11月的收官之戰(zhàn)，A股上演深V華麗轉(zhuǎn)身，最終有驚無(wú)險(xiǎn)。截至尾盤(pán)，滬指報(bào)3445.40點(diǎn)，微漲0.26%，全月漲1.85%。短期市場(chǎng)仍是存量資金的博弈，在增量資金介入不深的當(dāng)下，12月行情如何演繹，市場(chǎng)方面出現(xiàn)分歧。

兩市上演深V逆轉(zhuǎn)

上周五以及本周一早盤(pán)的快速跳水，已極大程度地讓市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒得到宣泄。11月最后一個(gè)交易日，A股出現(xiàn)深V反轉(zhuǎn)走勢(shì)。

盤(pán)面顯示，滬指周一低開(kāi)0.07%報(bào)3433.86點(diǎn)，盤(pán)初小幅反彈后便一路震蕩下跌，券商、軍工、計(jì)算機(jī)、有色金屬等各板塊輪番加入殺跌大軍，午盤(pán)更是出現(xiàn)加速跳水走勢(shì)，跌逾3%，最低觸及3327.81點(diǎn)，失守3400點(diǎn)關(guān)口及60日均線位置。

午后開(kāi)盤(pán)，局面驚艷大逆轉(zhuǎn)。券商、銀行等板塊相繼強(qiáng)勁反彈發(fā)力護(hù)盤(pán)，次新股、石墨烯等題材股也強(qiáng)勢(shì)返場(chǎng)，市場(chǎng)情緒升溫，股指隨之出現(xiàn)快速反彈，并于尾盤(pán)成功翻紅。

不過(guò)兩市的量能均出現(xiàn)了一定程度的萎縮，滬深兩市周一分別成交3875.04億元和5966.28億元。

全月走勢(shì)步步驚心

就全月來(lái)看，A股市場(chǎng)大事件不斷，走勢(shì)也是步步驚心。

11月首個(gè)交易日私募一哥徐翔被抓，徐翔概念股全線跌停帶動(dòng)股指下跌。隨后在11月6日，證監(jiān)會(huì)宣布IPO重新開(kāi)閘，對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成利空，上證綜指圍繞3600點(diǎn)展開(kāi)持續(xù)橫盤(pán)整理。11月尾聲又趕上證監(jiān)會(huì)收緊杠桿，包括券商凈賣(mài)出限制取消等措施相繼出臺(tái)，市場(chǎng)再度被利空包圍。在多重因素影響下，多空雙方對(duì)市場(chǎng)前景產(chǎn)生了較大的分歧。

截至昨天收盤(pán)，上證綜指本月從3337.58點(diǎn)起步，最終收于3445.40點(diǎn)，全月以微漲1.85%收官。

市場(chǎng)方面，本周新股發(fā)行密集，資金壓力猶存。繼周一凱龍股份展開(kāi)申購(gòu)，12月開(kāi)局第一天，讀者傳媒等8只新股將發(fā)行，8只新股頂格申購(gòu)資金需要107.6萬(wàn)元。

回調(diào)結(jié)束大盤(pán)將反彈

上周末的消息面十分豐富，包括中證協(xié)澄清收緊杠桿，融資類收益互換停止新增、存量繼續(xù)的消息發(fā)布；中信證券等三大券商發(fā)公告解釋被調(diào)查原因，稱并非市場(chǎng)傳出的救市期間內(nèi)幕交易，而是兩融違規(guī)；券商表示將繼續(xù)履行4500點(diǎn)以下自營(yíng)盤(pán)不減持承諾等。

對(duì)此，新浪財(cái)經(jīng)首席評(píng)論員老艾表示，中信等券商被調(diào)查、收益互換遭叫停、本周新股發(fā)行都不是長(zhǎng)久的利空，不會(huì)再現(xiàn)第二次股災(zāi)，周一的V形反轉(zhuǎn)也告訴市場(chǎng)，不能被過(guò)去股災(zāi)的經(jīng)驗(yàn)誤導(dǎo)，回調(diào)已經(jīng)結(jié)束，等不到打新資金回流，大盤(pán)就會(huì)提前反彈。

市場(chǎng)波動(dòng)或?qū)⒓哟?/strong>

大盤(pán)連續(xù)橫盤(pán)震蕩了近三周后，在上周五和本周一選擇大幅震蕩，應(yīng)驗(yàn)了坊間“盤(pán)久必跌”的說(shuō)法。中歐基金認(rèn)為，市場(chǎng)從8月底以來(lái)，大盤(pán)指數(shù)最高反彈了30%，中小市值股票漲幅更大，由此累積了較多獲利壓力。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)基本面并沒(méi)有根本性的改善趨勢(shì)，這或是此次調(diào)整最主要的原因。

中歐基金強(qiáng)調(diào)，盡管市場(chǎng)波動(dòng)或?qū)⒓哟?、短期前景并不?lè)觀，但暫時(shí)也不至于連續(xù)大幅下挫。因?yàn)?，基本面較差的情況并非沒(méi)有預(yù)期，而等待入場(chǎng)的資金也較為充裕。因此從整體上看，未來(lái)市場(chǎng)大概率會(huì)呈現(xiàn)震蕩偏弱、局部存在少數(shù)亮點(diǎn)的格局，單邊繼續(xù)大幅下挫的概率可能依然存在，但不會(huì)主導(dǎo)市場(chǎng)格局。

中歐基金表示，宏觀經(jīng)濟(jì)“不破不立”，各項(xiàng)改革措施貫徹落實(shí)，有助于激發(fā)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎，市場(chǎng)整體可能呈現(xiàn)階段性和結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。而目前，面對(duì)相對(duì)高位、波動(dòng)加大的市場(chǎng)階段，投資者與其跟隨波動(dòng)操作，還不如關(guān)注能夠有盈利增長(zhǎng)、估值尚處于合理區(qū)間的標(biāo)的。