期貨日報記者近日從東方花旗證券了解到，由東方花旗主承銷的2015年東證期貨有限公司次級債券已于6月18日在上海證券交易所成功發(fā)行，發(fā)行總額6億元，債券期限3年，最終發(fā)行票面利率6.82%。

據(jù)了解，該次級債券為中期協(xié)頒布《期貨公司次級債管理規(guī)則》（下稱《規(guī)則》）以來，首只期貨公司次級債券品種。

早在今年4月24日，東證期貨母公司——東方證券就發(fā)布了同意上海東證期貨有限公司發(fā)行次級債券的公告。公告稱，東證期貨5億元的注冊資本已無法滿足未來業(yè)務(wù)擴展需要，亟待拓展新的融資渠道補充凈資本。

關(guān)于該次級債券募集資金的用途，東方花旗證券的消息稱，主要用于補充東證期貨營運資金、充實凈資本，以滿足公司中長期業(yè)務(wù)發(fā)展需要。

在業(yè)內(nèi)人士看來，東證期貨次級債券的發(fā)行不僅為期貨行業(yè)提供了一個次級債券發(fā)行的成功案例，而且對業(yè)內(nèi)具有現(xiàn)實和標(biāo)桿意義。

“近年來我國期貨行業(yè)發(fā)展較快，但期貨公司資本金相對較小。隨著期貨公司各項創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出，一些期貨公司的資本金已經(jīng)無法滿足業(yè)務(wù)擴展需要，這些期貨公司補充資本金的需求非常強烈。”恒泰期貨首席經(jīng)濟學(xué)家、副總經(jīng)理江明德說，過去期貨公司只能通過股東增資擴股的方式增加凈資本，現(xiàn)在期貨公司可以通過發(fā)行次級債券或上市等手段來融資，“這將是一個大趨勢”。

東方期貨副總經(jīng)理金士星認(rèn)為，在業(yè)內(nèi)已有成功發(fā)行次級債券的案例后，未來會有越來越多的期貨公司嘗試發(fā)行次級債券。

事實上，據(jù)記者了解，有多家期貨公司已獲得股東層面關(guān)于發(fā)行次級債券的許可，目前正在走相關(guān)流程。

華東地區(qū)一家期貨公司副總告訴記者，發(fā)行次級債券將是期貨公司未來融資的一種方式，“我們現(xiàn)在由于資質(zhì)問題還沒辦法發(fā)行次級債券，但未來肯定會走這一步”。

相比發(fā)行流程比較復(fù)雜的次級債券，一些期貨公司已搶先通過借入次級債務(wù)來融資。除之前已公布的東方期貨、天風(fēng)期貨、招金期貨外，中期協(xié)最新披露的信息顯示，財富期貨已經(jīng)通過借入次級債務(wù)成功融資，該筆次級債務(wù)規(guī)模為3000萬元，期限為6年。

jpg

“期貨公司對擴充資本的需求很大，特別是那些凈資本相對較小的中小型期貨公司?！敝行沤ㄍ镀谪浛偨?jīng)理邵劍秋對記者說，與凈資本充足的大型期貨公司相比，中小型期貨公司對次級債融資的需求更大，“短期融資對中小型期貨公司有幫助，他們可以快速抓住機遇，做大公司業(yè)務(wù)”。

不過，補充資本金雖是期貨公司的客觀需求，但什么時間發(fā)行次級債券或IPO，主要看期貨公司股東層面的考慮及公司實際業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r。

“現(xiàn)在期貨公司有很多種融資方式，比如股東增資、次級債融資、新三板及主板上市等，在政策環(huán)境不斷寬松的背景下，期貨公司沒必要跟風(fēng)上市或發(fā)行次級債券，還是要根據(jù)自己的業(yè)務(wù)需要，穩(wěn)扎穩(wěn)打。公司實力有了，無論是發(fā)行次級債券還是IPO，都將水到渠成?！比A東某期貨公司負(fù)責(zé)人如是說。