法制晚報訊 今天，中國社會科學(xué)院金融所及社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社共同發(fā)布《金融藍(lán)皮書：中國金融發(fā)展報告（2016）》。《報告》指出，中國人民銀行在未來幾年逐步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率將成為常態(tài)。

專家建議，證監(jiān)會、銀監(jiān)會應(yīng)聯(lián)合在股市與銀行間建立防火墻，不應(yīng)讓股市監(jiān)管者承擔(dān)經(jīng)濟發(fā)展任務(wù)。

2015年先后5次定向降準(zhǔn)

藍(lán)皮書指出，自2015年以來，中國人民銀行通過多次普降，同時輔以定向降準(zhǔn)的方式逐步下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率，從2015年初至10月24日先后5次對符合相關(guān)條件的金融機構(gòu)進行了定向降準(zhǔn)。2010年和2011年，中國人民銀行通過上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，分別回收了約1.66萬億元和1.85萬億元的流動性。

自2003年以來，在人民幣升值預(yù)期和國際收支雙順差背景下，中國外匯占款快速上升，中國人民銀行為了緩解貨幣擴張的壓力，不得不通過發(fā)行央行票據(jù)和不斷提高金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率的方式來凍結(jié)流動性，進而沖銷外匯占款對貨幣供給的影響。然而，本輪危機以后上述因素逐步弱化，外匯占款的增速開始下降，并且波動加大。特別是在進入2015年以來，外匯占款出現(xiàn)負(fù)增長，9月末外匯占款余額比上年同期大幅減少了2.04萬億元。

為此，中國人民銀行在去年多次、大幅下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并配合其他貨幣政策工具補充因外匯占款下降而減少的流動性。同時大量的法定存款準(zhǔn)備金凍結(jié)了流動性，極大地弱化了金融市場配置資源的能力，構(gòu)成了我國利率市場化的障礙。

此外，去年9月15日中國人民銀行將存款準(zhǔn)備金考核制度由現(xiàn)行的時點法考核改為平均法考核，即將存款準(zhǔn)備金考核標(biāo)準(zhǔn)由每日達(dá)標(biāo)改為維持期內(nèi)的平均達(dá)標(biāo)。平均法考核可以為金融機構(gòu)管理流動性提供緩沖機制，增強靈活性，也有利于平滑貨幣市場波動。不過，這種變化也同時對中國人民銀行的流動性管理提出了更高的要求。為此，中國人民銀行采取了審慎推進的做法，在對存款準(zhǔn)備金實施平均法考核的同時，輔以日終透支上限的管理，即金融機構(gòu)每日的存款準(zhǔn)備金水平可以低于法定存款準(zhǔn)備金率，但幅度不能超過1個百分點。

因此，隨著中國利率市場化和中國金融體制改革的推進，藍(lán)皮書認(rèn)為中國人民銀行在未來幾年逐步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率將成為常態(tài)。