在美元指數(shù)創(chuàng)下14個(gè)月新低的推動(dòng)下，隔夜COMEX期金價(jià)格再度創(chuàng)下了歷史的新高，主力合約價(jià)格在盤中一度突破了1070美元。金價(jià)近期漲勢迅猛，在快速突破1000美元后，目前已經(jīng)向1100美元的關(guān)口發(fā)起了沖擊。
 
　　從外部環(huán)境來看，目前黃金的基本面情況并未見有多大的利好。今年二季度以來，隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)舒，實(shí)物金的投資需求也同比去年出現(xiàn)了較大幅度的下降。而作為黃金需求中所占比重最大的一項(xiàng)，首飾的消費(fèi)需求從去年四季度開始逐步減弱，在去年三季度達(dá)到673.1噸的頂峰后，接下來的三個(gè)季度分別只有548.3噸、345.1噸和404.1噸。在供應(yīng)情況繼續(xù)保持穩(wěn)定的前提下，我們很難從現(xiàn)貨消費(fèi)的角度來解釋這一輪金價(jià)的上漲。
 
　　但我們把目光轉(zhuǎn)向金融市場后，便可以發(fā)現(xiàn)金價(jià)飆升的“幕后推手”。根據(jù)隔夜CFTC公布的持倉報(bào)告顯示，在截至10月6日的一周中，Comex市場非商業(yè)持倉的多頭倉位達(dá)到了歷史新高，達(dá)40萬2493份合約，較9月初增長20.85%，較今年年初時(shí)增長43.5%。從以前的歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，非商業(yè)持倉的多頭部位數(shù)量與金價(jià)的走勢普遍呈現(xiàn)出較強(qiáng)的正相關(guān)性。

黃金一直以來被當(dāng)做對沖風(fēng)險(xiǎn)的保值資產(chǎn)，但由于近期行情的劇烈波動(dòng)，吸引了大量對沖基金的入市，從而推動(dòng)了其價(jià)格的進(jìn)一步走高。
 
　　除了資金的推動(dòng)外，美元在近期的快速貶值就成為了最能解釋本輪金價(jià)上漲的原因。雖然美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在上周發(fā)表了較為強(qiáng)硬的講話，他表示聯(lián)儲(chǔ)正在考慮“退出政策”，但市場卻未能給予其正面的反應(yīng)，歐元/美元接連突破了前期阻力關(guān)口，并正向1.50一線發(fā)起沖擊。日本、俄羅斯和中國關(guān)于用一攬子貨幣取代美元進(jìn)行石油結(jié)算的言論以及澳洲央行的意外加息給美元造成了多重的打壓。目前各大投行和金融機(jī)構(gòu)對美元一致看空。德意志銀行預(yù)計(jì)，歐洲央行將在明年第三季度加息，而美聯(lián)儲(chǔ)要等到2011年才會(huì)加息。如果該預(yù)期得到了市場的認(rèn)可，則美元在接下來的四季度里震蕩下跌的格局不會(huì)改變。對黃金來說，美元的疲軟加上投機(jī)資金的推動(dòng)，接下來有望繼續(xù)之前的上漲行情。
 
　　除此之外，黃金ETF在最近也是開始不斷加倉。根據(jù)我們從全球最大的黃金ETF—SPDR GOLD SHARE中得到的數(shù)據(jù)顯示，隨著金價(jià)在1000美元上方站穩(wěn)，該ETF也在開始不斷的加倉。雖然在8、9兩個(gè)月中SPDR一度對金價(jià)不看好，但目前該基金的倉位又接近了其歷史的高點(diǎn)。說明專業(yè)的黃金投資機(jī)構(gòu)對金價(jià)中長期的看法開始出現(xiàn)了改觀。

各大投行方面，近期紛紛調(diào)升了今年第四季度以及2010年黃金的目標(biāo)價(jià)位，其中南非標(biāo)準(zhǔn)銀行最新報(bào)告稱第四季度黃金的目標(biāo)價(jià)是1100美元。巴克萊甚至認(rèn)為2010年金價(jià)的主要阻力位將位于1370美元附近。
 
　　技術(shù)上，COMEX期金在近期不斷的創(chuàng)出歷史新高后，目前繼續(xù)向上的趨勢比較明顯，各條均線呈現(xiàn)多頭排列，短期內(nèi)有望挑戰(zhàn)1100美元的高位。但筆者對目前市場中對于金價(jià)將突破1500美元甚至2000美元的言論不敢認(rèn)同，如果這種情況真的出現(xiàn)，必然伴隨的是美元的崩潰。而在經(jīng)歷了08年嚴(yán)重的金融危機(jī)后，全球的金融市場都不能再承受這樣的一個(gè)打擊。綜合來看，美元的疲軟以及投機(jī)資金的推動(dòng)將促使國際金價(jià)在短期內(nèi)繼續(xù)維持強(qiáng)勢格局，接下來的四季度中金價(jià)應(yīng)該整體維持震蕩向上的走勢，短期目標(biāo)位1100美元，如果投機(jī)資金不集中推出，COMEX期金在年底前還有漲至1200美元上方的可能。