雄心勃勃希望引入外部投資者，從而走上IPO之路的廣州銀行，不得不面對(duì)股權(quán)多元化再次失敗的現(xiàn)實(shí)。

去年9月份，廣州金控掛牌轉(zhuǎn)讓廣州銀行11.66億股，占該行總股本的14.045%。對(duì)于這筆股權(quán)的接收方，外界一直不得而知。直到廣州銀行近日披露的2014年年報(bào)，神秘的接收方才出爐。

根據(jù)年報(bào)，去年10月末，廣州金駿投資控股有限公司、廣州萬(wàn)力集團(tuán)有限公司和廣州電氣裝備集團(tuán)有限公司提交受讓意向申請(qǐng)，申請(qǐng)廣州金融控股集團(tuán)有限公司兩度在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓的廣州銀行股份，分別認(rèn)購(gòu)8.3億股、1.68億股、1.68億股。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，受讓方中的金駿投資、萬(wàn)力集團(tuán)均由廣州市政府直接或間接全資持股，廣州電氣裝備則為廣州國(guó)資名下的全資公司。這也意味著，14.045%的股權(quán)性質(zhì)依然為國(guó)有法人股，多元化失敗。

8月6日，此前在廣州銀行發(fā)展規(guī)劃部任職的不愿具名人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，廣州金控希望通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，減少?gòu)V州銀行國(guó)資的成分，實(shí)行股權(quán)多元化，盡早上市。但截至去年年底，廣州銀行的股權(quán)高度集中于廣州市政府手中，占股比例高達(dá)92.04%。

而在此前，廣州銀行也曾嘗試引入外部投資者，但均失敗。廣州金控董事長(zhǎng)黃子勵(lì)在今年年初回答媒體提問(wèn)時(shí)表示：“目前廣州銀行已達(dá)到上市所需要的盈利條件。”但股權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題仍然困擾著廣州銀行。

股權(quán)高度集中難上市

去年8月20日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心發(fā)布公告稱，廣州銀行大股東廣州金融控股集團(tuán)有限公司掛牌轉(zhuǎn)讓廣州銀行10.5億股，占廣州銀行總股本12.65%，掛牌價(jià)為40.04億元。

9月29日，廣州金控再次掛牌轉(zhuǎn)讓廣州銀行11.66億股，占該行總股本的14.045%，掛牌價(jià)為40.02億元，10月31日掛牌期滿。與前一次掛牌相比，此次總價(jià)基本不變，轉(zhuǎn)讓股數(shù)增加了1.16億股，每股轉(zhuǎn)讓單價(jià)由3.81元縮水至3.43元。

“很顯然，廣州銀行希望通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)多元化，為上市鋪路。”上述廣州銀行人士說(shuō)。但最終的結(jié)果卻不盡如人意。

時(shí)代周報(bào)記者查閱廣州銀行2014年年報(bào)獲悉，廣州金控轉(zhuǎn)讓的股權(quán)被廣州金駿投資控股有限公司、廣州萬(wàn)力集團(tuán)有限公司和廣州電氣裝備集團(tuán)有限公司申請(qǐng)認(rèn)購(gòu)。此番股權(quán)轉(zhuǎn)讓可謂“換湯不換藥”，三者均為國(guó)資企業(yè)，這意味著14.045%的股權(quán)性質(zhì)依然為國(guó)有法人股。

截至去年年底，廣州銀行的前十大股東中，廣州金控持股比例為63.99%，廣州市廣永國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司持股比例達(dá)26.16%，廣州市廣永經(jīng)貿(mào)有限公司持股1.89%，其他披露公司持股比例均在1%以下。

據(jù)全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)信息顯示，廣州金控、廣永經(jīng)營(yíng)、廣永經(jīng)貿(mào)三者實(shí)際為同一控制人。廣永經(jīng)貿(mào)實(shí)際為廣永經(jīng)營(yíng)的全資子公司，而廣永經(jīng)營(yíng)實(shí)際被廣州金控全資持股，三者同為廣州市政府設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司。換言之，廣州銀行的股權(quán)高度集中于廣州市政府手中，占股比例高達(dá)92.04%。

