3家公司已成功融資，主要是向股東或?qū)嶋H控制人借入次級(jí)債務(wù)

期貨公司利用次級(jí)債融資破冰。

昨日，中期協(xié)在網(wǎng)站上公示了招金期貨、東方期貨利用次級(jí)債融資的相關(guān)信息。近日，期貨日?qǐng)?bào)記者從天風(fēng)期貨也了解到，該公司前不久向公司股東——天風(fēng)證券成功借入次級(jí)債。另據(jù)記者了解，不少期貨公司都有借入或發(fā)行次級(jí)債的計(jì)劃。

根據(jù)中期協(xié)公示信息，招金期貨的次級(jí)債名稱為“招金期貨-招金期貨有限公司次級(jí)債務(wù)”，期限為3年，規(guī)模為6000萬元，借入對(duì)象為公司實(shí)際控制人——招金集團(tuán)。東方期貨的次級(jí)債名稱為“上海東方期貨-次級(jí)債借款”，期限為3年，規(guī)模為600萬元。

“我們次級(jí)債融資主要是為了發(fā)展公司資管及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)?！闭薪鹌谪浛偨?jīng)理高軍對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說，公司1億多元的注冊(cè)資本金無法滿足資管等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，“而股東增資、新三板掛牌等方式運(yùn)作期限較長，借入或發(fā)行次級(jí)債效率相對(duì)較高，是現(xiàn)階段期貨公司補(bǔ)充凈資本最好的方式之一”。

據(jù)了解，期貨公司次級(jí)債管理規(guī)則公布當(dāng)天，招金期貨便著手研究，以期能盡快利用這一方式融資。

除已在中期協(xié)公示的期貨公司外，位于大連的天風(fēng)期貨已于今年5月完成次級(jí)債融資。該公司總經(jīng)理林野告訴記者，公司次級(jí)債融資主要是為了一個(gè)目標(biāo)——設(shè)立資產(chǎn)管理子公司。

“我們向公司股東天風(fēng)證券借入5500萬元次級(jí)債務(wù)，這5500萬元就是我們新成立的資管子公司的注冊(cè)資本金?！绷忠胺Q。

林野進(jìn)一步表示，能否成功借入或發(fā)行次級(jí)債更多取決于股東的態(tài)度，“股東需要知道期貨公司的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，包括增長點(diǎn)和收益點(diǎn)，同時(shí)還需要了解公司未來詳細(xì)的資本規(guī)劃，在確定有一個(gè)好的前景的前提下，他們才會(huì)允許期貨公司借入或發(fā)行次級(jí)債”。

公開信息顯示，今年4月25日，東方證券發(fā)布公告稱，允許東證期貨發(fā)行次級(jí)債券。與借入次級(jí)債務(wù)不同，發(fā)行次級(jí)債券的程序較為復(fù)雜，因此東證期貨何時(shí)能成功發(fā)行次級(jí)債券，目前還不得而知。

期貨公司近期為何如此熱衷次級(jí)債呢？華北地區(qū)一家期貨公司負(fù)責(zé)人告訴記者，這與期貨公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張有很大關(guān)系。

“期貨公司都想在業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新上有所突破，而不少中小期貨公司的凈資本無法達(dá)到要求，因此才會(huì)利用次級(jí)債這一高效率的融資方式?！鄙鲜銎谪浌矩?fù)責(zé)人說，那些注冊(cè)資本金較低、發(fā)展較快的期貨公司對(duì)次級(jí)債的需求非常大。

這位負(fù)責(zé)人還告訴記者，不僅只有中小期貨公司對(duì)次級(jí)債感興趣，一些大型期貨公司同樣也希望能借入或發(fā)行次級(jí)債。

當(dāng)然，次級(jí)債也不是“萬能鑰匙”。一位業(yè)內(nèi)人士提醒，借入或發(fā)行次級(jí)債只是一種短期融資方式，成本相對(duì)較高。

“補(bǔ)充凈資本方式很多，除借入或發(fā)行次級(jí)債外，還可通過在新三板掛牌或凈利潤結(jié)轉(zhuǎn)等來實(shí)現(xiàn)。”上述業(yè)內(nèi)人士表示，期貨公司應(yīng)視自身凈資本、經(jīng)營狀況及業(yè)務(wù)發(fā)展需要來決定是否利用次級(jí)債融資，“至于選擇哪種融資方式，也要結(jié)合期貨公司的戰(zhàn)略定位全盤考慮，短期內(nèi)可以通過次級(jí)債補(bǔ)充資本金，但從長期看，期貨公司還是應(yīng)該有一個(gè)更長遠(yuǎn)的規(guī)劃，比如上市等”。