A股市場(chǎng)自11月4日強(qiáng)勢(shì)上攻以來，上證指數(shù)已經(jīng)收出四連陽，雖然昨日略微收低，但仍穩(wěn)穩(wěn)站在3600點(diǎn)關(guān)口之上。不過，A股的紅火場(chǎng)面并沒能留住“遠(yuǎn)方的客人”。

自10月16日至昨日，滬港通機(jī)制下北上滬股通連續(xù)16個(gè)交易日一直處于資金凈流出狀態(tài)，外資借道滬港通累計(jì)撤出資金達(dá)到228億元，這是該項(xiàng)目去年11月啟動(dòng)以來最長(zhǎng)的凈流出周期。

這與中國(guó)內(nèi)地投資者的樂觀情緒開始恢復(fù)的跡象形成鮮明對(duì)比，10月底時(shí)內(nèi)地投資者新開股票賬戶的速度達(dá)到兩個(gè)月最快，并且融資額也達(dá)到8月以來最高水平。

在內(nèi)地投資者買盤推動(dòng)下，上證綜指已從今年低點(diǎn)大漲了24%。

為何外資在A股高歌猛進(jìn)之際逢高減磅、且戰(zhàn)且退？據(jù)證券時(shí)報(bào)采訪，市場(chǎng)專家總結(jié)其原因主要有：美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期提振美元、外資靜觀新經(jīng)濟(jì)政策成效、為粉飾業(yè)績(jī)回籠資金另投他處等。

不過，也有分析認(rèn)為外資的操作手法與國(guó)內(nèi)不同，往往是在市場(chǎng)跌的時(shí)候加倉(cāng)，而在漲的時(shí)候減倉(cāng)。因?yàn)閳D中也可以看出，8月末市場(chǎng)大跌至底部期間，滬股通反而大幅凈流入280億元。

此外，滬港通啟動(dòng)已經(jīng)一周年，兩地股票價(jià)差不降反升。內(nèi)地上市股票的估值相對(duì)于它們的H股反而變得更加昂貴。

中港兩地上市股票的價(jià)差在周二達(dá)到兩個(gè)月以來最大，并且比去年11月“滬港通”啟動(dòng)時(shí)高出了大約40%。

彭博匯總的數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地上市股票相對(duì)于其H股的平均溢價(jià)擴(kuò)大到127%。按照市值加權(quán)的恒生AH股溢價(jià)指數(shù)顯示，A股溢價(jià)幅度為41%，遠(yuǎn)高于17%的歷史均值。