7月17日，證監(jiān)會發(fā)布了2015年度證券公司分類結(jié)果。其中，光大證券從C級升至A級，是此次分類升級幅度最大的券商。

同時，有財經(jīng)媒體報道指出，光大證券可能已委任三家投行為其安排最大200億港元規(guī)模的香港IPO，同時已聘請自家旗下投資銀行—光大證券(香港)、美銀美林及瑞銀負責該交易，或?qū)⒂诘谒募径仍谙愀凵鲜小?/p>

評級上調(diào)將利好其港股 IPO之路。而對于IPO的進展，光大證券公關(guān)部相關(guān)人士僅向時代周報記者表示，“一切以公司公告為準”。此前3月，光大證券曾發(fā)布公告通過了規(guī)模不超過6.8億股的赴港上市計劃。按此計算，光大證券H股IPO規(guī)模，最大可達200億港元(折合約160億元人民幣)。

評級從C重回A

證監(jiān)會日前發(fā)布的2015證券公司分類結(jié)果中，共95家券商有30家級別與去年持平，56家分類級別上升。其中，光大證券從C級升至A級，是此次分類升級幅度最大的券商，而在去年，光大券商卻是在評級中降幅最大的券商。

此前，由于受“烏龍指”影響，光大證券的評級在2014年由AA級被降為C級。連降7級的光大證券，成為了當年“最悲慘”券商。華泰證券一位投行人士對時代周報記者表示，“券商評級下降不只是面子難看，會導(dǎo)致一系列問題，新業(yè)務(wù)可能受到影響，融資成本也會提高，還會被要求增加繳納證券投資者保護基金的比例等?！?/p>

不過，進入2015年，光大證券終于否極泰來，漸入佳境。

申萬宏源何宗炎指出，“一方面，2014 年公司基本完成”8.16“金融資產(chǎn)處置工作，擺脫該事件的不良影響，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)開展重回正軌；另一方面，2014 年底光大集團改革重組，作為集團旗下的證券業(yè)務(wù)平臺，公司有望受益于集團資源和效率提升”。

同時，此前受“烏龍指”影響而擱淺的定增計劃重啟后也于今年被監(jiān)管層批準。

2月6日，光大證券的定增預(yù)案顯示，該公司擬向包括第二大股東光大控股在內(nèi)的不超過10名的特定對象非公開發(fā)行合計不超過6億股，發(fā)行價格不低于10.42元/股，募集資金總額不超過80億元，將全部用于增加公司資本金，補充公司營運資金，以擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。不過，在最終通過的方案里面，其第二大股東光大控股在證監(jiān)會質(zhì)詢后，中途撤銷了認購。

此外，光大在今年也加快了國際化布局。今年2月，光大證券與香港新鴻基有限公司正式簽約，以40.95億港元收購后者旗下新鴻基金融集團有限公司70%的股份。而此前受限業(yè)務(wù)也陸續(xù)恢復(fù)，目前除了傳統(tǒng)的證券業(yè)務(wù)外，已擴展至直投、另類投資、期貨風險管理、融資租賃以及海外證券業(yè)務(wù)。

而如今，走出“烏龍指”陰影的光大證券已重返A(chǔ)類評級，距此前的AA評級只差一步之遙，同時還交出了一份靚麗的“期中成績單”。

日前，光大證券發(fā)布的半年業(yè)績預(yù)告顯示，該公司今年上半年實現(xiàn)凈利潤3.81億元，同比預(yù)增11.5倍到12倍，即達到47億-49億元之間。對于業(yè)績劇增，光大證券表示，上半年我國資本市場持續(xù)向好，交投活躍，該公司上半年的證券經(jīng)紀、證券自營、投資銀行、直投和境外業(yè)務(wù)等取得了良好的經(jīng)營成果。

IPO時機不對？

重返A(chǔ)類券商，加上靚麗的半年預(yù)報，諸多利好使得業(yè)內(nèi)人士認為將利好光大在今年下半年登陸H股。

在今年3月，光大證券董事會已審議通過發(fā)行H股在香港上市議案。擬發(fā)行至多6.8億H股，并授予簿記管理人不超過1億股H股的超額配售權(quán)。光大證券計劃將集資所得用于資本中介業(yè)務(wù)、融資融券等新型業(yè)務(wù)、自營金融產(chǎn)品投資、境內(nèi)外證券類資產(chǎn)收購及投入、補充營運資金等。

中信證券一位投行人士向時代周報記者指出，“A+H股兩地上市的布局，可以更有效地借助資本市場發(fā)展資本中介等業(yè)務(wù)，同時提高公司在海外的知名度，進一步推進國際化戰(zhàn)略布局”。

目前，國內(nèi)券商中在“A+H”股上市的僅有4家，分別是：中信證券、海通證券、廣發(fā)證券和華泰證券。其中，廣發(fā)證券和華泰證券均在今年上半年先后登陸H股，分別募資約280億港元和350億港元，兩家券商均受到香港投資者熱捧，成為今年數(shù)一數(shù)二的港股“募資王”。

值得一提的是，中國證監(jiān)會主席助理張育軍此前在某券商座談會上曾表示，行業(yè)排前十名的券商今年內(nèi)全部上市，并有7家券商預(yù)計實現(xiàn)“A+H”股上市。A股IPO當前處于停發(fā)狀態(tài)，通過境外上市補充資金成為券商選擇的途徑之一。

不過，近期港股大跌、多只新股破發(fā)卻讓H股IPO市場蒙上一層陰影，而中資券商的表現(xiàn)也不盡如人意，以華泰證券為例，剛剛宣布其全球發(fā)售的穩(wěn)定價格期結(jié)束，公司股價立刻再度跳水，目前股價在18.2港元左右，較招股價24.8港元大幅縮水。因此，光大證券此時H股IPO可能并非是一個最佳的時機。除了光大證券，中金公司最近也向港交所提交了上市材料。

嚴林信息首席經(jīng)濟分析師吳鍥向時代周報記者表示，目前，中資的券商股在A股市場面臨投資者的拋售，此時IPO，可能會影響股價的表現(xiàn)。同時，由于國內(nèi)IPO放緩，加上投資者交易日趨冷淡，融資融券業(yè)務(wù)也被抑制，國內(nèi)券商業(yè)績面臨下行風險。