全球大宗商品價(jià)格已跌至16年新低，回吐“大宗商品超級周期”以來積累的漲幅，但市場主流觀點(diǎn)認(rèn)為本輪商品仍未探底。

截至北京時(shí)間8月24日19：30，跟蹤22種大宗商品的彭博大宗指數(shù)跌至85.8686，較前一交易日下跌2.21%。今年迄今，該指數(shù)已累計(jì)下跌16％，超過半數(shù)資產(chǎn)已經(jīng)跌入熊市。

8月24日亞洲盤時(shí)段，WTI原油跌破39美元/桶，報(bào)38.92美元/桶，日內(nèi)跌逾4%。布倫特原油日內(nèi)跌4.66%，至43.34美元/桶，為2009年3月來首次跌破45美元/桶。自上周起，布倫特原油9月期貨已累計(jì)下挫近12％。今年5月以來，油價(jià)暴跌30％。

大宗商品對沖基金表現(xiàn)持續(xù)低迷，投資退出情緒高漲。最近一周的數(shù)據(jù)顯示，對沖基金所持美原油（WTI）凈多頭頭寸降至五年低點(diǎn)。美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五（8月21日）公布的數(shù)據(jù)顯示，在截至8月18日的一周，美原油凈多頭頭寸減少了6342張合約，至93406張合約，降幅為6.4%?？疹^頭寸減少了2.7%，多頭頭寸下降4.1%。

國泰君安證券大宗商品主管李良琨撰寫報(bào)告指出，有跡象顯示全球?qū)潭ɑㄍ顿Y需求的放緩，將在未來一段時(shí)間內(nèi)影響全球大宗商品尤其是工業(yè)品的需求?！盎ㄖ乜ㄉa(chǎn)商Caterpillar從2012年12月開始，全球銷售已持續(xù)32個(gè)月負(fù)增長，遠(yuǎn)遠(yuǎn)長于2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期。亞洲銷售在中國消費(fèi)下滑的狀態(tài)下加速衰減至-25%，拉丁美洲也減少近40%，北美都出現(xiàn)了-5%同比的下滑?！彼麑懙馈?/p>

中國是世界第二大石油消費(fèi)國。巴克萊銀行近日報(bào)告指出，過去五年中，中國對石油、銅和鋁需求的平均增速為6%，9%和13%。該行預(yù)計(jì)未來五年內(nèi)將分別跌至3%，2.4%和2.5%。

而與此同時(shí)，原油供應(yīng)端并沒有出現(xiàn)收緊的跡象。

解除經(jīng)濟(jì)制裁指日可待的伊朗，正緊鑼密鼓地準(zhǔn)備向全球市場輸送更多石油。伊朗石油部長Bijan Namdar Zanganeh近日在會見英國外交官員時(shí)表示，“我們別無他擇，只能不惜一切代價(jià)增產(chǎn)來保衛(wèi)市場份額?！痹谥撇们埃晾适鞘洼敵鰢M織（OPEC）中第二大石油生產(chǎn)國。

“供應(yīng)面消息繼續(xù)主宰市場，對伊朗原油供應(yīng)大幅增加的擔(dān)憂有可能加深，因伊朗石油部長聲稱，該國計(jì)劃不惜任何代價(jià)增產(chǎn)原油?！卑男裸y行8月24日在報(bào)告中稱。

而OPEC近來的產(chǎn)量已接近歷史峰值。OPEC原油市場月度報(bào)告顯示，該組織7月份原油日均產(chǎn)量較6月增加了10.1萬桶至3151萬桶。

上周，美國能源信息署（EIA）公布的最新庫存數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日當(dāng)周，美國原油庫存上升262萬桶，大大高于分析師預(yù)測的下降77.7萬桶。該數(shù)據(jù)公布之后美國原油期貨價(jià)格大幅下挫。8月21日，美國油服公司貝克休斯（Baker Hughes）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日當(dāng)周美國石油活躍鉆井?dāng)?shù)增加2口至674口，實(shí)現(xiàn)連續(xù)5周攀升，數(shù)據(jù)公布后，WTI原油價(jià)格自2009年來首次跌破40美元關(guān)口。

據(jù)悉，美國的原油庫存水平已高于其近五年季度平均值1億桶。

市場主流觀點(diǎn)認(rèn)為鑒于目前的供給過剩的局面，油價(jià)短期難以觸底?；ㄆ旒瘓F(tuán)表示，油價(jià)跌至2008年危機(jī)時(shí)的32.4美元是可想象的。

“全球經(jīng)濟(jì)放緩，伴隨著美國煉油廠季節(jié)性檢修的來臨，又沒有出現(xiàn)堅(jiān)挺的利多因素，意味著油價(jià)將繼續(xù)承壓?！狈ㄅd銀行周末的報(bào)告中稱。

據(jù)悉，美國和歐洲的大型煉油廠將在9月和10月進(jìn)行季節(jié)性維護(hù)而縮減產(chǎn)能，原油供應(yīng)過剩很有可能加劇，原油價(jià)格進(jìn)一步承壓。

不過，也有市場觀點(diǎn)認(rèn)為市場中彌漫著的負(fù)面情緒是近日油價(jià)暴跌一大因素，此輪暴跌可能已脫離真實(shí)的供求情況。

摩根斯坦利商品分析部門負(fù)責(zé)人Adam Longson指出，盡管中國的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比較差勁，但數(shù)據(jù)顯示其原油需求還是比較強(qiáng)勁。7月份，中國的原油進(jìn)口與去年同期相比增長了170萬桶/天，至740萬桶，逼近記錄水平。

“盡管原油基本面并不強(qiáng)，現(xiàn)貨市場并不能印證其實(shí)質(zhì)性的疲軟?！盇dam Longson說。