8月3日A股開門黑，技術(shù)面、消息面、資金面三大因素共振，拖累股指，但絕望時或許就是希望產(chǎn)生時，分析認為大盤若再創(chuàng)新低或可抄底。

8月3日A股走勢回顧

兩市低開低走，滬指盤中一度跌超3%，3600點在盤中多次失守后退守3500點，創(chuàng)業(yè)板盤中跌超6%，超300股跌停。截至收盤，滬指跌超1%，振幅2.7%，深成指跌近2%，振幅3.2%，創(chuàng)業(yè)板指[-5.53%]跌超5%，振幅4.8%。兩市近60股漲停，超200股跌停。臨近尾盤，銀行、券商、煤炭、汽車等板塊集體拉升，減少大盤跌幅。

前期漲幅較大板塊集體回調(diào)

板塊方面，軍工板塊近20股跌停， 計算機應(yīng)用板塊超40股跌停，有色板塊跌超4%，房地產(chǎn)板塊跌超3%，鋼鐵板塊跌超2%。

三利空因素共振

8月3日A股下跌是消息面利空、技術(shù)面壓力、資金面共同作用結(jié)果，A股短期內(nèi)或仍將以震蕩為主。

消息面利空：本月A股解禁市值3080億環(huán)比增48%，據(jù)統(tǒng)計，8月份合計限售股解禁市值將達到3079.67億元，比7月份增加了1003.73億元，環(huán)比增幅為48.35%。其中，8月份首發(fā)原股東限售股的解禁市值為960.22億元，環(huán)比減少12.44%。股改、定向增發(fā)等部分的非首發(fā)原股東解禁市值為2119.45億元，環(huán)比增幅超過100%。雖然8月份解禁市值出現(xiàn)環(huán)比大增，但屬于2015年年內(nèi)中等水平。

技術(shù)面利空：由于市場縮量明顯，盡管管理層力挺股市，國家隊資金托底，意味著指數(shù)不會發(fā)生深跌，但市場出現(xiàn)報復(fù)性反彈的可能性也越來越低。巨豐投顧認為眼下A股波動非常劇烈，市場非常的不穩(wěn)定。今日慣性下跌，三大股指均表現(xiàn)較弱，預(yù)計市場近期仍將以縮量調(diào)整為主

資金面利空：兩市近期量能大幅下降，且盤中每逢有反彈便被資金打壓跳水，說明不少資金是逢反彈出局的，這直接壓制了股指反彈。因此，在A股反彈受困于三座大山下，對反彈無量、業(yè)績暗淡、主力出逃、趨勢破位個股還是應(yīng)逢高調(diào)倉為宜。

機構(gòu)：A股反彈受困于三座大山

廣州萬隆分析認為，7月大盤非但沒迎來“七翻身”行情，反而遭遇了今年最大月跌幅14.34%。而在7月收大陰下，盡管國家隊2000億救市資金全部到賬，但在當(dāng)前市場三座大山下，今日8月開門兩市股指沒有一絲好轉(zhuǎn)，而是低開沖高無力后，再次震蕩下行。

而從消息面等因素來看，A股反彈主要受困于三座大山。首先，7月官方PMI為50.0，預(yù)期50.1，前值50.2.PMI持續(xù)下降，說明經(jīng)濟基本面不容樂觀，導(dǎo)致多方不敢有大的作；其次，作為前期杠桿牛的杠桿資金在股指低迷中持續(xù)下降，截止上周五兩融余額已大幅降至1.36萬億，比頂峰時足足少了一萬億。高風(fēng)險偏好資金的下降說明投資者對后市看淡；最后，兩市近期量能大幅下降，且盤中每逢有反彈便被資金打壓跳水，說明不少資金是逢反彈出局的，這直接壓制了股指反彈。因此，在A股反彈受困于三座大山下，對反彈無量、業(yè)績暗淡、主力出逃、趨勢破位個股還是應(yīng)逢高調(diào)倉為宜。

在量能沒有放大下，反彈確實難于形成有效之勢。不過由于國家隊2000億真金白銀也到賬，這意味著大盤量能缺少也改結(jié)構(gòu)性機會，特別是具有政策利好與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)類個股，只要大盤不深跌其均會有不錯的表現(xiàn)的機會，如以下兩大主線。

其一，國務(wù)院加快融資擔(dān)保業(yè)改革，萬億藍海待享。從長遠來看，這有利于推動擔(dān)保行業(yè)在信貸領(lǐng)域充分發(fā)揮作用，使金融更好地支持實體經(jīng)濟發(fā)展。此外，近幾年擔(dān)保行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，在政策扶持下，行業(yè)有望延續(xù)良好的景氣度。

其二，政策密集出臺，保險服務(wù)業(yè)躍入國家戰(zhàn)略。去年以來，國內(nèi)保險行業(yè)維持了價升量增的發(fā)展態(tài)勢。按照新“國十條”設(shè)定的到2020年保險業(yè)要達到保險深度達到5%、保險密度達到3500元/人的目標，目前保險業(yè)發(fā)展還有很大的空間。

綜合來看，在管理層仍護盤維穩(wěn)、大盤量能又缺少人氣清淡下，我們應(yīng)更注重市場結(jié)構(gòu)性機會。如對上面兩大主線類個股，我們便逢股指震蕩回調(diào)，積極的調(diào)倉換入，以把握結(jié)構(gòu)性熱點輪動的機會。

媒體：8月市場將探底回升再創(chuàng)新低就是抄底好時機

據(jù)揚子晚報，經(jīng)過一個多月的大跌后，很多投資者之前的樂觀和自信，已被這輪暴跌折磨得快要抓狂和絕望了。目前行情已進入到反復(fù)震蕩磨底階段，換句話說，也就是反復(fù)摔打散戶階段?？傮w看，我們認為8月市場將探底回升，行情有所回暖，投資者可以在控制總體倉位的情況下，考慮準備抄底了。

目前大盤的位置已經(jīng)不僅僅是暴跌之后，而是暴跌之后的反復(fù)震蕩階段，就是我們6月15日暴跌之前所說的“先跌一個月，再橫兩個月”的后一個階段。這個階段可能要比我們之前預(yù)期的情況復(fù)雜和漫長，特別是在去杠桿后，目前成交量已經(jīng)出現(xiàn)極大的萎縮，7月30日兩市成交量還不及高峰時的一半。從技術(shù)走勢看，六、七月份大盤月線收出兩根中陰線，在成交量不會明顯回升的情況下，八月份理應(yīng)是修復(fù)整理、小幅反彈的陽線，控底回升應(yīng)是這個月行情的主基調(diào)。

不過從技術(shù)上看，8月行情要想探底回升還需要一個日線底背離條件，大盤如果再跌一下，尤其是創(chuàng)新低之后，日線背離低點的條件也就成立了。8月第一周，是短線行情的轉(zhuǎn)折節(jié)點，如果跌破通道下軌，就可能會再向下砸一波，并創(chuàng)出新低，目標在3200點附近，如果真是這樣，大盤探底回升的技術(shù)條件就具備了。而如果第一周沒跌下去，這個時間周期還會往后拖一拖，形成低點的時間也要后移。只有真正出現(xiàn)這個日線底背離結(jié)構(gòu)，大盤才能形成對應(yīng)周期近一個月的反彈行情，而反彈的力度也會比前兩次更大。周一大家仍要關(guān)注3600點位置的得失，這是一個重要關(guān)口。