摘要：小王最近迷上了玩“股指期貨”，但他卻用3000元人民幣本金在短短五天內(nèi)賺了十倍。這究竟是一種什么玩法？小王參與的其實(shí)只是一家個體戶開設(shè)的地下股指期貨交易，該交易場地有一臺大液晶屏，另有幾個伙計在邊上操作多臺電腦接受下單，玩家看K線漲跌判斷后市，直接交現(xiàn)金下單。懂點(diǎn)期貨的人驗(yàn)證過，軟件顯示的K線與實(shí)際大盤情況吻合。

玩家不亦樂乎 觀者憂心忡忡

中國浙江省東部一縣城的90后上班族小王最近迷上玩“股指期貨”，一無期貨交易經(jīng)驗(yàn)，二無期貨公司賬戶的他，卻能用3000元人民幣本金在短短五天內(nèi)賺了十倍。這究竟是一種什么玩法？

小王參與的其實(shí)只是一家個體戶開設(shè)的地下股指期貨交易，該交易場地有一臺大液晶屏，另有幾個伙計在邊上操作多臺電腦接受下單，玩家看K線漲跌判斷后市，直接交現(xiàn)金下單。

“直接給他們現(xiàn)金，買一手手續(xù)費(fèi)300元，漲1個點(diǎn)賺300元，跌1個點(diǎn)賠300元，非常簡單，沒有門檻，1000塊錢就能玩。”小王頗為興奮地說，“現(xiàn)場一起玩、懂點(diǎn)期貨的人驗(yàn)證過，軟件顯示的K線與實(shí)際大盤情況吻合。”

以一單交易為例，小王交給場所負(fù)責(zé)人1000塊錢作為保證金，假定在股指3600點(diǎn)位他看多并立即下單，成交價為3600.2，當(dāng)漲到3602.2，小王決定賣出，扣除300手續(xù)費(fèi)后，小王盈利300元。但若做反方向，小王面臨兩種選擇，追加保證金或被強(qiáng)行平倉。

與地下股指期貨的低門檻和高杠桿不同，中國正規(guī)的股指期貨市場對交易者資格和保證金都有嚴(yán)格規(guī)定。中國金融期貨交易所掛牌有滬深300、上證50和中證500股指三種股指期貨合約，最低保證金均為合約價值的8%，期貨公司收取的標(biāo)準(zhǔn)則更高一些。

對此前從未有金融市場參與經(jīng)歷，也并不關(guān)心經(jīng)濟(jì)股市波動的小王來說，這只是一種“全憑感覺和運(yùn)氣”的游戲，“每一秒都不一樣，很刺激，都是小玩玩，賺了開心，虧了也沒事，打麻將也有輸贏啊”。

和小王一樣沉迷于虛擬股指期貨交易，卻也許都不知股指期貨為何物的人不在少數(shù)?！拔彝娴哪抢锎鬆敶髬尪加校麄兙吐犝f股市大跌，還要跌，就買空單唄，就算中途看錯了，追加保證金看到對為止，當(dāng)然虧錢的也不少?！?/p>

滬深300股指期貨(IF)主力1508合約CIFQ5周二收高5.99%或217點(diǎn)，意味著1手多頭合約盈利逾6萬元；但分時圖上近60點(diǎn)的盤中回撤幅度，意味著保證金不足的多單也有可能被迫虧損平倉出局。

浙江一位私企老總表示，這種玩法在溫州臺州等地都比較普遍，他就曾被朋友慫恿入伙，這些莊家在一個地方吸引周邊大量群眾參與后，還會到其他區(qū)縣去發(fā)展下線。

“說手續(xù)費(fèi)分給我四成，這跟當(dāng)年地下六合彩的賭法差不多，搞不好就進(jìn)去蹲了。老百姓懂什么基本面和技術(shù)面，聽說還要大跌，就買空，有行情來了就買多，都是碰運(yùn)氣?！边@位老總說。

淪為賭博工具

中國股市6月中旬開始調(diào)整，管理層強(qiáng)力救市措施隨后亦紛至沓來，大盤指數(shù)陷入頻繁震蕩，股指期貨合約屢屢大漲大跌，并被不少投資者斥為引發(fā)股市暴跌的“元兇”。

如果說正規(guī)的股指期貨具備對沖風(fēng)險功能，而流行于民間、處于監(jiān)管灰色地帶的地下股指期貨交易場所則更像是一種賭博工具。特別是如果參與者下單沒有申報到中金所時，則更是淪為非法牟利和對賭的工具。

一位監(jiān)管層人士指出，“正常做一手(股指期貨)需10萬到12萬，他們那玩意兒就是給千把塊保證金，對參與的人來說，看反了也就虧那么點(diǎn)；看對了就可能賺十來萬，這種對很多人來說是很有吸引力的?！?/p>

該監(jiān)管人士并談到，全國不少地方都有，這些行為都相當(dāng)于是在中金所的基礎(chǔ)上杠桿倍數(shù)還做了一個放大，部分莊家甚至不只是場外配資，還直接在場外進(jìn)行多空單撮合，根本不報到場內(nèi)。

“不報進(jìn)場內(nèi)風(fēng)險比較大，假設(shè)10個人看多，萬一都漲了莊家就虧掉了啊，報進(jìn)場內(nèi)的人是有份額控制的，一旦價格不合適，到了盈虧線就平掉了，他自己不承擔(dān)任何風(fēng)險，但是報進(jìn)場內(nèi)成本高，要有相關(guān)的設(shè)備和系統(tǒng)，而且還要手續(xù)費(fèi)高達(dá)萬分之零點(diǎn)二三，有人就愿意賭這個差價?！痹撊耸糠Q。

據(jù)中金所規(guī)定，參與股指期貨的投資者必須有資金實(shí)力和風(fēng)險承受能力，可用資金應(yīng)不低于50萬元；有期貨知識和有投資經(jīng)歷。這意味著，私下開設(shè)場所進(jìn)行股指期貨交易，無論是否報到場內(nèi)交易，均屬不合法行為。

一位地方證監(jiān)局人士分析稱，“這種屬于，第一有配資；第二讓沒資格的人來做交易，期貨必須要有一定條件的人才能做，你有條件做，卻讓別人做，就涉嫌非法經(jīng)營；第三，有些莊家甚至連交易軟件行情都是虛假的?！?/p>

“最近各地證監(jiān)局和公安局都在查這些事，只不過沒有合適名目來定罪，中金所管理辦法都是制度規(guī)章，沒有辦法入刑，非法經(jīng)營是可以入刑的，有地方就以非法經(jīng)營罪來執(zhí)法?！痹撟C監(jiān)局人士稱。

新華網(wǎng)此前報導(dǎo)稱，浙江溫州一公司安裝虛擬交易系統(tǒng)，以1:100倍的杠桿吸引社會公眾投資，非法經(jīng)營期貨金額共計32億元，7名犯罪嫌疑人因涉嫌非法經(jīng)營罪被批準(zhǔn)逮捕。

中金所上周五宣布第四項救市措施，自本周一起，對從事股指期貨套利、投機(jī)交易的客戶，單個合約每日報撤單行為超過400次、每日自成交行為超過5次的，即被認(rèn)定為“異常交易行為”，并調(diào)整股指期貨手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，抑制過度投機(jī)交易。(完)