本來發(fā)展與繁榮中國股市，讓股市成為企業(yè)低成本的融資渠道，讓投資者分享上市公司的經(jīng)濟(jì)成果，讓投資者的財(cái)富效應(yīng)來帶動(dòng)整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)繁榮，是一件百利而無一害的事件，所以從2014年下半年起，政府就有這個(gè)意愿來發(fā)展中國股市。而中國股市也是在政府的這個(gè)政策意愿下得到前所未有的爆炸性的成長，中國股市在短短的時(shí)間里，中國股市指數(shù)突然上漲150%以上。

但是，在中國股市這種爆炸式的成長過程中，中國政府的股市理念，對股市的認(rèn)識、監(jiān)管及危機(jī)應(yīng)對措施等方面都無法跟上當(dāng)時(shí)中國股市這種瘋狂上漲，從而讓中國股市很快就由一個(gè)正常人進(jìn)入嚴(yán)重的病態(tài)下。中國股市的瘋狂更是無所不顯示其極，并創(chuàng)下人類股市交易史上一個(gè)又一個(gè)的奇跡。中國股市這個(gè)病人更是向極度瘋狂的方向發(fā)展。

而中國股市這種瘋狂一旦走入極端，最后的結(jié)果當(dāng)然大病暴發(fā)走向病態(tài)的另一端，中國股市的崩盤。上海綜合指數(shù)由5178點(diǎn)下跌到2850點(diǎn)，暴跌了45%。因?yàn)?，中國政府及監(jiān)管者對于中國股市這個(gè)瘋狂的病人，既沒有經(jīng)驗(yàn)，也沒有相應(yīng)的處方及藥物，近兩個(gè)多月來，中國股市這個(gè)嚴(yán)重病人只能在痛苦中煎熬。

還好，盡管中國股市生了大病，但它畢竟剛剛準(zhǔn)備發(fā)展，與國計(jì)民生不是關(guān)聯(lián)那樣大。比如中國股市的可交易股票市值只占GDP的不到三分之一，而不少發(fā)達(dá)國家占GDP的比重都會(huì)超過100%以上；還有，家庭財(cái)富投資股市的比重也不會(huì)超過五分之一，中國持有股票的居民也只有整個(gè)人口的三十分之一，當(dāng)前股市的融資總額也不會(huì)超過整個(gè)社會(huì)融資總額的百分之十等，這也使得當(dāng)中國股市暴病或股市崩盤時(shí)，既不影響居民的消費(fèi)，也沒有爆發(fā)中國的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

不過，中國股市的暴病，政府的監(jiān)管部門作為事后諸葛亮，也逐漸地在救市過程看出上半年中國股市突然暴漲的門道，也開始了解到中國股市突然暴病的根源，并開始探根尋源，希望能夠?qū)ΠY下藥，讓中國這個(gè)病態(tài)股市回到常態(tài)。

可以說，上半年中國股市突然暴病之原因，就在于監(jiān)管制度、規(guī)則、方式還沒有跟上的情況下，過度的融資杠桿化而導(dǎo)致股市過度投機(jī)；在于少數(shù)人利用金融衍生工具及股市程式化交易上下其手來操縱市場。這兩者，一方面是向股市提供過度杠桿的融資，增加市場流動(dòng)性，不斷地推高股價(jià)，刺激更多的瘋狂投機(jī)者進(jìn)入市場；另一方面，少數(shù)人利用股指期貨等金融衍生工具，并通過程式化的交易，操弄市場，翻手為去，復(fù)手為雨。無論是股市的上漲還是下跌，無不獲利，特別是股市的波動(dòng)越高，對他們越有利。

所以，最新政府監(jiān)管者密集發(fā)布的新一輪救市政策，基本上就是圍繞著這兩個(gè)方面在進(jìn)行。比如，對場外配資公司及系統(tǒng)嚴(yán)厲追查其責(zé)任，并處以巨額罰款，并對這類的所謂金融創(chuàng)新斬盡殺絕，堅(jiān)決不讓其死灰復(fù)燃。還有，對當(dāng)前中國股市金融衍生工具進(jìn)行全面限制，推出了一系列的嚴(yán)格限制股市沽空等措施，如提高股指期指保證金、對期指和期權(quán)倉位限額管理，對股市程式化交易全面檢討，即有人所稱的中國金融交易所正在自廢武功；在增強(qiáng)股民入市方面則有股息紅利稅收減免、將實(shí)施的股指熔斷機(jī)制（或停市機(jī)制）征求意見等。而這些措施與政策目的就是為了減少市場的投機(jī)性，鼓勵(lì)投資者的長線投資，讓當(dāng)前中國股市能夠企穩(wěn)。

另一方面，對這一輪中國股市暴漲及暴跌的元兇進(jìn)行全面清算。比如對場外配資系統(tǒng)進(jìn)行嚴(yán)厲罰款。同時(shí)，對一些證券公司操縱市場的犯罪行為，對一些媒體制造虛假信息的造市行為，監(jiān)管部門也正在進(jìn)行全面追查。再者，周小川也加入唱好股市行列，足見監(jiān)管部門要全面封殺造淡股市的空間。也就是說，監(jiān)管者正在試圖通過一系列的市場規(guī)則的調(diào)整與完善把嚴(yán)重病態(tài)的中國股市回歸正常。

從昨天股市的情況來看，盡管政府公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遜于預(yù)期，并且在這些數(shù)據(jù)公布之后，股市指數(shù)一度走弱，但是午后在銀行股帶動(dòng)下上海綜合指數(shù)快速反彈倒升2.92%，結(jié)束了四連跌，之后香港、歐洲及美國股市也隨之上漲。

未來中國股市是否能夠持續(xù)上漲及企穩(wěn)，就目前的情況來看，不確定的因素仍然會(huì)很多，但中國監(jiān)管層最近的一系列措施就是要讓中國股市不斷的穩(wěn)定，讓病態(tài)的中國股市回歸正常。這個(gè)方向是正確的。投資者對此得密切在關(guān)注。春江水暖鴨先知。