五連陽帶給你的可能不是驚喜，而是無奈。在經(jīng)歷了多日震蕩反彈行情后，本周三，A股繼續(xù)延續(xù)波瀾不驚的走勢，滬指窄幅震蕩漲0.21%，雖然近5個交易日保持強勢狀態(tài)，但市場在4050點前始終沒有大表現(xiàn)。

“外面的人盼望下跌想進來，里面的人盼望上漲想出去，套牢盤要解套，獲利盤要落袋，多種力量互相PK……”在經(jīng)歷了一天震蕩行情之后，一位投資者向記者這樣描述當(dāng)前的A股。

4000點成承上啟下的關(guān)鍵點

本周上證綜指連續(xù)三天圍繞4000點“折騰”，呈現(xiàn)出“救市”以來難得的向好趨勢，但持續(xù)的向上動能不足，也表現(xiàn)了A股目前的“圍城之困”——4000點雖承上啟下，但上有套牢盤想出，下有抄底者靜候，“圍城”意味十足。

這點也可以通過對投資者的調(diào)查看出。

在騰訊證券發(fā)起的《4000點拉鋸戰(zhàn)，您是否解套？》的調(diào)查中，逾兩萬名網(wǎng)友參與投票。其中，近六成的網(wǎng)友稱，目前仍未解套，被動死守，這部分投資者是“圍城”中最想出來的人。

而根據(jù)記者不完全統(tǒng)計，7月9日至今不少個股實現(xiàn)報復(fù)性反彈，其中光力科技、禾欣股份等股票區(qū)間漲幅超過100%，牧原股份等15只股票區(qū)間漲幅超過90%。從統(tǒng)計來看，自7月9日以來，區(qū)間漲幅超過50%的個股多達566只，這部分股票的持有者無疑成為“空頭”的又一勢力，套牢盤與獲利盤雙重打壓，盤面便呈現(xiàn)出如履薄冰的狀態(tài)。

此外，更值得關(guān)注的是，參與調(diào)查的網(wǎng)友中有逾四成表示，以目前的市場行情看，4000點拉鋸戰(zhàn)仍將持續(xù)，而近兩成的用戶稱，大盤仍將下探，最低或?qū)⒌?500點左右。這或許暗示，大盤的恢復(fù)之路可能比預(yù)想的還要漫長。

等待“破題者”出現(xiàn)

多重壓力兵臨城下的目前點位，對投資者的操作能力提出了更高要求，儼然成為“勇敢者的游戲”，不進則退。誰能成為下一輪行情的破題者，成了投資者關(guān)心的話題。

申萬宏源認為，短期主導(dǎo)市場風(fēng)險偏好的核心因素是管理層“后救市”時期的政策選擇，部分資金利用“救市底”形成的看漲期權(quán)做多，存量資金倉位大幅提高之前反彈仍可持續(xù)，但純粹博弈性的反彈并非長久之計，A股市場需要重新上路。

而民生證券首席策略分析師李少君也指出，在市場暴跌后，投資者正在逐漸認識到獲利比浮盈的重要性、安全墊結(jié)實比天花板高的重要性。因此，“業(yè)績”“估值”“成長性”的傳統(tǒng)選股方法，更應(yīng)該被重新提上日程。李少君稱，業(yè)績優(yōu)良，增長穩(wěn)定、估值合理，跌破員工持股計劃、近期有大規(guī)模回購或增持計劃的三類股票，才是投資者應(yīng)該關(guān)注的優(yōu)質(zhì)股票。

有私募人士表示，延續(xù)市場良好發(fā)展格局的是“賺錢效應(yīng)”，投資者每次交易賺取大量利潤從而迅速激發(fā)市場活力，交易量、交易率大幅提升可以有效保證牛市格局長期保持不變。