永安期貨發(fā)6億元次級債，票面利率5.1%，主體信用等級為AA+

完成次級債融資的期貨公司數(shù)量已增至10家。

日前，永安期貨股份有限公司總規(guī)模為6億元的次級債券在上海證券交易所[微博]成功發(fā)行。結(jié)合中期協(xié)網(wǎng)站披露的次級債公示信息，目前共有10家期貨公司通過借入次級債務或發(fā)行次級債券完成融資，其中有3家期貨公司通過發(fā)行次級債完成融資。

在此之前，東證期貨和華泰期貨分別于6月中旬和7月下旬成功發(fā)行6億元次級債券。

據(jù)了解，永安期貨本次次級債券由財通證券股份有限公司主承銷，債券期限為3年，最終發(fā)行票面利率為5.1%，被多家銀行、證券公司和基金公司認購。

值得一提的是，本次發(fā)行中，永安期貨獲評AA+主體信用等級，并采用簿記建檔這一市場化定價發(fā)行方式發(fā)行，這樣的信用等級和發(fā)行模式在期貨公司次級債券發(fā)行中并不多見。相比之前發(fā)行的3年期期貨公司次級債券6%以上的利率水平，永安期貨次級債券的融資成本明顯較低。

在業(yè)內(nèi)人士看來，永安期貨的次級債發(fā)行模式將引導期貨公司次級債的發(fā)行利率直接向市場靠攏。

據(jù)永安期貨相關(guān)負責人介紹，本次次級債的發(fā)行醞釀已久，募集的資金在扣除發(fā)行費用后將全部用于補充公司的營運資金，優(yōu)化公司的負債結(jié)構(gòu)，推動公司中長期資金需求的配置和戰(zhàn)略目標的穩(wěn)步實施。

根據(jù)中期協(xié)公布的《期貨公司次級債管理規(guī)則》，3年期次級債可100%計入公司凈資本。

“期貨公司創(chuàng)新業(yè)務的不斷推出，對期貨公司資本要求和抗風險能力的要求也不斷提高，尤其是作為提供衍生品服務的金融機構(gòu)，沒有充足的資本支持很難做大做強?！鄙鲜鲇腊财谪浵嚓P(guān)負責人對期貨日報記者說，而單靠股東增資并不能徹底解決公司凈資本的長期問題。

相對于其他充實凈資本的方式，次級債券的發(fā)行程序相對簡單，是一種快捷、可持續(xù)的補充資本金的方式，有利于期貨公司拓寬資本籌集渠道，而且不會分散股權(quán)。從籌資成本的角度來看，次級債券還可以合理安排融資結(jié)構(gòu)、降低融資成本、加大杠桿、提升盈利能力，加快期貨公司業(yè)務轉(zhuǎn)型，推動公司可持續(xù)發(fā)展，提高股東回報。

“利用資本市場多樣化籌資機制，通過市場化債務融資工具拓寬融資渠道，在風險可控和管理跟上的前提下，可為經(jīng)營轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)?！鼻笆鲇腊财谪浵嚓P(guān)負責人表示，“未來，永安期貨將以風險管理和財富管理為核心，打造期現(xiàn)結(jié)合、混業(yè)經(jīng)營、私募資管、場外交易、跨境服務五大平臺，力爭將永安期貨建設(shè)成為中國第一品牌和具有國際競爭力的衍生品綜合金融集團?！?/p>