基于近期政策信號的連續(xù)釋放，保險機構(gòu)的投資情緒出現(xiàn)明顯回暖。多家受訪的主流大中型保險公司表示，過去一周，證監(jiān)等部門發(fā)布了系列重要政策信號，尤其是IPO重啟，預(yù)示股市運行進入正?；珹股走勢進入穩(wěn)定期。

根據(jù)保險機構(gòu)內(nèi)部預(yù)判，在流動性充裕、無風險利率下降、資產(chǎn)荒、風險偏好修復(fù)、投資者情緒回暖等背景下，包括保險公司在內(nèi)的機構(gòu)投資者，在資產(chǎn)配置時有望向權(quán)益類資產(chǎn)傾斜。“尤其是資產(chǎn)荒的到來，資產(chǎn)配置壓力加大，而信用風險的進一步累積，使得股市成為投資洼地。至于美聯(lián)儲可能在12月升息，此消息的沖擊在近期已經(jīng)得到反映，不應(yīng)構(gòu)成做空的理由?！?/p>

在青睞的板塊方面，受訪的主流保險機構(gòu)表示，繼續(xù)看好國資國企試點、軍改、新興產(chǎn)業(yè)及大盤金融股，并密切關(guān)注因增量資金入市可能帶來的風格切換。而一些中小保險公司仍然關(guān)注成長股和改革主題概念，積極把握結(jié)構(gòu)性交易機會。

一家堅定看好國企改革概念股的保險公司投資經(jīng)理直言，“隨著各地國企改革試點名單的陸續(xù)公布，混改主題所引發(fā)的交易性機會將會延續(xù)至四季度。而在這些國企改革概念股，一些有實質(zhì)改革內(nèi)容、改革有助于提升國企效率的個股，尚處價值洼地，具備長期投資價值，重在選好個股深度挖掘，期間可進行波段操作、攤低成本?！?/p>

此外，近期軍工板塊也開始成為保險公司股票池中的標的。一家保險公司投資經(jīng)理告訴記者，他們最近一直在關(guān)注軍工板塊的結(jié)構(gòu)性機會，背后的邏輯是：國家政策面上格外重視國家安全的建設(shè)，并大力推動軍工、科技方面的發(fā)展，這為軍工板塊的投資帶來了前所未有的發(fā)展契機。

值得一提的是，記者從市場上了解到的信息顯示，就在前兩周時還堅守3000點至3500點波段操作策略的一些大型保險公司，如今已有部分開始適當加倉。其中一位彼時受訪的保險機構(gòu)投資經(jīng)理對記者直言，“當時，我們內(nèi)部的預(yù)判就是靜候宏觀數(shù)據(jù)下一步走勢，一旦滬指突破3500點，戰(zhàn)術(shù)上會重新做出調(diào)整。如今上證指數(shù)已突破3600點大關(guān)，而國內(nèi)實體經(jīng)濟的有限改善，或許是看多的新依據(jù)。”

與一些中小保險公司投資經(jīng)理的交流來看，他們看多做多的情緒則更濃郁。有激進派中小險企投資經(jīng)理告訴記者，“我們內(nèi)部預(yù)判，雖然期間可能會有震蕩，但上行趨勢已經(jīng)形成，回調(diào)就是買入機會，操作上我們?nèi)匀黄贸砷L股?！?/p>

循著以往的市場變化和投資情緒轉(zhuǎn)變路線圖來看，相較于追求相對收益的公募和私募基金，追求絕對收益的保險公司通常投資情緒轉(zhuǎn)變較慢、更為保守，一般要等到市場風向明確之后，才會逐步調(diào)整投資心態(tài)和投資戰(zhàn)術(shù)。

這預(yù)示著，一旦上行趨勢進一步確立，保險公司看多做多的規(guī)模也將進一步擴容。據(jù)記者了解，除一些激進的保險公司之外，目前大部分保險公司的權(quán)益?zhèn)}位水平僅在10%左右，僅為上限30%的三成，具備加倉的想象空間。