(yè)：技術(shù)突破與政策支持打開新成長空間

分子診斷是 IVD 行業(yè)中增長最快的子領(lǐng)域，我國市場規(guī)模從 2010 年 16.5 億增長至 2014 年 45.9 億， CAGR 達(dá) 29.1%，我們預(yù)測 2019 年市場規(guī)模將超 100億；監(jiān)管政策支持行業(yè)發(fā)展，醫(yī)?？刭M(fèi)和二胎落地促進(jìn)分子診斷地位提升；公司作為分子診斷龍頭，2014 年底市場占有率達(dá) 23.5%。

強(qiáng)公司：體外診斷行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈公司

公司業(yè)務(wù)分為試劑、儀器和服務(wù)三塊，參控股公司達(dá) 70 余家，是中大旗下唯一上市平臺(tái)。在生化免疫領(lǐng)域，2014 年?duì)I收 1.56 億，凈利 1000 萬，其中達(dá)瑞成核心增長點(diǎn)，CAGR 高達(dá) 44.7%，而優(yōu)邁科在化學(xué)發(fā)光領(lǐng)域雖處于起步階段，但因行業(yè)趨勢發(fā)展而大有可為。在 PCR 領(lǐng)域，2014 年相關(guān)營收達(dá) 8億，而同行均在 1 億以下；PCR 試劑在試劑收入中約占 70%，增速 15%-20%左右，目前獲 CFDA 批準(zhǔn)試劑盒達(dá) 60 余種；在血篩核酸檢測十億級空間里，公司因在廣東區(qū)域競爭優(yōu)勢而有望切得較大塊蛋糕。在獨(dú)立診斷實(shí)驗(yàn)室 (ICL)領(lǐng)域，2014 年高新達(dá)安市場份額為 7%，除昆明和泰州 ICL 外，其他均已實(shí)現(xiàn)扭虧，2014 年底 8 大 ICL 整體凈利潤為 110 萬，已扭虧，我們認(rèn)為 2016年 ICL 利潤將快速擴(kuò)大； 按中性預(yù)測 2020 年我國市場空間可達(dá) 270 億， 若公司占比不變，ICL 將帶來 18.6 億收入。

有作為：百億二代基因測序市場值得期待

在政策和測序價(jià)格下降等因素刺激下，2020 年基因測序市場有望達(dá)百億，增速超過 30%；公司在產(chǎn)業(yè)鏈上中游均有布局，在產(chǎn)前篩查診斷與腫瘤診斷與治療領(lǐng)域獲衛(wèi)計(jì)委批準(zhǔn)試點(diǎn)，公司有望率先享受行業(yè)增長福利。

新領(lǐng)域：背靠中大醫(yī)療資源，醫(yī)院投資業(yè)務(wù)正逐步兌現(xiàn)

中大旗下有 8 家直屬和 10 家非直屬醫(yī)院，床位分別為 7500 和 1.21 萬張，可與公司良好互補(bǔ)； 從 2014 年設(shè)立醫(yī)投管理公司，到 2015 年 8 月和 12 月分別與恩陽區(qū)和凱里市政府簽訂合作協(xié)議，在恩陽區(qū)和凱里市醫(yī)療資源供給不足情況下，我們認(rèn)為公司醫(yī)投業(yè)務(wù)發(fā)展空間大且正逐步兌現(xiàn)。

穩(wěn)信心：定增 15 億內(nèi)部全認(rèn)購彰顯信心，高管 4.5 億增持穩(wěn)軍心

15 年 10 月，公司發(fā)布定增方案募資 15 億，其中高管認(rèn)購 14.29 億，其他由員工持股計(jì)劃認(rèn)購，內(nèi)部全認(rèn)購彰顯公司員工對公司發(fā)展前景的足夠信心；2015 年 11 月開始，公司董事長何蘊(yùn)韶和董事程鋼 4.46 億增持 1230 萬股公司股票，如此大金額增持顯示公司高管對公司前景看好。

盈利預(yù)測與估值：我們預(yù)計(jì)公司 15-17 年 EPS 分別為 0.26/0.31/0.38元，目標(biāo)價(jià) 39 元，對應(yīng) PE 分別為 114/95/78 倍，給予“強(qiáng)烈推薦”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室盈利、醫(yī)投業(yè)務(wù)不及預(yù)期，定增不順利等。

仟源醫(yī)藥：正式收購聯(lián)合利康，發(fā)展醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)業(yè)務(wù)

正式收購聯(lián)合利康，發(fā)展醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)業(yè)務(wù)：2016 年1 月，仟源醫(yī)藥計(jì)劃以3506 萬元的價(jià)格收購?fù)跄?、羅亞芬持有的無錫聯(lián)合利康100%的股權(quán)，并計(jì)劃向其聯(lián)合利康增資500 萬元。通過收購具有醫(yī)療機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)資質(zhì)和醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)?zāi)芰Φ膶I(yè)醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)，仟源醫(yī)藥布局醫(yī)學(xué)診斷業(yè)務(wù)。未來通過聯(lián)合利康成熟的醫(yī)學(xué)檢測業(yè)務(wù)，公司融合已有的孕環(huán)境檢測和嬰兒基因保存等婦幼業(yè)務(wù)，借助已有市場資源、管理團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢，發(fā)展醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)的整體解決方案，增強(qiáng)公司在健康領(lǐng)域的競爭力。

