上周五(10月2日)公布的美國9月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遜預(yù)期，重創(chuàng)市場此前對美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預(yù)期，美指怒跌至96下方，非美貨幣普遍飆漲，黃金暴漲30美元，布倫特油價收復(fù)了部分早期跌幅，收漲0.9%。美股周五逆轉(zhuǎn)深跌頹勢，標(biāo)普收漲1.43%，道指收漲1.23％，納指收漲1.74%。本周各央行輪番登場，美聯(lián)儲將公布上月會議紀(jì)要、澳大利亞、日本和英國央行均將公布最新貨幣政策決議、多位美聯(lián)儲地方聯(lián)儲主席會講話，金融市場會如何洗牌呢？

☆上周五市場情況回顧☆

美國勞工部周五公布的非農(nóng)就業(yè)報告顯示，美國9月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為14.2萬，遠(yuǎn)不及市場預(yù)期的20.3萬。9月失業(yè)率與8月持平，仍保持在5.1%。市場人士更加質(zhì)疑美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)受到全球大環(huán)境拖累，預(yù)計美聯(lián)儲更有可能最早明年3月才啟動加息，與美聯(lián)儲上月公布的利率預(yù)期差距擴(kuò)大。

截至上周五美股收盤，標(biāo)普500指數(shù)收漲28點，報1951點。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收漲200點，報16472點。納斯達(dá)克綜合指數(shù)收漲81點，報4708點。

有恐慌指數(shù)之稱的芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）波動性指數(shù)（VIX）尾盤下跌7%，至20.98，但高于20仍被視為市場承壓的信號。

歐股方面，歐洲泛歐績優(yōu)300指數(shù)在美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后同樣經(jīng)歷了下跌和反彈，該指數(shù)收漲0.5%，但本周累計下跌0.2%。亞洲股市本周亦捷報收尾，日經(jīng)225指數(shù)收漲0.02%，香港恒生指數(shù)收漲3.17%。

盡管如此，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，依然不含糊地推動了美元下滑和美債收益率走低。美元指數(shù)周五收跌0.2%。10年期美債收益率下降6個基點，至1.98%。對政策更為敏感的兩年期美債收益率下降7個基點，至0.58%，本周累計下降12個基點。

與此同時，大宗商品價格上演強(qiáng)勁復(fù)蘇。黃金收漲24美元，至每盎司1137美元。倫敦期銅走勢平穩(wěn)，維持在每噸5100美元左右。布倫特油價收復(fù)了部分早期跌幅，收漲0.9%，至每桶48.13美元，但本周仍累計下跌1%。

☆美聯(lián)儲年內(nèi)加息變得“懸乎”，美元多頭很受傷☆

有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath撰文稱，9月疲軟的非農(nóng)就業(yè)報告，并不會讓美聯(lián)儲官員們對就業(yè)市場的健康程度感到擔(dān)憂，年內(nèi)仍可能加息。不過，這份報告確實使得美聯(lián)儲于10月會議上加息的概率下降。全球最大貨幣交易商花旗一改此前看漲美元的觀點，認(rèn)為疲軟的美國就業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)示著美元會走弱。

花旗G10貨幣策略主管Steven Englander在報告中指出，疲軟的美國就業(yè)數(shù)據(jù)意味著，歐洲央行和日本央行不能等到美聯(lián)儲加息再為穩(wěn)定本幣而增加寬松措施。

Englander在報告中寫道，周五的美國就業(yè)數(shù)據(jù)利好美元以外的四大避險天堂貨幣——日元、歐元、瑞士法郎、英鎊，以這四大貨幣為本幣的國家地區(qū)各有自己的擔(dān)憂，而直到他們展示政策手腕以前，美元都會處于弱勢。

美國9月新增非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口僅為14.2萬，大幅低于預(yù)期的20.1萬，8月數(shù)據(jù)也慘遭下修。工資環(huán)比增長意外停滯。勞動參與率創(chuàng)下62.4%的新低。9月失業(yè)率維持在5.1%。

對此，Hilsenrath表示，9月疲軟的非農(nóng)就業(yè)報告，并不會讓美聯(lián)儲官員們對就業(yè)市場的健康程度感到擔(dān)憂。不過，這份報告確實使得美聯(lián)儲于10月會議上加息的可能性下降。

上月17日美聯(lián)儲公布的預(yù)期為，到明年年底利率會回升到1.375%。而在本周五公布9月美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)后，各種期限的美國國債收益率集體下跌。2年和10年期美國國債收益率本周分別下跌11個基點和17個基點，跌幅分別創(chuàng)今年4月和3月以來新高。

彭博新聞社報道稱，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲在設(shè)法加息時面臨更多國內(nèi)外挑戰(zhàn)。投資者猜測，歐亞兩大洲的經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響和大宗商品價格下跌會促使美聯(lián)儲進(jìn)一步推遲加息。交易者在押注，至少到明年3月以前，美聯(lián)儲都不會開始加息，而且即使到2017年年初也不一定有第二次加息。

非農(nóng)拖累加息前景，本周各央行輪番登場

本周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，此前預(yù)計美聯(lián)儲有60%幾率今年12月加息的法國巴黎銀行當(dāng)天稍晚預(yù)計，美聯(lián)儲會在明年3月開始加息。此前重申美聯(lián)儲今年12月會加息的高盛也在報告中指出，數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)活動放緩，通脹和金融環(huán)境尚未好轉(zhuǎn)，聯(lián)儲12月加息的懸念增加。

貝萊德智庫（BlackRock Investment Institute）的高級主管Peter Fisher接受彭博采訪時表示，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的確顯示美國經(jīng)濟(jì)疲軟，凸顯了幾個月前我就想過的問題，即美聯(lián)儲是否已經(jīng)錯過加息的時間窗口，一年半以前就應(yīng)該設(shè)法加息。

