計算機(jī) 短期多空分歧仍較大

昨日，滬深300指數(shù)在13時33分下跌近7%二次觸及熔斷閥后，滬深兩市A股均停止交易至收盤，資金大幅流出；據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，計算機(jī)板塊昨日大單資金累計流出82.60億元，居28個申萬一級行業(yè)首位。

個股方面，在137只上市交易的計算機(jī)個股中，昨日有127只個股處于大單資金凈流出態(tài)勢，占比92.70%，其中22只個股大單資金凈流出額在1億元以上，而恒生電子（3.89億元）、科大訊飛（2.81億元）、同方股份（2.48億元）、漢得信息（2.37億元）、四維圖新（2.23億元）和紫光股份（2.14億元）等個股大單資金凈流出額更是在2億元以上，在資金大幅出逃影響下，這22只個股昨日也均以跌停價收盤。

可喜的是，盡管板塊整體資金大幅流出，但仍有6只個股處于大單資金凈流入狀態(tài)，分別為：天澤信息（126.86萬元）、中海科技（735.98萬元）、高偉達(dá)（1224.37萬元）、大華股份（1819.99萬元）、天源迪科（1825.27萬元）和中科創(chuàng)達(dá)（4774.31萬元），在資金的熱捧下，這6只個股中，次新股中科創(chuàng)達(dá)、重組預(yù)期股天澤信息強(qiáng)勢漲停，另外除高偉達(dá)跌停外，其余3只個股盡管都出現(xiàn)不同程度下跌，但均跑贏同期大盤。

對于計算機(jī)板塊機(jī)會，海通證券表示，盡管行業(yè)中長期仍享有高估值溢價，但在注冊制實施在即、行業(yè)整體處于估值高位背景下，板塊短期多空分歧仍較大?？申P(guān)注板塊內(nèi)熱點主題結(jié)構(gòu)性機(jī)會，個股推薦潤和軟件（布局云IT和互聯(lián)網(wǎng)金融）、銀江股份（從交通、醫(yī)療到金融實現(xiàn)智慧城市生態(tài)閉環(huán)）、易華錄（政府大數(shù)據(jù)運營+智慧交通大數(shù)據(jù)應(yīng)用）、科大訊飛（人工智能語音）和寶信軟件（潛在工業(yè)4.0解決方案轉(zhuǎn)型企業(yè)）。

醫(yī)藥生物 防御性機(jī)會仍存

據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，醫(yī)藥生物板塊昨日大單資金共計流出63.54億元，居28個申萬一級行業(yè)第二位。

個股方面，在198只上市交易的醫(yī)藥生物股中，昨日有185只個股處于大單資金凈流出態(tài)勢，占比93.43%，其中前期表現(xiàn)強(qiáng)勢的中藥股同仁堂大單資金凈流出額為4.08億元，資金流出額居第一，另外吉林敖東、海王生物、中源協(xié)和、中恒集團(tuán)、達(dá)安基因、海南海藥和九九久等個股大單資金凈流出額也均在1億元以上，有市場人士表示，資金大幅流出，不利于個股短期表現(xiàn)，需警惕布局。

市場表現(xiàn)方面，昨日有19只個股跑

贏同期大盤（滬指期間下跌6.86%），其中福安藥業(yè)、天目藥業(yè)、富祥股份為僅有的3只收紅個股，且均以漲停價報收。這3只個股如此強(qiáng)勢，與當(dāng)前市場熱衷并購重組股、次新股投資邏輯不無關(guān)系。福安藥業(yè)擬收購煙臺只楚藥業(yè)有限公司100%股權(quán)，昨日起復(fù)牌交易。天目藥業(yè)擬購買科泰生物100%股權(quán)；次新股富祥股份自上市起已經(jīng)連續(xù)9個交易日漲停。

值得注意的是，在當(dāng)前震蕩行情下，多數(shù)機(jī)構(gòu)仍看好醫(yī)藥生物板塊防御性機(jī)會，其中華泰證券表示，逢調(diào)整即可買入板塊龍頭股。個股推薦進(jìn)軍康復(fù)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)華邦健康，有營銷模式變化的OTC企業(yè)仁和藥業(yè)、片仔癀等，經(jīng)營趨勢向上的藥企精華制藥、萊美藥業(yè)、亞寶藥業(yè)和醫(yī)療服務(wù)龍頭企業(yè)愛爾眼科、和佳股份等。

非銀金融 關(guān)注政策面驅(qū)動

據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，非銀金融板塊昨日大單資金共計流出63.01億元，居28個申萬一級行業(yè)第三位。

個股方面，除次新股華鐵科技外，其余個股均處于大單資金凈流出狀態(tài)，其中22只個股大單資金凈流出額在1億元以上，而中信證券、海通證券、中國平安、廣發(fā)證券、太平洋、新華保險、方正證券、東興證券、東北證券、華泰證券、西部證券等個股大單資金凈流出額更是高達(dá)2億元以上。市場表現(xiàn)方面，僅華鐵科技、中國平安、中國太保3只個股跑贏同期大盤，跌幅分別為：3.43%、5.42%、5.75%。

對此，市場人士表示，昨日A股的下跌屬于非理性下跌，恐慌性拋壓較大，后續(xù)股指會慢慢修復(fù)，短期看來，要回歸價值投資和逆向投資，在注冊制實施在即、資本市場改革步伐加速背景下，非銀金融板塊未來機(jī)會仍較大。

從行業(yè)基本面來看，非銀行金融業(yè)正面臨著來自三大變量的沖擊：供給側(cè)改革下的金融改革推進(jìn)期，市場環(huán)境調(diào)控期，以及企業(yè)業(yè)務(wù)模式調(diào)整期。業(yè)內(nèi)人士表示，在這個特殊時點，政策環(huán)境是近期內(nèi)影響非銀金融業(yè)的最重要變量。而從中長期來看，投研實力與資金實力成為決定非銀金融企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素。

投資策略上，東方證券表示，2016年非銀金融業(yè)投資核心要素為政策驅(qū)動，證券行業(yè)預(yù)期上半年看自營，下半年看兩融，建議關(guān)注東興證券、華泰證券、西南證券。保險行業(yè)預(yù)期在償二代落地后，杠桿投資邏輯將進(jìn)一步強(qiáng)化，建議關(guān)注新華保險。在注冊制、金融混業(yè)等政策放開預(yù)期下，多元金融建議關(guān)注魯信創(chuàng)投、錢江水利和中航資本等。