近一段時(shí)間以來，在各項(xiàng)利好措施的提振下，股票市場(chǎng)情緒漸趨穩(wěn)定。分析人士認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)向好、杠桿風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放的背景下，基本面為股市健康發(fā)展打下基礎(chǔ)。

滬指收漲市場(chǎng)情緒漸趨穩(wěn)定

回顧上周行情，滬指有三個(gè)交易日收漲，最高單日漲幅為3.51%。上周滬指多次盤中突破4000點(diǎn)。截至周五收盤，滬指報(bào)3957.35點(diǎn)，周漲幅2.05%，周振幅為8.95%。

17日，在期指合約平穩(wěn)交割的同時(shí)，股指期、現(xiàn)貨市場(chǎng)全線大漲。當(dāng)日，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)收盤于4151.5點(diǎn)，上漲3.86%；滬深300股指期貨主力合約IF1508上漲6.84%，收于4090.4點(diǎn)。

20日，滬深股指震蕩走高，盡管盤中受到“研究維穩(wěn)資金退出方案”傳聞的影響而一度下跌，但在證監(jiān)會(huì)及時(shí)澄清之后，兩市午盤震蕩上行。截至收盤，上證綜指和深證成指分別上漲0.88%和1.52%。

來自滬深證券交易所的數(shù)據(jù)顯示，截至上周五收盤，滬深股市流通市值報(bào)432614億元，較7月10日增加3.61%。滬深股市總市值報(bào)535075億元，一周增加4.14%。兩市股票平均價(jià)格為13.09元，一周上漲3.88%。

基本面利好奠定健康發(fā)展基礎(chǔ)

從當(dāng)前市場(chǎng)的基本面來看，盡管我國經(jīng)濟(jì)承壓依舊，但在一系列穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)政策措施的推動(dòng)下，主要指標(biāo)逐月企穩(wěn)、回升勢(shì)頭好。與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、發(fā)展動(dòng)力轉(zhuǎn)化、市場(chǎng)活力激發(fā)、質(zhì)量效益提升，這為資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)，今年上半年GDP同比增長7.0%，比去年下降0.4個(gè)百分點(diǎn)；二季度GDP同比增長7%，環(huán)比增長1.7%。

“宏觀經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)回升，二季度數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)營造了有利發(fā)展環(huán)境?！焙ＭㄗC券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，投資者信心正在恢復(fù)。

另外，根據(jù)央行剛公布的數(shù)據(jù)顯示，6月人民幣貸款大幅增加1.28萬億元，創(chuàng)6年來同期新高，尤其是中長期貸款環(huán)比多增，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求有一定好轉(zhuǎn)。6月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.86萬億元，比上月多6219億元，顯現(xiàn)出積極跡象，也有利于為下半年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升提供支持。

杠桿風(fēng)險(xiǎn)降低有助于市場(chǎng)穩(wěn)健

從杠桿方面的數(shù)據(jù)來看，截至16日，滬市兩融余額9202億元，深市5012億元，兩市合計(jì)1.42萬億元。比一周前的1.44萬億元僅減少0.02萬億元。

申萬宏源證券研究所總經(jīng)理陳曉升表示，以兩融為代表的場(chǎng)內(nèi)杠桿由于信息透明、兩融標(biāo)的整體風(fēng)險(xiǎn)小于小盤股，整體風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，之前兩融余額的快速下降主要是前期非理性下跌過程中市場(chǎng)恐慌情緒的兌現(xiàn)，而近期兩融余額的企穩(wěn)則是情緒的一種修復(fù)。

值得關(guān)注的是，在進(jìn)一步規(guī)范兩融的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)對(duì)場(chǎng)外配資的監(jiān)管更加嚴(yán)格。12日，證監(jiān)會(huì)發(fā)文清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，督促證券公司規(guī)范信息系統(tǒng)外部接入行為，嚴(yán)禁賬戶持有人通過證券賬戶下設(shè)子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶等方式違規(guī)進(jìn)行證券交易。此后，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸確認(rèn)，證監(jiān)會(huì)組織稽查執(zhí)法力量赴恒生電子股份有限公司核查有關(guān)線索，監(jiān)督相關(guān)各方嚴(yán)格執(zhí)行證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。

分析人士認(rèn)為，監(jiān)管層對(duì)違規(guī)場(chǎng)外配資和傘形資金的規(guī)范，去掉不合理的高杠桿，降低可能出現(xiàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，有助于市場(chǎng)運(yùn)行更加穩(wěn)健。