時間點較為關(guān)鍵，主要是考慮創(chuàng)業(yè)板指數(shù)進入了第7周技術(shù)指標的高位鈍化期，從技術(shù)分析學角度來看，7周為一個重要的時間窗口，而反彈歷史上能夠維持7周高位純化的時間并不多，今年初的純化雖然超過此次，但那時是個杠桿推動；目前市場回歸于正常，這種周期較長的高位鈍化隨時可能產(chǎn)生技術(shù)回落風險的概率較大。

玉名認為從技術(shù)指標來看，目前周線技術(shù)指標顯示風險較重，比如創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的周線運行軌跡顯示，其周KDJ、RSI等技術(shù)指標出現(xiàn)了連續(xù)7周的頂部鈍化，而如果出現(xiàn)下行，則可能出現(xiàn)一個相對周期的大幅度調(diào)整回落走勢，今天該指數(shù)創(chuàng)出階段性新高，對這一要素消除有積極意義，給行情帶來新的空間。從滬綜指與深成指情況來看，其周K線技術(shù)指標同樣如此，滬綜指周KDJ指標中的J值在100以上鈍化了5周；深成指則鈍化了6周。

消息面，從證金退出，IPO重啟，再到監(jiān)管部門將取消7月份以來實施的對券商自營空頭頭寸的限制，不再要求券商自營保持每天凈買入。這表明一系列“救市”政策正在逐步退出，市場將回歸到本身的運行模式，而實際上除了救市模式時證金概念股大漲之外，市場更多的時間里就是中小盤股的反復(fù)活躍。從基本面來看，短期市場的不確定性來自于IPO重啟以及SDR月末的評估。

玉名認為首批10家公司將從下周一開始正式招股、推介和詢價，仍采用預(yù)繳款制度申購，預(yù)計凍結(jié)資金1萬億左右，資金面緊張格局將影響短期市場走勢；另外，11月30日將公布SDR決議，近期IMF總裁發(fā)言預(yù)示中國加入SDR概率顯著增加，短期有助于提升市場風險偏好。

10月份開始的行情整體來說運行在一個多頭的氛圍中，10月26日開始經(jīng)過7天短暫的調(diào)整后，11月4日券商板塊異軍突起掀起了又一波狂潮，與次新股一起成為了11月行情最靚麗的一道風景；近3周多的時間，指數(shù)再次出現(xiàn)橫向整理，這種橫盤表明市場整體來說上沖動能并不強烈。近期市場的波動開始加大，個股向上的攻擊力度出現(xiàn)短期弱化。

玉名認為目前深滬股指進入到關(guān)鍵而敏感期，從技術(shù)指標特別是周線技術(shù)指標來看，高位鈍化的技術(shù)風險暴露無遺?？紤]到市場刺激因素與博弈新股市值，市場仍有個股表現(xiàn)機會，但這種博弈處于大階段技術(shù)指標的高位超買區(qū)，操作上需格外謹慎。需要關(guān)注是近期三大股指形成的反彈高點能否突破可作為一個參考點，如果不能，則可能形成三重頂式的下調(diào)。

盡管這幾天市場走勢上下起伏，但有兩個板塊始終保持反彈態(tài)勢，一個是獨家金股之ST摘帽股，保持了明顯的反彈通道，遠離通道就會調(diào)整，然后又是連續(xù)新高，節(jié)奏控制很好，顯然是主力中長期運作的模式；另一個則是次新含權(quán)股，賽升藥業(yè)等頻創(chuàng)新高，這里面核心的價值要素就是年報，只不過前者是摘帽，或者則是高送轉(zhuǎn)。因此明確價值要素才是當下行情的重中之重。

玉名認為當下指數(shù)還是難有大的突破空間，尤其是下周一就進入到新股申購了，周后期賣股打新的情況還是會有發(fā)生的，市場也很可能要有一個回踩的動作，而下方支撐也非常明確，這就導(dǎo)致了指數(shù)上下受阻的情況。策略上，近期市場熱點較為集中，導(dǎo)致了個股分化差異很大，“強者恒強，弱者恒弱”的情況突出，所以還是建議股民調(diào)倉換股，保持一定的現(xiàn)金倉位用作機動，持股倉位則以年報（次新含權(quán)和ST摘帽）和防御型板塊（醫(yī)藥、化工等）為主要的操作對象，但要注意不要追漲，回踩反彈通道可繼續(xù)低吸，穩(wěn)健股民就是耐心持股即可。