美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月非農(nóng)就業(yè)人口增長21.5萬人，盡管稍不及預(yù)期的22.3萬人，但仍維持在20萬人之上。同時，7月失業(yè)率依然處于七年以來低位5.3%。

數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)迅速拉升后陡然回落，黃金和原油下探后回升；美股走低，10年期美債收益率沖高回落。

此次非農(nóng)報告中值得注意的是，在上月意外停滯后，薪資增長7月出現(xiàn)反彈，7月平均時薪環(huán)比增長0.2%。雖然新增就業(yè)略低于預(yù)期，但仍顯示出就業(yè)狀況持續(xù)向好。這與7月強勁的汽車銷售數(shù)據(jù)以及服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)共同反映出美國經(jīng)濟持續(xù)改善，強化了美聯(lián)儲9月加息的預(yù)期。

總體而言，美國7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)中規(guī)中矩，與經(jīng)濟形勢基本一致。上次FOMC會議上，美聯(lián)儲曾表示勞動力市場繼續(xù)改善，但通脹令人擔(dān)憂，加息的落地還需要經(jīng)濟數(shù)據(jù)“進一步改善”的推動。目前看來，美聯(lián)儲看重的通脹指標(biāo)——個人消費物價指數(shù)升幅較一季度有所提高，為美聯(lián)儲9月加息增加了信心。同時，這種“小碎步”式的改善也為美聯(lián)儲留下了一定的回旋余地，避免過早行動判斷失誤。

分析認(rèn)為，美聯(lián)儲仍然處于今年加息的軌道上，9月加息的可能性進一步增加。巴克萊銀行分析師Rob Martin認(rèn)為，雖然9月之前還有一次報告，有一些不確定性存在，但是9月加息的概率更大。美銀美林經(jīng)濟學(xué)家Ethan Harris表示，美聯(lián)儲改變其關(guān)注焦點和行為，是因為當(dāng)前經(jīng)濟狀況比過去幾年要好?！拔覀円呀?jīng)撫平危機帶來的創(chuàng)傷，銀行狀況回歸正常，房地產(chǎn)市場恢復(fù)，政府不再對經(jīng)濟采取緊縮措施?！薄皞酢备窳_斯坦言，幾乎可以確定美聯(lián)儲9月加息，強勢美元應(yīng)該是美聯(lián)儲要考慮的因素。

但7月非農(nóng)數(shù)據(jù)并沒能提振美元匯率，也未對大宗商品價格造成明顯沖擊。招商期貨分析師鐘振圖告訴期貨日報記者，美聯(lián)儲加息時間的主要決定因素是通脹情況，此次非農(nóng)數(shù)據(jù)和預(yù)期相差不大，行情波動也相對較小。此外，大宗商品特別是黃金空頭頭寸前期增長太快，進一步加倉做空的力量不足。

鐘振圖認(rèn)為，在7月ADP就業(yè)人數(shù)較上月出現(xiàn)明顯下滑的背景下，評價7月非農(nóng)數(shù)據(jù)需要結(jié)合美國的財政赤字情況。美國國會8月8日預(yù)測，7月份聯(lián)邦預(yù)算赤字為1490億美元。盡管政府收入增長近4%，但支出增加了21%。本財年前10個月，聯(lián)邦預(yù)算赤字為4630億美元，較上財年同期增加20億美元。美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)取自私營領(lǐng)域，不包括政府工作人員。結(jié)合7月ADP、預(yù)算赤字來綜合分析，7月非農(nóng)就業(yè)的增長應(yīng)該是主要依靠美國政府支出和消費的增長，包含政府從業(yè)人員的非農(nóng)數(shù)據(jù)比ADP就業(yè)好很多。

因此，市場人士認(rèn)為，7月非農(nóng)數(shù)據(jù)不會提振美元匯率，而黃金價格上周五收盤處于當(dāng)周高位，表明黃金已尋得短期底部，未來一兩周應(yīng)堅持波段操作，回調(diào)到前期低位就做多。