然而，按照相關(guān)上市要求，股份制銀行要實(shí)現(xiàn)上市，政府單一股權(quán)原則上不得高于30%，且境外戰(zhàn)略投資者不能超過(guò)兩家，持股比例不能高于25%，單一境外投資者比例低于20%。 另外，《公司法》規(guī)定，公司在申報(bào)IPO時(shí)，股東人數(shù)需控制在200人以下。

但據(jù)廣州銀行2014年年報(bào)顯示，公司股東總數(shù)為12136戶，其中法人股股東945戶，集體股東1戶，個(gè)人股股東11190戶。由此可見(jiàn)，廣州銀行需要將政府所持股權(quán)稀釋到30%，同時(shí)引進(jìn)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)投資者，調(diào)整其股權(quán)結(jié)構(gòu)。該行董事長(zhǎng)姚建軍曾公開(kāi)表示，希望廣州銀行“形成廣州市政府相對(duì)控股、一至兩家戰(zhàn)略投資者和眾多財(cái)務(wù)投資者共同組成均衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)”。

引資之路磕磕絆絆

廣州銀行不能回避的一個(gè)嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)是，其股權(quán)結(jié)構(gòu)并不符合上市要求，廣州市政府的持股比例高達(dá)九成。所以，引資的重要性在于，廣州銀行需要通過(guò)引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者來(lái)淡化廣州銀行身上濃烈的政府氣息。

但實(shí)際上，廣州銀行的引資之路磕磕絆絆，廣州金控的股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不是第一次嘗試。早在2010年底，廣州銀行19.9%的股權(quán)在重慶產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，隨后法國(guó)大眾儲(chǔ)蓄銀行、加拿大豐業(yè)銀行、臺(tái)灣富邦金控分別進(jìn)駐該行作盡職調(diào)查。

2011年，加拿大豐業(yè)銀行以46.47億元的價(jià)格高調(diào)摘牌，每股作價(jià)2.8元。歷時(shí)一年的引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資者計(jì)劃貌似會(huì)畫上句點(diǎn)。但最終于2013年7月中旬，加拿大豐業(yè)銀行公告宣布收回股權(quán)的要約，放棄收購(gòu)廣州銀行股權(quán)的計(jì)劃。彼時(shí)該行CEO含糊表示：“政策改變了這筆談判?！?/p>

“這是由市政府主導(dǎo)的，主動(dòng)權(quán)在于市政府，廣州銀行沒(méi)有決定權(quán)?！睆V州銀行辦公室杜姓負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者。

第一次引資未果，這意味著廣州銀行的上市夢(mèng)想不得不延遲，但并沒(méi)有使其受挫。該行始終在努力打造更市場(chǎng)化的股權(quán)結(jié)構(gòu)、沖刺資本市場(chǎng)。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，去年5月20日，廣州市國(guó)資委聯(lián)合市工商聯(lián)舉辦“廣州銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓推介會(huì)”，包括立白集團(tuán)、圣豐集團(tuán)、時(shí)代地產(chǎn)等本地名企參加，推介會(huì)上釋放出強(qiáng)烈的重啟“引資”信號(hào)。

去年5月，廣州社科院發(fā)表的藍(lán)皮書中也表明，廣州將致力于加快做強(qiáng)做大廣州銀行、廣州農(nóng)商行兩家銀行，通過(guò)提高資本充足率、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)等措施，并力爭(zhēng)五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)公開(kāi)上市。

但對(duì)于廣州銀行來(lái)說(shuō)，如何降低國(guó)有控股比例、引入外部投資者是一個(gè)不小的難題。

截至去年年底，廣州銀行資產(chǎn)總額3311.64億元，不良率為0.3%，較2013年的0.03%增長(zhǎng)了10倍。記者就相關(guān)問(wèn)題向廣州銀行提交采訪提綱，但截至發(fā)稿時(shí)間，對(duì)方并未回復(fù)。

不過(guò)，廣州銀行2014年年報(bào)顯示，其在客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整中，授信客戶數(shù)量持續(xù)增加，授信客戶基礎(chǔ)不斷夯實(shí)，小微企業(yè)貸款增幅明顯，小微企業(yè)貸款增速為21.36%，高出各項(xiàng)貸款增速。不良率暴增或與小微企業(yè)貸款增加有關(guān)。