尊敬的投資者：

近期，全球金融市場恐慌情緒極度蔓延，人民幣突然宣布貶值，國內(nèi)A股再次出現(xiàn)崩盤式下跌，進(jìn)而引發(fā)全球股市及商品市場劇烈波動，期間，我司管理的混沌價(jià)值一號、價(jià)值二號產(chǎn)品也出現(xiàn)了凈值的大幅回撤。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)固然是背景，但我們管理的產(chǎn)品回撤幅度如此之大，一定是這個(gè)階段我們的投資判斷策略出現(xiàn)了問題。我們察覺到了風(fēng)險(xiǎn)，但過早的為風(fēng)險(xiǎn)定了性，過快的確認(rèn)救市的效果，致使產(chǎn)品凈值遭受重創(chuàng)，為此給投資者造成的壓力和不安，我們表示深深歉意。

“控制風(fēng)險(xiǎn)的最好辦法是深入思考和研究，真正的風(fēng)險(xiǎn)來自于你不知道自己在做什么”。A股市場的劇烈波動可以說是我們這個(gè)市場的“特點(diǎn)”，過度樂觀、過度悲觀轉(zhuǎn)換迅速，我們身在其中十幾年，對這個(gè)“特點(diǎn)”很熟悉。在市場低迷的2011年和2012年，我們的產(chǎn)品在某個(gè)階段也出現(xiàn)了較大的回撤，但放長周期，我們之前管理的產(chǎn)品不僅在熊市當(dāng)中就挽回虧損，而且都實(shí)現(xiàn)了可觀的盈利。持有長期投資機(jī)會，不做波段、不做短線交易、不追后知后覺的市場熱點(diǎn)，是我們股票和期貨共同的交易特點(diǎn)，這也是我們積累起可觀財(cái)富的所謂“技能”。水能載舟、亦能覆舟，這樣的交易價(jià)值觀，過往也經(jīng)歷了許多驚心動魄的回撤：2011年私募股票產(chǎn)品一度回撤超過25%，2013年混沌道然天津合作制產(chǎn)品的期貨部分一度回撤50%，但在隨后的一年中，這些產(chǎn)品都實(shí)現(xiàn)了盈利。我們認(rèn)為，市場走向的不確定將長期伴隨，保持清醒的頭腦和獨(dú)立判斷的能力，發(fā)揮出市場生存者應(yīng)有的糾偏能力，是真正的為投資者負(fù)責(zé)。

投資是場人性的戰(zhàn)斗，市場下跌后過度的恐慌與暴漲時(shí)的過度樂觀一樣是巨大的風(fēng)險(xiǎn)，我們不會在遭遇市場暴跌后變得膽怯，現(xiàn)在我們又有機(jī)會以很低的價(jià)格買入那些符合我們價(jià)值理念、很優(yōu)秀的公司。

感謝投資者的支持和理解！

上?；煦绲廊毁Y產(chǎn)管理有限公司

2015年8月31日