猴年第一周，大盤出現(xiàn)整體回升態(tài)勢，滬指上漲3.49%，創(chuàng)兩個月以來最大周漲幅。分析人士指出，種種跡象表明，各類資金正在陸續(xù)進(jìn)場，短期仍有進(jìn)一步上沖的動力，兩會這一事件性窗口正在開啟，上證指數(shù)站上3000點(diǎn)上方概率較大。

資金投放呈季節(jié)性寬松

央行最新數(shù)據(jù)顯示，中國1月份新增人民幣貸款2.51萬億元，社會融資規(guī)模3.42萬億元，已高出2009年1月份的8900億元，創(chuàng)下了歷史新高。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，這項記錄將維持相當(dāng)一段時間才有可能被打破。數(shù)據(jù)還顯示，1月末，廣義貨幣（M2）余額141.63萬億元，同比增長14.0%，M2同比增速創(chuàng)19個月新高。與此同時，央行公開市場操作累積效應(yīng)顯現(xiàn)。繼春節(jié)后2月14日和2月15日的7天期逆回購操作，2月16日央行公開市場進(jìn)行了300億元7天期逆回購操作。春節(jié)后商業(yè)銀行的現(xiàn)金投放造就了流動性的季節(jié)性寬松規(guī)律，充沛的資金供給，為A股的觸底反彈奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。

百億元社?；鸶哒{(diào)入市

據(jù)悉，全國社?；?月18日給多家境內(nèi)委托管理人劃賬總計約100億元人民幣的資金，用于在二級市場購買股票，有知情人士稱，社?；饚准乙?guī)模稍大的境內(nèi)委托管理人均收到了幾億元不等的資金，這筆資金總規(guī)模大概有100億元左右，并且已于2月18日到賬，2月19日即可入市。

業(yè)界表示，盡管這筆投資屬于每年常規(guī)新增投資，但劃賬的時間較往年稍稍提前，有可能是看好當(dāng)下A股的投資機(jī)會。事實(shí)上，投資界如此關(guān)注社保資金的動向，除了社保資金規(guī)模巨大外（截至2014年年底，社?；饡芾淼馁Y產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.53萬億元，其中股票投資規(guī)模在數(shù)千億元），主要是因為社?；饸v史上抄底和逃頂?shù)耐顿Y能力較強(qiáng)，是市場公認(rèn)的精準(zhǔn)抄底和逃頂?shù)摹半p料冠軍”。在匯金之前，社?；鸨灰暈椤皣谊牎钡幕?，因而對其“風(fēng)向標(biāo)”意義極為看重。

QFII繼續(xù)“輸血”

公開資料顯示，今年1月份，QFII額度和RQFII新增投資額度分別達(dá)到17.17億美元和103億元人民幣，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年12月份的4.5億美元和13億元人民幣。因此，有很多增量資金有望向A股繼續(xù)“輸血”。這也是自2013年1月份來，單月QFII金額獲批規(guī)模最大，獲批機(jī)構(gòu)則增至235家，較去年12月份增加7家。

分析人士普遍認(rèn)為，1月份QFII獲批額度仍然較大，這些現(xiàn)象在一定程度上顯示境外資金對中國經(jīng)濟(jì)前景的判斷仍較為樂觀，也反映出境外資金對A股上市公司當(dāng)前的估值較為認(rèn)可。通過這樣積極的資金引流措施，肯定會吸引有投資A股需求的海外資金。實(shí)際上，在A股暴跌過程中，已有不少海外資金借道滬港通抄底A股。

兩融余額連續(xù)四日增加

伴隨著A股節(jié)后的回暖，兩融余額已連續(xù)四個交易日增加。據(jù)統(tǒng)計顯示，猴年開市以來，A股整體表現(xiàn)穩(wěn)定，兩融余額也連續(xù)四日增加，整體規(guī)模從節(jié)前最后一個交易日的8717.45億元增至2月18日的8848.90億元，累計增加131.45億元。此前在1月份，這個指標(biāo)曾經(jīng)歷22連降，規(guī)模累計下降近3000億元。

兩融作為杠桿業(yè)務(wù)，投資者門檻相對較高，融資客對市場的洞察相對更為敏銳，融資資金連續(xù)增加說明其對市場看好，后市上漲的概率或較大。

總之，近期市場出現(xiàn)了連續(xù)反彈態(tài)勢，A股步入了市場所寄望的兩會前企穩(wěn)時期。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，過去十年，全國兩會召開前的2月份，A股表現(xiàn)都可圈可點(diǎn)，累計上漲了8次，占比為80%。僅有2008年和2013年出現(xiàn)1.91%和0.83%的月跌幅。而2009年、2011年、2012年和2015年的2月份A股漲幅均超過4%。今年2月份以來，上證指數(shù)累計已經(jīng)上漲了4%以上，出現(xiàn)了良好態(tài)勢，值得期待。