摩根士丹利(Morgan Stanley)周二(9月29日)在報(bào)告中稱，已經(jīng)連受中國(guó)和希臘因素劫掠的大宗商品市場(chǎng)如今須為美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來(lái)的新一輪沖擊做好準(zhǔn)備。

摩根士丹利在報(bào)告中將金屬價(jià)格預(yù)期下調(diào)了12%，并表示在中國(guó)旺盛需求支撐下的超級(jí)繁榮周期過(guò)去后，投資者應(yīng)當(dāng)遠(yuǎn)離動(dòng)力煤和氧化鋁。

不過(guò)在摩根士丹利眼中，鎳、銅、鋅等基礎(chǔ)金屬的前景依然好于大宗商品，其對(duì)后者價(jià)格預(yù)期的下調(diào)幅度高達(dá)25%。

伴隨市場(chǎng)的普遍供應(yīng)過(guò)剩，以及中國(guó)這個(gè)世界頭號(hào)能源、金屬、糧食消費(fèi)國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的減緩，原材料投資回報(bào)上個(gè)月下降到了1999年以來(lái)的最低水平。

另外，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Jannet Yellen)已經(jīng)暗示，全球經(jīng)濟(jì)前景的不確定性不會(huì)延緩聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的腳步，而一旦聯(lián)儲(chǔ)決定加息，大宗商品的投資吸引力便會(huì)受到抑制，畢竟大宗商品不能帶來(lái)利息收入以及諸如債券等資產(chǎn)的固定回報(bào)。

摩根士丹利分析師Tom Price、Joel Crane和Susan Bates稱，“自6月份的上一次價(jià)格評(píng)估以來(lái)，一系列宏觀經(jīng)濟(jì)事件極大打壓了大宗商品價(jià)格。四季度的任何價(jià)格反彈都會(huì)受到至少又一個(gè)外部因素的抑制，那就是美國(guó)啟動(dòng)加息周期，眼下人們普遍預(yù)期此事會(huì)在12月發(fā)生?！?/p>

按照摩根士丹利的樂(lè)觀情境預(yù)期，伴隨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的復(fù)蘇，美國(guó)和中國(guó)這兩個(gè)世界最大經(jīng)濟(jì)體有可能啟動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施重建計(jì)劃。而按照悲觀情境預(yù)期，人民幣會(huì)進(jìn)一步貶值，而通脹上升則將導(dǎo)致美國(guó)進(jìn)一步加息、美元進(jìn)一步走高，在這種情況下，大宗商品需求將會(huì)減緩。