本周觀點:近期市場系統(tǒng)性風(fēng)險導(dǎo)致不少股票遭遇錯殺,食品飲料具備業(yè)績穩(wěn)、低估值、現(xiàn)金流好、分紅率高等特點,春節(jié)消費(fèi)旺季來臨, 板塊迎來投資時點,關(guān)注超跌的龍頭公司。建議三條主線布局:(1) 受益景氣回升、低估值、業(yè)績確定性強(qiáng)的子行業(yè)龍頭,關(guān)注阜豐集團(tuán)、愛普股份;(2)期待國企改革:五糧液已經(jīng)推出工持股計劃,國企改革邁出關(guān)鍵一步,五糧液作為行業(yè)龍頭,國企改革的推進(jìn)具有示范效應(yīng),食品飲料行業(yè)有望迎來國企改革潮,建議關(guān)注五糧液、恒順醋業(yè); (3)積極擁抱互聯(lián)網(wǎng):“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮已成為行業(yè)無法忽視的趨勢, 可能成為行業(yè)未來發(fā)展的重要方向,建議關(guān)注湯臣倍健、洋河股份。

市場回顧:上周上證綜指下跌8.73%,滬深300 下跌7.28%,申萬食品飲料板塊下跌6.80%,跑贏大盤。食品飲料各子板塊中,白酒下跌5.63%,啤酒下跌7.82%,葡萄酒下跌6.66%,肉制品下跌9.23%,調(diào)味發(fā)酵品下跌5.37%,乳制品下跌5.54%。從行業(yè)橫向比較來看,食品飲料體現(xiàn)了較好的防御性,跌幅較小。

數(shù)據(jù)跟蹤:白酒龍頭終端價格總體保持穩(wěn)定,2016 年1 月15 日京東數(shù)據(jù):53 度500ml 飛天茅臺888 元/瓶,52 度水井坊價格489 元/ 瓶,52 度洋河夢之藍(lán)M3 價格499 元/瓶,均與上周持平。52 度劍南春價格349 元/瓶,比上周上漲4 元,52 度五糧液價格659 元/瓶, 比上周下跌40 元。截止2016 年1 月6 日,生鮮乳主產(chǎn)區(qū)平均價為3.57 元/千克,環(huán)比增長0.80%,同比下滑2.70%。

行業(yè)要聞:百威英博(Anheuser-Busch InBev NV)計劃出售SABMiller PLC 旗下的兩個知名啤酒品牌,原因是這家全球最大的啤酒公司正尋求減輕歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其待決的SABMiller 收購交易的擔(dān)憂情緒,后者目前是百威英博的最大競爭對手。

重要研報:最近主要發(fā)布金達(dá)威深度報告,預(yù)計公司15-16 年EPS 分別為0.28、0.40 元,對應(yīng)PE 分別為60X、41X。公司已完成原材料供應(yīng)- 保健品生產(chǎn)-終端產(chǎn)品銷售的完整產(chǎn)業(yè)鏈布局,期待輔酶Q10 保健品“金樂心”爆發(fā),給予“增持”評級。

公司公告:(1)*ST 酒鬼:發(fā)布2015 年度業(yè)績預(yù)告,預(yù)計2015 年歸屬于上市公司股東的凈利潤8000-9600 萬元,同比增長182.17%-198.48 %, 基本每股收益0.2462 元/股-0.2954 元/股。(2)黑芝麻:上市公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買金日食用油100%股權(quán)。同時,上市公司擬向包括韋清文、李漢朝、李玉琦、李玉珺在內(nèi)的4 名特定對象非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過31,350 萬元,配套資金總額不超過本次交易擬購買資產(chǎn)交易價格的100%。

風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟(jì)下行;食品安全事件