中國人民解放軍戰(zhàn)區(qū)成立大會召開,習近平向東部戰(zhàn)區(qū)、南部戰(zhàn)區(qū)、西部戰(zhàn)區(qū)、北部戰(zhàn)區(qū)、中部戰(zhàn)區(qū)授予軍旗并發(fā)布訓令。

核心觀點:

改革強軍之路全面開啟,軍改具體方案逐步落地。

我們注意到,自11月中央軍委工作會議以來,軍改步伐明顯加快,陸續(xù)出臺的軍改舉措包括陸軍領導機構、火箭軍和戰(zhàn)略支援部隊成立,總政治部歌舞團、歌劇團和話劇團正式摘牌,軍委機關機構由4總部調整為15個職能部門等。此次,重新劃設戰(zhàn)區(qū)標志著又一項重大軍改方案落地。我們認為,當前軍改已全面提速,進入到具體方案逐步落地的階段。

成立五大戰(zhàn)區(qū),健全聯(lián)合作戰(zhàn)指揮體制。

將原有七大軍區(qū)調整為五大戰(zhàn)區(qū),符合“軍委管總、戰(zhàn)區(qū)主戰(zhàn)、軍種主建”的總原則,主要目的是健全聯(lián)合作戰(zhàn)指揮體制,構建聯(lián)合作戰(zhàn)體系,以適應現(xiàn)代戰(zhàn)爭發(fā)展要求。領導管理體制和作戰(zhàn)指揮體制改革是本次軍改的重點,目前已先后對軍委總部、七大軍區(qū)和軍兵種的頂層結構進行了調整,改革力度空前。我們認為,本輪軍改將是自上而下的過程,預計頂層調整結束后將會有更多具體軍改政策出臺。

軍改帶來的裝備需求新變化。

軍隊編制調整、建立聯(lián)合作戰(zhàn)指揮體系將實現(xiàn)各軍兵種均衡發(fā)展、將提高軍隊現(xiàn)代化水平,將為海、空裝備的快速發(fā)展帶來機遇,將進一步增加對信息化裝備需求。戰(zhàn)略支援部隊的成立突出了新型作戰(zhàn)力量的重要性,航天、太空、網絡和電磁裝備將有望快速發(fā)展。

軍改推動國防工業(yè)改革和軍民融合。

我們認為,軍改引導國防工業(yè)發(fā)展方向,在軍改、國企改革和科研院所改制的共同催化下,軍工央企和國企的改革進程有望加速。另外,軍改強調國防科技創(chuàng)新,鼓勵引入競爭機制,鼓勵軍民融合發(fā)展,預計后續(xù)在軍民融合方面將會有更多的政策支持。

投資建議:

我們看好軍隊改革帶來的積極變化,依然強調三條投資主線:(1)信息化裝備及?？昭b備類公司,例如中直股份、風帆股份、四川九洲、航天發(fā)展等公司;(2)國防工業(yè)改革方面,建議關注改革空間較大的兵器、電科、航天系公司及地方國企,例如國?？萍?、航天發(fā)展、烽火電子等公司;(3)軍民融合、民參軍類公司,例如銀河電子、全信股份等公司。