七禾網(wǎng)13、股指期貨可以做多也可以做空,就您看來做多和做空在操作技術(shù)上有沒有不同的地方?
周戰(zhàn)平:據(jù)我觀察,股指期貨在大幅上行以前會有一段醞釀期,速度相對會慢一點,留給我們的時間也相對寬裕一些,而市場下行時跳水一般比較急比較快,同時征兆也比較少,需要在較短的時間內(nèi)做出決定。根據(jù)這樣的特點,我做多的時候,相對會耐心一點,不到止損不平倉,對于做空而言,一般希望開倉后馬上見到贏利,如果不溫不火,我會先平倉觀望。
七禾網(wǎng)14、您在七禾網(wǎng)實戰(zhàn)排行榜(trader.7hcn.com)的注冊賬戶“方與O”2011年7月7日-2015年3月31日累計凈值復(fù)合收益27倍多,您能夠在股指期貨上取得數(shù)年的持續(xù)盈利,并且獲得較高收益的核心原因是什么?
周戰(zhàn)平:這個贏利是持續(xù)的復(fù)利積累而成,我給自己的定位是希望做一位持續(xù)贏利的壽星。基于這一點,我只做股指和股票相關(guān)的品種,讓自己的精力相對集中于這一個面上。
七禾網(wǎng)15、“方與O”這個賬戶一方面取得了較高收益,另一方面資金回撤也不大,請問您在交易中一般會設(shè)置和執(zhí)行哪些風(fēng)控措施?在不同的階段,股指期貨的止損設(shè)置是否也要有所不同?
周戰(zhàn)平:我設(shè)置止損主要有固定點位止損和虧損多少點止損兩種措施。不同的開倉方法會采用不同的止損策略。固定點位止損價位每天都會調(diào)整,虧損多少點止損會根據(jù)市場的波幅一段時間調(diào)整一次。
七禾網(wǎng)16、2014年11月下旬以來,您的收益很不錯,請問您抓住了哪幾波行情?在這個過程中,還有沒有操作不滿意的地方?
周戰(zhàn)平:去年11月以來,機會很多,波幅很大,我抓住了一些大波動的日子,贏利以后均獲利了結(jié),但總的贏利并不夠大,離自己的預(yù)期還有點距離。但感到慶幸的是我控制了較好的回撤。12月9日是最可惜的一天,我在當(dāng)天離股指最高點3471點6個點3465點放的空單,賺了230點以后,加倉反手做多,股指狂瀉把單天的贏利大幅回吐,到收盤所剩無幾,非??上?。在這段時間我并沒有做隔夜波段,只做了日內(nèi)波段,如果做隔夜波段,收益會大很多,當(dāng)然大幅回撤也可能難以避免。
七禾網(wǎng)17、從2013年5月到2014年4月一年左右時間,您的賬戶經(jīng)歷了較長時間的橫盤(凈值稍有上升),請問這段時間的橫盤主要是什么原因造成的?您從中總結(jié)了哪些經(jīng)驗?
周戰(zhàn)平:2013年5月以后我管理了幾只公募基金專戶,這給我的心理造成了較大的影響,也讓我對自己的指導(dǎo)思想發(fā)生了質(zhì)的轉(zhuǎn)變,由單純追求利潤向在控制回撤的前提下追求相對穩(wěn)定贏利轉(zhuǎn)變,當(dāng)然這樣也犧牲了不少贏利的機會。所以那段時間出現(xiàn)了較長的橫盤期。如果說把它比喻成球隊的話,可以說是從一支注重進攻的球隊向注重攻防兼?zhèn)涞那蜿犧D(zhuǎn)變。
七禾網(wǎng)18、2015年1月19日股指期貨出現(xiàn)跌停的行情,您當(dāng)日有沒有持倉?有沒有交易?當(dāng)天您如何處理手中的單子?您覺得這種類型的行情以后還有可能出現(xiàn)嗎?
周戰(zhàn)平:2015年1月19日當(dāng)天我是股指低開拉上來以后開的空單,那一天我看中信證券一直有3億多的單子牢牢封在跌停榜上,我就把空單一直拿到尾盤,當(dāng)天隔季合約是第一天上市,沒有漲跌停限制,最多的時候跌了450多點,當(dāng)時我感覺隔季合約已經(jīng)充分反映了第二天的悲觀預(yù)期,我就在3點以后用隔季合約進行了鎖倉。事后證明這是一次非常成功的操作。這種極端行情很少,但不能排除。
七禾網(wǎng)19、2015年4月16日上證50、中證500兩個新的股指期貨品種要上市交易,就您看來,這兩個品種和滬深300股指期貨有何不同?您認(rèn)為它們哪個會更活躍?您會不會參與?
周戰(zhàn)平:上證50、中證500與滬深300由于標(biāo)的不同,上證50成分股主要是超級大盤股,中證500成分股是中小盤股,注定它們活躍程度是不同的,按理中證500波動幅度應(yīng)該最大,滬深300次之,上證50波動會小一些。我也會根據(jù)不同的階段參與不同的品種。
七禾網(wǎng)20、滬深300、上證50、中證500這三個股指期貨品種之間會不會經(jīng)常出現(xiàn)套利機會?您會不會參與這方面的套利交易?
周戰(zhàn)平:滬深300與上證50、滬深300與中證500它們之間成分股是有很多重疊,按理應(yīng)該會出現(xiàn)套利機會,但這方面比較復(fù)雜,一般我不會參與它們之間的套利,同時也要視它們推出以后的情況而定。
七禾網(wǎng)21、2015年2月9日上海證券交易所的上證50ETF期權(quán)上市,您有沒有關(guān)注或參與交易?以后若中金所的期權(quán)推出,您會不會參與?
周戰(zhàn)平:我一直在關(guān)注上證50ETF期權(quán),我認(rèn)為機會應(yīng)該很大,現(xiàn)沒有參與,主要是因為所能容納的資金太少,等以后中金所推了相關(guān)期權(quán)品種,更活躍了以后會參與的。
七禾網(wǎng)22、就您看來,和股指、股票相關(guān)的各類期權(quán)逐步推出后,整個市場的盈利機會會不會增多?哪些類型的投資者會受益?不玩期權(quán)的人,會不會被淘汰或邊緣化?
周戰(zhàn)平:隨著各類期權(quán)的推出,金融衍生品越來越多,對于不斷學(xué)習(xí)進步的專業(yè)投資者來說機會會更大,因為這里有很多暴利的機會。但是我想在3到5年以內(nèi),股票和期貨市場還是主流市場,期權(quán)市場應(yīng)該很難取代它們的地位。
七禾網(wǎng)23、最后請您談?wù)?,未來三五年您在投資上的布局和規(guī)劃。
周戰(zhàn)平:未來幾年,股指期貨應(yīng)該還是我投資的主要方向,也會做一些股票和期權(quán)。未來港股和三板的機會應(yīng)該不會少于滬深A(yù)股,我已開始參與。
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2015-4-9
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