繼全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示對(duì)各種違法違規(guī)行為“零容忍”，堅(jiān)決亮劍、堅(jiān)決處理、絕不姑息、絕不手軟后，上周五證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人也表示將嚴(yán)查全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)(俗稱“新三板”)違法違規(guī)案件，同時(shí)，新三板明星公司中海陽(yáng)也發(fā)布公告稱，因公司股票異常交易，正接受證監(jiān)會(huì)調(diào)查。筆者認(rèn)為，這些都傳遞出一個(gè)信號(hào)，即監(jiān)管重拳已伸向各個(gè)違法違規(guī)高發(fā)領(lǐng)域，覆蓋各類市場(chǎng)主體，而對(duì)新三板違法違規(guī)的打擊也成為證券監(jiān)管轉(zhuǎn)型的下一個(gè)試驗(yàn)田。

站在資本市場(chǎng)的風(fēng)口，新三板市場(chǎng)正翩翩起舞。自揭牌運(yùn)營(yíng)兩年多來(lái)，新三板在拓寬中小微企業(yè)融資渠道、改進(jìn)公司治理和激發(fā)社會(huì)創(chuàng)新潛能等方面發(fā)揮了重要作用，而作為支持高新技術(shù)企業(yè)政策落實(shí)的產(chǎn)物，隨著新三板市場(chǎng)的投融資功能越來(lái)越完善，新三板市場(chǎng)的容量和流動(dòng)性都進(jìn)入了高速發(fā)展階段。

截至5月8日，新三板做市股票已經(jīng)達(dá)到300只，掛牌公司達(dá)2375家，總股本1082.71億股，總市值達(dá)11630.49億元。同時(shí)，自新三板指數(shù)推出以來(lái)，新三板指數(shù)3個(gè)月里累計(jì)漲幅已逾100%。今年以來(lái)，掛牌公司股票成交累計(jì)達(dá)701.37億元，其中做市方式轉(zhuǎn)讓的股票成交累計(jì)達(dá)417.1億元。此外，今年以來(lái)截至4月底，新三板掛牌企業(yè)已經(jīng)完成331次定增，募集資金132.49億元。伴隨著定增數(shù)量和規(guī)模的增長(zhǎng)，新三板股東人數(shù)超過(guò)200人的企業(yè)與日俱增。

與此同時(shí)，新三板還給掛牌公司的股價(jià)帶來(lái)了驚人漲幅。據(jù)公開資料，年初至今，多家新三板掛牌公司股價(jià)漲幅驚人，共有19家公司漲幅超10倍，新三板無(wú)疑成為了中國(guó)資本市場(chǎng)中一顆耀眼的新星。

但是，就在新三板大放異彩的同時(shí)，一些隱藏的問(wèn)題也漸漸顯露出來(lái)，股價(jià)虛高、操縱股市、對(duì)倒交易等埋伏在新三板市場(chǎng)上的種種問(wèn)題開始逐漸暴露。

今年3月31日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司通報(bào)了涉及8家公司的40筆異常交易，并對(duì)涉嫌違法違規(guī)的投資者啟動(dòng)了調(diào)查程序。同時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司明確表示，對(duì)于這類嚴(yán)重干擾市場(chǎng)正常交易秩序和正常價(jià)格形成機(jī)制的行為，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司態(tài)度堅(jiān)決、明確，即堅(jiān)持“零容忍”，堅(jiān)決亮劍、堅(jiān)決處理、絕不姑息、絕不手軟。

4月17日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人通報(bào)了證監(jiān)會(huì)對(duì)新三板市場(chǎng)的執(zhí)法工作情況，并指出，新三板市場(chǎng)開通運(yùn)行以來(lái)，市場(chǎng)違法違規(guī)始終是證監(jiān)會(huì)關(guān)注和打擊的重點(diǎn)之一。同時(shí)，新聞發(fā)言人還鄭重提醒，新三板市場(chǎng)是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，監(jiān)管執(zhí)法無(wú)“盲區(qū)”，市場(chǎng)主體要常懷對(duì)法律的敬畏之心，切勿以身試法。

5月8日，證監(jiān)會(huì)表示，對(duì)新三板違法違規(guī)行為的調(diào)查將成為下一步的工作重點(diǎn)，2015證監(jiān)法網(wǎng)專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第二批案件鎖定在新三板市場(chǎng)，共涉及新三板市場(chǎng)10個(gè)相關(guān)案件，主要針對(duì)五類違法違規(guī)行為：一是掛牌公司信息披露違法違規(guī)行為；二是證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)行為；三是濫用交易規(guī)則破壞市場(chǎng)秩序行為；四是內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)行為；五是違反投資者適當(dāng)性管理制度的行為。

筆者認(rèn)為，在資本市場(chǎng)正推動(dòng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的大背景下，監(jiān)管重拳落向了新三板市場(chǎng)，不僅有利于新三板市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，凈化市場(chǎng)空氣，而且也為資本市場(chǎng)的深化改革打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。