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林廣茂:棉花今年一定是大行情

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-09-28 08:54:45 來(lái)源:濃湯野人的博客 作者:林廣茂

看了不少今年的棉花研報(bào),發(fā)現(xiàn)棉花沉寂幾年后分析師的水平有些退化了,試著自己寫(xiě)一寫(xiě)整理一下思路,歡迎大家指正。


先看需求,從今年七月開(kāi)始紡織廠銷售明顯惡化,截止八月底紡織企業(yè)平均棉紗庫(kù)存同比增加了30天。怎么理解這個(gè)30天呢,原先紡織企業(yè)的流動(dòng)資金可以儲(chǔ)備45天原料,15天產(chǎn)品?,F(xiàn)在產(chǎn)成品庫(kù)存增加了30天,在紡織企業(yè)資金普遍緊張的當(dāng)下,只能減少原料庫(kù)存。傳統(tǒng)的紡織旺季又遲遲沒(méi)有開(kāi)始,消化產(chǎn)成品庫(kù)存成了頭等大事,原料只好堅(jiān)持隨用隨買了。回到需求數(shù)據(jù),上個(gè)棉花年度開(kāi)始時(shí),我們樂(lè)觀的預(yù)計(jì)棉花消費(fèi)量可以達(dá)到700-720萬(wàn)噸。產(chǎn)需基本平衡,如果國(guó)家不急于拋售儲(chǔ)備棉,則全年價(jià)格沒(méi)有大幅向下的空間,而從收購(gòu)期來(lái)看,國(guó)家發(fā)布了很多支持政策,比如鼓勵(lì)社會(huì)責(zé)任企業(yè)托市收購(gòu),買新疆棉換進(jìn)口配額,3月底前不拋儲(chǔ),銷售完成80%以前不拋儲(chǔ)。同時(shí)紡織企業(yè)銷售旺盛,大量紡織企業(yè)入疆搶購(gòu)皮棉,甚至愿意花1000元、噸以上的價(jià)格汽運(yùn)出疆。這些情況的合力造成新疆棉在十一之后有了一波反彈。如果紡織確實(shí)像我們想象的樂(lè)觀的話,價(jià)格不應(yīng)該下跌了。然而事實(shí)是國(guó)內(nèi)的紡織消費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有700萬(wàn)噸,反彈只是曇花一現(xiàn)。


我們?cè)倏唇衲?,沒(méi)有社會(huì)責(zé)任企業(yè)托市收購(gòu),沒(méi)有買新疆棉換配額,沒(méi)有對(duì)拋儲(chǔ)的承諾。紡織企業(yè)沒(méi)有入疆搶購(gòu)。支持短期收購(gòu)價(jià)格的兩大發(fā)動(dòng)機(jī)政府和紡織都熄火了。那我們只能寄希望于軋花廠的搶收了,軋花廠傻嗎?好吧他們就算真的傻,沒(méi)有紡織企業(yè)和中間商的資金,他們能傻多久?有人會(huì)問(wèn)中間商為什么不來(lái)?到今天兵團(tuán)的三級(jí)機(jī)采棉還在全國(guó)棉花交易市場(chǎng)競(jìng)賣,最低11750,高的12300,每天兩萬(wàn)多噸,只能成交400-500噸?,F(xiàn)在12000以上的收購(gòu)價(jià),期貨12500,中間要承擔(dān)倉(cāng)儲(chǔ)和利息,誰(shuí)會(huì)來(lái)?


去年挺價(jià)的主體還有一個(gè),那就是兵團(tuán),去年兵團(tuán)實(shí)行統(tǒng)一銷售,在收購(gòu)初期把銷售的跑道都讓給了地方的軋花廠,認(rèn)為最終供應(yīng)有缺口,但是最終貨都砸自己手里了。今年兵團(tuán)會(huì)怎么選擇?繼續(xù)自己扛嗎?


我們?cè)賮?lái)看看供應(yīng),有人認(rèn)為今年新疆最多400萬(wàn)噸的產(chǎn)量,內(nèi)地100-120萬(wàn)噸??偖a(chǎn)不超過(guò)520萬(wàn)噸。首先誰(shuí)也不是神仙,沒(méi)人能預(yù)知減產(chǎn)多少,好在棉花都要入庫(kù),最終產(chǎn)量我們是知道的,沒(méi)必要瞎猜。去年新疆的產(chǎn)量450萬(wàn)噸就比所有人預(yù)計(jì)的要高30-50萬(wàn)噸。而且重要的是今年產(chǎn)量是不是減少50萬(wàn)噸在短期并不重要,在長(zhǎng)期也不重要。因?yàn)榧词箿p少50萬(wàn)噸短期也是集中供應(yīng),而如果減少50萬(wàn)噸本來(lái)可能有的長(zhǎng)期缺口因?yàn)?100萬(wàn)噸的巨量國(guó)家儲(chǔ)備也變的無(wú)足輕重了,所有棉花產(chǎn)業(yè)鏈的人都知道,就是減了500萬(wàn)噸,棉花也不會(huì)有缺口的。那么經(jīng)過(guò)上年度7,8月份國(guó)家準(zhǔn)備100萬(wàn)噸儲(chǔ)備棉,最終只拋了六萬(wàn)噸的尷尬后,你們覺(jué)得今年國(guó)家是想拋儲(chǔ)還是想拋儲(chǔ)呢?會(huì)選擇在七月拋還是三月拋呢?


最后應(yīng)該給出今年棉花的價(jià)格區(qū)間的,但是這是絕密!不過(guò)可以說(shuō)的是,今年一定是大行情!


責(zé)任編輯:翁建平

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