擁有新生兒免疫檢測等多項(xiàng)專利檢測技術(shù)，聯(lián)合利康立足江蘇輻射長三角地區(qū)市場：無錫聯(lián)合利康是江蘇省內(nèi)規(guī)模最大的獨(dú)立醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室之一，擁有臨檢、生化、免疫、分子生物學(xué)、病理等方向的實(shí)驗(yàn)室和無錫醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)工程技術(shù)研究中心。目前聯(lián)合利康擁有已授權(quán)專利4 篇，其中兩篇為涉及糖化血紅蛋白分析系統(tǒng)的應(yīng)用專利，另外兩篇專利涉及新生兒免疫系統(tǒng)T 細(xì)胞水平、B 細(xì)胞水平的篩查，是新生兒免疫系統(tǒng)功能篩查專利技術(shù)。無錫聯(lián)合利康檢驗(yàn)業(yè)務(wù)全面，涵蓋檢驗(yàn)項(xiàng)目豐富，檢驗(yàn)內(nèi)容涉及腫瘤標(biāo)志物、甲狀腺功能、性激素、肝炎、肝功能、心肌酶、糖尿病、免疫相關(guān)、PCR 項(xiàng)目等重大疾病，該中心還涉及不孕不育、優(yōu)生優(yōu)育等與仟源醫(yī)藥相關(guān)的特色業(yè)務(wù)。無錫聯(lián)合利康在2014 年、2015 年1-10 月的營業(yè)收入分別為992 萬元、833 萬元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤161 萬元、98 萬元。2015 年第三方醫(yī)學(xué)檢測市場份額約為醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場的3%，分級診療等政策利好下，第三方檢驗(yàn)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。配合公司已有的婦幼健康業(yè)務(wù)資源和入口，以聯(lián)合利康為基礎(chǔ)，仟源醫(yī)藥發(fā)展婦幼健康為特色多領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)業(yè)務(wù)。

盈利預(yù)測與投資建議：在完成系列收購后，公司立足于為孕產(chǎn)婦及嬰幼兒提供從孕期到嬰幼兒期的全套健康解決方案，逐步發(fā)展婦幼健康為特色多領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)業(yè)務(wù)。預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為0.23、0.26、0.31，對應(yīng)PE 為148.9倍、128.9 倍、111.1 倍，我們給予公司“增持”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示： (1)公司治理結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)；(2)市場激烈競爭導(dǎo)致產(chǎn)品降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。(東吳證券)

北陸藥業(yè)：比翼齊飛搶占先機(jī)

造影劑龍頭企業(yè)。北陸藥業(yè)股份有限公司是一家以生產(chǎn)造影劑及系列產(chǎn)品為主，同時(shí)兼顧精神類疾病以及糖尿病等其他領(lǐng)域并多元發(fā)展的醫(yī)藥企業(yè)。公司是國內(nèi)造影劑品種最為齊全的企業(yè)，也是目前國內(nèi)企業(yè)中唯一同時(shí)生產(chǎn)磁共振造影劑和非離子型碘造影劑產(chǎn)品的企業(yè)，齊全的產(chǎn)品規(guī)格能夠充分滿足不同類型患者的需要。隨著全民醫(yī)保的深入，作為診斷和治療主要輔助手段的醫(yī)學(xué)影像技術(shù)將進(jìn)一步得到廣泛應(yīng)用，從而也帶動(dòng)了造影劑的需求。除了現(xiàn)有產(chǎn)品，公司2015 年獲批的碘帕醇是國內(nèi)市場首仿制劑，未來有望為公司帶來新的盈利增長。

布局精準(zhǔn)醫(yī)療搶占先機(jī)。2014 年，公司先后收購了南京世和基因生物技術(shù)有限公司20%股權(quán)，介入基因檢測領(lǐng)域；同時(shí)，公司還收購了深圳市中美康士生物科技有限公司51%的股權(quán)，并通過該公司收購北京紐賽爾生物科技有限公司75%的股權(quán)，布局腫瘤細(xì)胞免疫治療領(lǐng)域，通過這些收購和投資，公司迅速實(shí)現(xiàn)了其在精準(zhǔn)醫(yī)療領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。腫瘤測序和免疫治療兩項(xiàng)業(yè)務(wù)互為支持相輔相成，通過公司本身擁有的渠道資源發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，未來有望迅速占領(lǐng)此新興市場，取得行業(yè)發(fā)展的先機(jī)。

兼顧其他治療領(lǐng)域，使公司產(chǎn)品更加多元化。公司同時(shí)進(jìn)軍精神神經(jīng)以及糖尿病治療領(lǐng)域，擁有國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)的第一個(gè)，也是目前唯一一個(gè)用于治療廣泛性焦慮癥的純中藥制劑九味鎮(zhèn)心顆粒。與傳統(tǒng)西藥相比該藥具有毒副作用輕微、無依賴性、可以長期用藥等優(yōu)勢。目前由于未進(jìn)入國家醫(yī)保目錄銷售增長放緩，但仍具有廣闊的市場前景。此外公司的兩種糖尿病口服藥瑞格列奈和格列美脲上市后銷量保持高速增長。盡管目前市場上競爭對手較多且有招標(biāo)降價(jià)的壓力，但由于不斷增加的用藥需求，此項(xiàng)業(yè)務(wù)增速仍然保持穩(wěn)定。

盈利預(yù)測與投資評級：我們預(yù)測2015-2017 年公司年?duì)I業(yè)收入分別為5.77 億元、7.36 億元和9.42 億元，對應(yīng)增長率分別為31.16%、27.50%和28.09%；歸屬母公司凈利潤分別為1.09億元，1.42 億元和1.78 億元，對應(yīng)增長率分別為26.19%，29.47%和25.72%，對應(yīng)EPS(攤薄)分別為0.33 元，0.43 元和0.54 元。參考公司相對估值，首次覆蓋給予“增持”評級。

風(fēng)險(xiǎn)因素：招標(biāo)政策對藥品價(jià)格的影響的風(fēng)險(xiǎn)；研發(fā)進(jìn)度未達(dá)預(yù)期的影響；測序及免疫治療布局開展未達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。(信達(dá)證券)