美聯(lián)儲(chǔ)加息的擔(dān)憂終于告一段落。近期全球股市都被這一要素左右，港股此前已經(jīng)9連跌，而在周三隨外圍股市高開超1%后震蕩上揚(yáng)，截止收盤，恒生指數(shù)大漲2.01%，報(bào)21701.21點(diǎn)，創(chuàng)43日來最大漲幅。A股則是在周三午盤后跳水，回吐漲幅了，顯然市場對于美聯(lián)儲(chǔ)加息早有預(yù)期，卻很難釋懷。因此，玉名認(rèn)為實(shí)際上無論是否加息，隨著今天凌晨的結(jié)果，全球投資者都將松一口氣。投資者未來不僅要關(guān)注是否加息，還要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫對于后續(xù)加息節(jié)奏的表述。在全球貨幣政策寬松下，明年美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐會(huì)如何呢？這是未知的，歷史上也出現(xiàn)過幾次，首次加息后有色金屬反彈，而隨后則再度調(diào)整的走勢。A股也是往往在美聯(lián)儲(chǔ)加息1年后才形成新的牛市起點(diǎn)。

技術(shù)上，滬指維持在10日均線和20日均線之下窄幅運(yùn)行，同時(shí)形成十字走勢。整體上來看，今日股指再度維持震蕩運(yùn)行，量能較前一個(gè)交易日再度出現(xiàn)萎縮，兩市成交不足7000億，萎縮相對明顯；同時(shí)兩市再度出現(xiàn)一定的分化走勢，權(quán)重出現(xiàn)一日游行情。玉名認(rèn)為可見在市場僅是存量博弈的情況下，市場不會(huì)出現(xiàn)真正的反彈或者反轉(zhuǎn)走勢，僅為市場的連續(xù)下挫，在觸及重要支撐的前提下開啟的階段性的反抽走勢，這種單日的快速上行，也是弱勢的市場格局中比較典型的特征之一，就猶如在強(qiáng)勢的市場行情下快速急跌是其重要的特征之一類似。

由于消息面異動(dòng)，存在尋底過程中風(fēng)格短暫切換的可能，因?yàn)槟承┦录陌l(fā)生可能會(huì)改變一些投資者的預(yù)期，這在市場尋底過程中的邊際效應(yīng)會(huì)較大，但是還需要等待信號(hào)來確認(rèn)。玉名認(rèn)為這些事件可能是大宗商品在美國加息后獲得短暫喘息機(jī)會(huì)、帶來的補(bǔ)庫存需求；也可能是供給側(cè)去產(chǎn)能超預(yù)期，如地產(chǎn)領(lǐng)域多項(xiàng)樓市去庫存手段正醞釀，力度將空前加大，除保障房貨幣化安置之外，包括財(cái)稅、戶籍領(lǐng)域等配套一攬子政策預(yù)計(jì)將在明年密集亮相；也可能是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)好轉(zhuǎn)。但這并不意味著小股票完全沒有機(jī)會(huì)，只是分化加大，個(gè)股行情還會(huì)很活躍。

在有色、金融、基建等權(quán)重股的合力拉升下，滬指在60日均線處絕地反彈，一陽吞四陰，不過收了這根大陽之后，滬指在20日均線處卻突破乏力，反而是創(chuàng)業(yè)板和中小板接棒領(lǐng)漲。權(quán)重藍(lán)籌的拉升行情究竟還是未能延續(xù)。經(jīng)過幾次這樣震蕩之后，可以發(fā)現(xiàn)一旦滬指大漲一天，第二天基本是創(chuàng)業(yè)板和中小板接棒，玉名認(rèn)為之所以出現(xiàn)這種原因還是因?yàn)槭袌鲑Y金供給有限，基本都是存量資金在博弈，尤其是在年末這段時(shí)間，資金的充裕性是有待考驗(yàn)的。不過權(quán)重藍(lán)籌畢竟是低估值板塊，部分板塊的投資機(jī)會(huì)已經(jīng)顯現(xiàn)，值得深度發(fā)掘。

滬指在年末這段時(shí)間里，會(huì)在3350-3650點(diǎn)做箱體震蕩整理，此時(shí)還是維持此種判斷，直到出現(xiàn)有效突破為止。策略上，還是建議股民有自己的選股策略，要么做局部就是圍繞昨兒介紹的石油、有色金屬等美聯(lián)儲(chǔ)加息效應(yīng)，要么還是從大視角布局2016年金股，無論是訂閱私信中介紹的中長線藍(lán)籌牛股和大消費(fèi)股，還是次新成長股，以及反復(fù)活躍的次新含權(quán)股等，都是可以利用指數(shù)調(diào)整機(jī)會(huì)布局并持有的。