上周五，上證所根據(jù)上證50ETF期權(quán)的交易價(jià)格情況，宣布發(fā)布中國(guó)首只基于真實(shí)期權(quán)交易數(shù)據(jù)編制的波動(dòng)率指數(shù)—中國(guó)波指（iVIX）。

據(jù)了解，波動(dòng)率指數(shù)是跟蹤市場(chǎng)波動(dòng)性的指數(shù)，一般通過(guò)標(biāo)的期權(quán)的隱含波動(dòng)率計(jì)算得來(lái)。該指數(shù)能反映出投資者愿意付出多少成本去對(duì)沖投資風(fēng)險(xiǎn)，因而可以有效衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平，為政府部門與金融機(jī)構(gòu)研判風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行宏觀決策提供有效的參考。同時(shí)，基于波動(dòng)率指數(shù)開發(fā)的衍生產(chǎn)品，可以為投資者提供品種豐富的投資和避險(xiǎn)工具。

在美國(guó)，基于波動(dòng)率指數(shù)的衍生產(chǎn)品包括期貨、期權(quán)和ETF等，其中波動(dòng)率指數(shù)期權(quán)成交最為活躍，年成交在一億張以上，已成為重要期權(quán)品種之一。

中國(guó)波指用于衡量上證50ETF未來(lái)30日的預(yù)期波動(dòng)。該指數(shù)根據(jù)方差互換的原理，結(jié)合50ETF期權(quán)的實(shí)際運(yùn)作特點(diǎn)，并通過(guò)對(duì)上證所交易的50ETF期權(quán)價(jià)格的計(jì)算編制而得。

目前，中國(guó)波指處于試運(yùn)行階段，投資者可以在上證所官方網(wǎng)站的股票期權(quán)專區(qū)查看波動(dòng)率指數(shù)的歷史走勢(shì)圖，以及當(dāng)日收盤后波動(dòng)率指數(shù)的分鐘走勢(shì)圖。試運(yùn)行結(jié)束后，上證所將委托中證指數(shù)公司向市場(chǎng)實(shí)時(shí)發(fā)布高頻的中國(guó)波指行情數(shù)據(jù)，為市場(chǎng)提供高效靈敏的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，便于市場(chǎng)實(shí)時(shí)衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)技術(shù)分析手段，提升策略交易能力。

近日證券市場(chǎng)波動(dòng)有所加大，期權(quán)市場(chǎng)成交量節(jié)節(jié)攀高，6月19日首次突破10萬(wàn)張大關(guān)，達(dá)到115659張，6月23日達(dá)到137862張，6月26日達(dá)到155344張。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，期權(quán)市場(chǎng)活躍度逐步提高，體現(xiàn)出期權(quán)產(chǎn)品管理風(fēng)險(xiǎn)的功能和意義。投資者買入認(rèn)沽期權(quán)可以有效對(duì)沖標(biāo)的市場(chǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)功能得以有效發(fā)揮。隨之而來(lái)的財(cái)富效應(yīng)顯現(xiàn)，有利于吸引更多的投資者關(guān)注并參與期權(quán)市場(chǎng)，促進(jìn)期權(quán)市場(chǎng)快速發(fā)展。