總論。隨著教育領(lǐng)域政策管制的逐步放開(kāi),民辦教育將迎來(lái)發(fā)展的春天。但短期來(lái)看,國(guó)內(nèi)既有K-12教育體制和教學(xué)理念均不能滿(mǎn)足家長(zhǎng)甚至社會(huì)對(duì)教育的需求,國(guó)際教育將以其優(yōu)質(zhì)的教學(xué)理念脫穎而出。隨著出國(guó)留學(xué)人數(shù)和來(lái)華工作外籍人員的增加,以及中產(chǎn)階級(jí)崛起和社會(huì)教育觀念的轉(zhuǎn)變,國(guó)際教育將迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。

行業(yè)發(fā)展迅速,但市場(chǎng)集中度低。我國(guó)國(guó)際學(xué)校的概念已有所演化,不僅包括為外國(guó)學(xué)生提供母語(yǔ)基礎(chǔ)教育的傳統(tǒng)國(guó)際學(xué)校,還包括為本國(guó)學(xué)生提供外語(yǔ)教育的學(xué)校。截至2015年末,我國(guó)國(guó)際學(xué)校(包括國(guó)際班在內(nèi))合計(jì)已達(dá)538所。近年來(lái),我國(guó)國(guó)際教育市場(chǎng)發(fā)展迅速,FrostSullivan報(bào)告顯示,中國(guó)國(guó)際學(xué)校市場(chǎng)產(chǎn)生的總收入從2009年的80億元左右上升至2013年的184億元左右,復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)23%。盡管發(fā)展迅速,但從整體來(lái)看,當(dāng)前我國(guó)的國(guó)際教育市場(chǎng)集中度較低,市場(chǎng)份額分散,仍處于發(fā)展的初步階段。

政策放開(kāi)+行業(yè)整治將鋪平道路。預(yù)計(jì)民辦教育促進(jìn)法修訂稿審議通過(guò)后,我國(guó)民辦教育的法治與政策環(huán)境將發(fā)生重大變化,民辦教育將迎來(lái)春天;而外籍人員子女學(xué)校審批權(quán)下放以及國(guó)際班將從公立高中剝離轉(zhuǎn)型,國(guó)際教育行業(yè)的發(fā)展將逐步規(guī)范,行業(yè)的規(guī)范將為民辦國(guó)際學(xué)校發(fā)展帶來(lái)契機(jī)。

出國(guó)留學(xué)+外籍人員增加是行業(yè)成長(zhǎng)的動(dòng)力。近十年來(lái)我國(guó)國(guó)際教育迅速發(fā)展的動(dòng)力主要來(lái)自于需求的增加,具體表現(xiàn)在兩方面,來(lái)華外籍人員不斷增加所帶來(lái)的子女教育需求以及留學(xué)低齡化使得出國(guó)留學(xué)人群增加所帶來(lái)的需求增加。

中產(chǎn)階級(jí)崛起+教育觀念轉(zhuǎn)變,國(guó)際教育潛力無(wú)限。隨著收入不斷提高,中產(chǎn)階級(jí)逐步成為我國(guó)社會(huì)的中堅(jiān)力量,其對(duì)子女出國(guó)留學(xué)的意愿也更強(qiáng)烈,因此,中產(chǎn)階級(jí)將是國(guó)際學(xué)校重要的潛在客戶(hù)。另外,家庭對(duì)教育的重視程度越來(lái)越高,尤其是教育觀念上的轉(zhuǎn)變,不僅富裕家庭,普通工薪家庭也對(duì)現(xiàn)有教育體制表示不滿(mǎn),家長(zhǎng)更注重子女綜合素質(zhì)的培養(yǎng);而國(guó)際教育強(qiáng)調(diào)綜合素質(zhì)培養(yǎng)的教學(xué)理念優(yōu)勢(shì)盡顯,國(guó)際化教育也是世界各國(guó)教育趨勢(shì)所在,隨著民辦教育促進(jìn)法的修訂以及社會(huì)對(duì)高素質(zhì)教育需求的增加,國(guó)際教育將迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。

維持行業(yè)增持評(píng)級(jí)。隨著政策的放開(kāi)與國(guó)際教育市場(chǎng)的逐步打開(kāi),未來(lái)將有更多資本介入國(guó)際教育領(lǐng)域,推動(dòng)國(guó)際學(xué)校發(fā)展。當(dāng)前推薦關(guān)注:立思辰(教育+安全雙輪驅(qū)動(dòng),重點(diǎn)布局國(guó)際教育)、保齡寶(擬收購(gòu)新通教育,進(jìn)入國(guó)際教育和留學(xué)市場(chǎng))、秀強(qiáng)股份(收購(gòu)全人教育打造國(guó)際化幼教航母);關(guān)注:中泰橋梁(轉(zhuǎn)型國(guó)際教育,拓展雙主業(yè))、銀潤(rùn)投資(增發(fā)切入國(guó)際學(xué)校,發(fā)揮學(xué)大協(xié)同效應(yīng))、香港上市的楓葉教育(行業(yè)龍頭+學(xué)費(fèi)提升空間大+外延式擴(kuò)張)、美國(guó)上市的海亮教育(品牌優(yōu)勢(shì)+提高國(guó)際學(xué)校滲透)。

風(fēng)險(xiǎn)提示。大盤(pán)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);新領(lǐng)域進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)。