信息安全國際國內(nèi)形勢嚴(yán)峻，將持續(xù)成為市場關(guān)注熱點(diǎn)。棱鏡門事件暴露出國家間網(wǎng)絡(luò)空間博弈的現(xiàn)實(shí)性和殘酷性，事件造成國家間不信任感加劇各國開始爭相加大網(wǎng)絡(luò)安全投入。我國信息安全技術(shù)和建設(shè)水平相對落后，面臨的安全形勢更嚴(yán)峻。信息安全重要性被提升至前所未有高度。國家網(wǎng)信辦等安全主管部門成立，一系列信息安全政策出臺，多個信息安全產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟成立，黨政辦公系統(tǒng)國產(chǎn)化開始試點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)安全宣傳加強(qiáng)。

自主可控產(chǎn)品初步可用，發(fā)展任重道遠(yuǎn)。國產(chǎn)CPU領(lǐng)域目前有多個技術(shù)路線，除了性能差距外技術(shù)路線不確定也是亟待解決的問題。除了中間件外的操作系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫等基礎(chǔ)軟件性能差距也比較大，這個領(lǐng)域的軟件生態(tài)是主要問題。國產(chǎn)整機(jī)相對來說比較成熟，具備大規(guī)模生產(chǎn)能力。

網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)增速迎來加速拐點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)巨頭孕育之中。我國信息安全投入占比低空間大，內(nèi)生增速高于全球水平。隨著政府信息安全投入加大、企業(yè)安全意識增強(qiáng)以及工控、云計算、智能終端等新市場打開，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)有望迎來加速拐點(diǎn)。參考美國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史，龍頭型上市企業(yè)將借助外延手段進(jìn)一步加速成長。

網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)2016年整體估值在50-60倍之間，對比美國同行公司估值已經(jīng)進(jìn)入長期價值投資區(qū)間，受益政府、企業(yè)和個人市場高景氣度今明兩年將迎來業(yè)績加速拐點(diǎn)。首選產(chǎn)品技術(shù)全面，政府渠道良好的綜合型龍頭公司。自主可控相關(guān)公司估值較高，由于產(chǎn)品技術(shù)路線的不確定性風(fēng)險相對較大，建議選擇行業(yè)地位高、產(chǎn)品技術(shù)相對成熟、估值有安全邊際的個股 。重點(diǎn)推薦衛(wèi)士通 、啟明星辰 、中國軟件 、華宇軟件 、浪潮信息 、中科曙光 、東方通 、綠盟科技。