☆本周各央行輪番登場,9月美聯(lián)儲紀(jì)要仍是“主角”☆

◇9月美聯(lián)儲會議紀(jì)要◇

10月9日周五凌晨2點整，美聯(lián)儲將公布今年9月貨幣政策會議的會議紀(jì)要。雖然9月美聯(lián)儲會議并未決定加息，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者都將仔細(xì)觀察9月會議紀(jì)要中一切流露美聯(lián)儲觀點和立場的蛛絲馬跡。

9月17日發(fā)布的貨幣政策會議聲明中，美聯(lián)儲維持近零利率不變，認(rèn)為美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張，就業(yè)穩(wěn)步增長，失業(yè)率下降，不過近期全球經(jīng)濟(jì)和金融局勢可能在一定程度上限制經(jīng)濟(jì)活動，可能會給短期通脹率造成進(jìn)一步的下行壓力。

會后美聯(lián)儲主席耶倫在新聞發(fā)布會上表示，仍預(yù)計今年年底以前加息，10月27-28日的美聯(lián)儲會議依然有行動的可能。耶倫提到，美聯(lián)儲主要聚焦中國和其他新興市場，并強(qiáng)調(diào)了對中國經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險和決策能力的擔(dān)憂。

上周四耶倫又重申，預(yù)計將于今年晚些時候加息，稱聯(lián)儲決策者不認(rèn)為近期經(jīng)濟(jì)和金融形勢會嚴(yán)重影響到聯(lián)儲政策路徑。重要的并非首次加息的“精確時點”而是整個利率路徑。她說，將“在未來數(shù)年內(nèi)以非常漸進(jìn)的節(jié)奏”加息。

◇澳洲聯(lián)儲決議◇

10月6日周二上午11點30分，澳大利亞央行將公布10月貨幣政策決議，共識預(yù)期仍會維持2%的基準(zhǔn)利率不變。今年2月，澳大利亞央行自2013年8月以來首次降息，基準(zhǔn)利率達(dá)到1968年以來最低點的2.25%，5月再度降息至2%。

業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)凱投宏觀(Capital Economic)上周二(9月29日)指出，投資者對中國經(jīng)濟(jì)健康狀況的過多顧慮，以及澳洲國內(nèi)股市連日重挫的狀況，并不意味著澳洲聯(lián)儲會在本周的政策會議上再度緊急啟動加息程序，把利率從當(dāng)前2.00%的水平進(jìn)一步下調(diào)。

不過，凱投宏觀的澳大利亞及新西蘭市場首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴爾斯(Paul Dales)表示，給予上述負(fù)面狀況，澳洲聯(lián)儲此前對2016年度經(jīng)濟(jì)增速前景的預(yù)估很快就會被證實是過度樂觀，因此，長久而言，澳洲聯(lián)儲繼續(xù)下調(diào)利率，以刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，或是在所必需，雖然澳洲聯(lián)儲自身可能并不情愿這樣做。

凱投宏觀因此預(yù)計，澳洲聯(lián)儲此后仍會至少再降息兩次，令利率達(dá)到1.5%的低位。之后的降息要么是在今年11-12月，要么就是在明年年初。

◇英國央行利率決議◇

北京時間周四晚7點整，英國央行將公布10月貨幣政策決議。上月英國央行維持利率和QE不變，認(rèn)為近期的全球局勢沒有改變該央行核心看法，現(xiàn)在預(yù)計海外市場風(fēng)險對英國的影響為時過早，將密切觀察。

今年8月英國央行行長卡尼曾暗示，年底關(guān)于加息的決定將成為關(guān)注焦點。但在8月會議上，英國央行在維持貨幣政策不變的同時下調(diào)了短期通脹預(yù)期，而且只有一位委員支持加息。一邊倒反對加息的投票結(jié)果和通脹預(yù)期下調(diào)令分析人士意外，因為這顯然意味著英國還未脫離困境。

◇10月5日至10月11日當(dāng)周重要數(shù)據(jù)一覽◇

1、周一、15:50至16:00將陸續(xù)公布法國、德國、歐元區(qū)的9月服務(wù)業(yè)PMI終值；16:30 歐元區(qū)10月Sentix投資者信心指數(shù)；16:30 英國9月服務(wù)業(yè)PMI；17:00 歐元區(qū)8月零售銷售月率；21:45 美國9月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值；22:00 美國9月ISM非制造業(yè)PMI、美國9月就業(yè)市場狀況指數(shù)(LMCI)；

2、周二、11:30 澳洲聯(lián)儲公布利率決定；15:15 瑞士9月CPI月率；20:30 加拿大8月貿(mào)易帳，美國8月貿(mào)易帳；22:00 美國10月IBD消費者信心指數(shù)；

3、周三、04:30 美國當(dāng)周API原油庫存；14:00 德國8月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率；14:45 法國8月貿(mào)易帳；16:30 英國8月工業(yè)產(chǎn)出月率、制造業(yè)產(chǎn)出月率；22:30 美國當(dāng)周EIA原油庫存；

4、周四、07:50 日本8月貿(mào)易帳；13:45 瑞士9月季調(diào)后失業(yè)率；14:00 德國8月未季調(diào)貿(mào)易帳、季調(diào)后經(jīng)常帳；19:00 英國央行利率決定；20:30 美國至10月3日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)；

5、周五、14:45 法國8月工業(yè)產(chǎn)出月率；16:30 英國8月季調(diào)后商品貿(mào)易帳；20:30 加拿大9月失業(yè)率；20:30 美國9月進(jìn)口物價指數(shù)月率；22:00 美國8月批發(fā)銷售月率；周六凌晨01:00 美國至10月9日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)。