經(jīng)歷去年下半年的暴跌之后，今年上半年原油價(jià)格出現(xiàn)一波反彈行情。截至目前，原油價(jià)格比前期最低點(diǎn)上漲了30%，這波反彈行情是否預(yù)示著原油價(jià)格已經(jīng)走出行情底部了呢？

在5月29日召開的上衍原油論壇上，中國國際石油化工聯(lián)合有限責(zé)任公司原油部副總經(jīng)理張清峰表示，“國際油價(jià)回落的空間已經(jīng)不是很大了，三季度可能會(huì)出現(xiàn)全年的較高水平?！?/p>

從需求方面來看，一些不穩(wěn)定因素，比如北海油田停產(chǎn)檢修也會(huì)對供給造成一定影響。同時(shí)，原油的需求旺季即將來臨，交通、發(fā)電用油需求會(huì)增加?！拔覀冾A(yù)計(jì)低油價(jià)和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇將成為今年全球石油需求的增量，并且增量會(huì)高于多數(shù)機(jī)構(gòu)的預(yù)期。”張清峰認(rèn)為，世界石油需求的增量會(huì)從之前的120萬桶/日調(diào)整到150萬桶/日。

從供給方面來看，全球石油供給仍然過剩，雖然目前美國頁巖油的生產(chǎn)商大幅削減了鉆井?dāng)?shù)量，但高效的鉆機(jī)仍然可以支撐美國原油產(chǎn)量增加。與此同時(shí)，目前其他非歐佩克國家低成本的石油生產(chǎn)商對低油價(jià)的反應(yīng)仍然十分有限，沙特、伊拉克、俄羅斯的石油產(chǎn)量還在不斷增加。

此外，目前石油行業(yè)資本再平衡也處于初期階段。張清峰說：“在目前的市場條件下，資本過剩十分突出，通過資本市場進(jìn)行項(xiàng)目融資仍然比較容易?！?/p>

鑒于此，張清峰認(rèn)為，未來原油價(jià)格走勢難以出現(xiàn)趨勢性行情，更多的可能是在一個(gè)區(qū)間內(nèi)波動(dòng)?！叭径炔紓愄卦蛢r(jià)格將會(huì)維持在70美元/桶，而四季度則會(huì)維持在65美元/桶?！睆埱宸孱A(yù)計(jì)。

不過，在中國聯(lián)合石油有限責(zé)任公司原油部總經(jīng)理李闖看來，今年下半年原油市場還將維持熊市格局。他指出，美國結(jié)束量化寬松政策，逐漸走從緊的貨幣政策，這將會(huì)推升美元指數(shù)，而美元的走強(qiáng)還會(huì)持續(xù)數(shù)年。在此背景下，大宗商品價(jià)格將受壓。

與此同時(shí)，美國的頁巖油產(chǎn)量對原油價(jià)格也會(huì)形成沖擊?！靶录夹g(shù)會(huì)導(dǎo)致頁巖油這種高成本的油田也能夠降低成本，而且一旦美國的頁巖油生產(chǎn)商能夠做足夠的遠(yuǎn)期保值，他們將會(huì)重新加大生產(chǎn)量，從而使得供給增加。”李闖指出。

此外，目前美國對伊朗能源和石化部門采取額外制裁措施，如果他們能夠與伊朗談成一個(gè)協(xié)議，伊朗的油氣重回國際油氣市場，這對原油市場將會(huì)形成非常大的沖擊。鑒于此，李闖對下半年的原油市場持悲觀態(tài)度。他認(rèn)為，三季度布倫特原油價(jià)格會(huì)維持在60美元/桶，而四季度則可能下跌至50美元/桶。