分析人士：各類品種走勢或分化

自去年12月美聯(lián)儲宣布加息至今，短短一個月時間里，國際市場風云突變——股市再次進入動蕩期，原油大幅跳水，新興市場國家貨幣貶值。對于本月26—27日舉行的美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議，市場的關(guān)注度顯著降低。有分析人士認為，相關(guān)品種走勢或回歸各自基本面。

目前市場廣泛預(yù)計，此次FOMC會議后聯(lián)邦基金利率會保持在0.25%—0.5%。過去三周，美國股市市值蒸發(fā)約2.5萬億美元，另外該國消費者有可能縮減支出。多名美聯(lián)儲官員擔心，近期美國通脹預(yù)期下降，可能打擊美國家庭和企業(yè)信心。有分析人士認為，美聯(lián)儲可能會脫離漸進式加息的軌道。

“由于市場預(yù)期美聯(lián)儲不會在本月有所動作，大宗商品和美元走勢不會由此產(chǎn)生太大變化?！睂毘瞧谪浗鹑谘芯克L助理程小勇表示。

申銀萬國期貨分析師王笑也持有相似觀點。他表示，以原油為例，當前該品種最大的利空因素在于其供需結(jié)構(gòu)并未得到明顯改善。但受到低油價的影響，非OPEC國家的原油供應(yīng)會更加具有彈性，供應(yīng)量會隨著油價上漲而增加，反之亦然。

“原油供應(yīng)會出現(xiàn)一定程度的放緩，但需求端會保持溫和?！蓖跣Ρ硎?，2015年低油價極大刺激了石化類消費，這種需求的增幅雖大卻難以維持。今年，低油價很可能繼續(xù)帶動需求溫和增長，供需平衡的慢速恢復可能會使原油在探底后緩慢回升，但供大于求的情況估計會延續(xù)很長一段時間。

同樣，近期進入寬幅振蕩的有色金屬也不會對本次FOMC會議太“感冒”。如今，美聯(lián)儲加息和美元因素對有色市場的影響，無論是在持續(xù)時間還是在深度上都大不如前。在光大期貨研究所有色金屬部研究總監(jiān)徐邁里看來，目前有色金屬處于一種漲跌兩難的境地。一方面，當前正處于需求淡季，價格上漲動力不足；另一方面，隨著春節(jié)假期臨近，投機空頭回補壓力逐漸增加，發(fā)動下跌行情的時間并不充裕，且市場并未出現(xiàn)超預(yù)期利空?？傮w來看，有色金屬難以反轉(zhuǎn)，即使反彈，高度也有限。

雖然同樣在去年備受打壓，貴金屬今年以來卻似乎時來運轉(zhuǎn)。昨日，上期所及COMEX黃金期價均創(chuàng)下2016年以來的新高。“今年以來，黃金作為一種避風港資產(chǎn)的吸引力迅速回升?！苯鸩唿S金研究員王琎青認為，若全球股市未來進入階段性熊市，避險需求將成為金價階段性上漲的重要推手。若美聯(lián)儲加息進程放緩，將有利于金價進一步反彈。

他表示，如果美聯(lián)儲在本月的議息會議后宣布不加息，其發(fā)布的貨幣政策聲明中關(guān)于對美國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟的展望將成為市場的看點，同時，美聯(lián)儲主席耶倫若在新聞發(fā)布會上發(fā)出鴿派信號，也將利多黃金價格。