繼去年10月機構(gòu)投資者和滬港通個人投資者率先解禁之后，中國證券登記結(jié)算有限公司12日發(fā)布通知，明確自2015年4月13日起Ａ股市場全面放開“一人一戶”限制。
 
　　這意味著，自13日起，自然人與機構(gòu)投資者均可根據(jù)自身實際需要開立多個A股賬戶和封閉式基金賬戶，上限為20戶。也就是說，現(xiàn)在只能在一家證券公司擁有一個證券賬戶的股民，將最多可以在20家證券公司開設(shè)20個賬戶。

值得注意的是，單一投資者的賬戶無論有多少個，都只有一個統(tǒng)一的入口——一碼通。去年“十一”期間，中國結(jié)算的統(tǒng)一賬戶平臺上線，正式啟用了一碼通賬戶，每個投資者只有一個一碼通賬戶，在此之下可以開設(shè)多個賬戶操作。

中國結(jié)算董事長周明說，全面放開一人一戶限制是根據(jù)資本市場市場化、法治化和國際化改革的要求所采取的一項舉措，將為投資者提供很大方便。

不過，周明提醒，投資者應(yīng)當根據(jù)自身確實存在的實際需要決定是否開立多戶，不要盲目開立多戶。否則，不僅會增加開戶成本，也會造成技術(shù)系統(tǒng)資源浪費。

據(jù)介紹，為避免開戶技術(shù)系統(tǒng)的資源浪費，中國結(jié)算將在統(tǒng)一賬戶平臺中為單一投資者設(shè)置合理開戶數(shù)的上限，并要求各開戶代理機構(gòu)嚴格根據(jù)投資者本人意愿為其辦理開戶業(yè)務(wù)，引導投資者理性開戶，嚴禁使用違規(guī)營銷等不正當競爭手段，誘導沒有實際需求的投資者開立多戶。

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A股“一人一戶”全面解禁 影響幾何？

從13日起，如果投資者對證券公司的服務(wù)或傭金不滿意，不必再費盡周折轉(zhuǎn)戶了，只需要到別的證券公司新開一個賬戶即可。Ａ股“一人一戶”全面解禁，這將給投資者帶來更多的選擇權(quán)，增加Ａ股開戶吸引力，并倒逼證券公司降低傭金，提升服務(wù)。

開戶數(shù)有望大幅增長

根據(jù)中國結(jié)算12日晚間發(fā)布的證券賬戶業(yè)務(wù)指南（修訂版），同一投資者最多可以申請開立20個A股賬戶、封閉式基金賬戶。分析人士預計，此舉便利投資者，在市場行情向好的背景下，有望帶來開戶數(shù)的大幅增長。

放開“一人一戶”限制是證券賬戶整合工作的一部分。根據(jù)中國結(jié)算的整合方案，每位投資者將擁有一個總賬戶和若干子賬戶。一碼通總賬戶下的子賬戶包括人民幣普通股票賬戶（A股賬戶）、人民幣特種股票賬戶（B股賬戶）、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)賬戶（股轉(zhuǎn)系統(tǒng)賬戶）、封閉式基金賬戶、開放式基金賬戶以及根據(jù)業(yè)務(wù)需要設(shè)立的其他證券賬戶。

在證券賬戶整合之前，每個股民表面上只有一個證券賬戶，但是在這一個股市賬戶的背后，默默地承受了７個收費項目?！罢虾螅召M項目由原來的７項調(diào)整到只收取開戶費一項，開戶費收費標準統(tǒng)一并大幅降低，降幅達56％?！敝袊Y(jié)算相關(guān)負責人介紹說。

據(jù)了解，任何擁有一碼通賬戶信息的投資者可以在任何證券公司的任何營業(yè)網(wǎng)點，隨時查詢個人所有賬戶信息，只需要提供相關(guān)證明信息即可。

券商傭金大戰(zhàn)在即

“一人一戶”解禁給投資者帶來開戶便利的同時，也將直接沖擊券商的業(yè)務(wù)模式。“最直接的影響就是傭金大戰(zhàn)?！蔽錆h科技大學金融證券研究所所長董登新說。

董登新認為，現(xiàn)在券商傭金，也就是股民交給券商的手續(xù)費，比率一般都在萬分之八。但牛市當中，在股市有著高換手率的情況下，傭金還有下降的空間。而投資者選擇哪家券商開戶，最終取決于傭金的比較?！芭Ｊ兄?，券商會壓低傭金爭取留住老股民，投資者則會比較新老賬戶，以傭金較低的優(yōu)先?！?/P>

新規(guī)剛剛發(fā)布，一些券商營業(yè)部的工作人員就已經(jīng)感到了壓力?！案偁幙隙〞觿?，拼手續(xù)費在所難免，而且要有更多的市場化手段進行營銷，從過去開發(fā)客戶轉(zhuǎn)變?yōu)橥炝艨蛻??！蹦匙C券公司北京營業(yè)部的一位客戶經(jīng)理說。

“這對門店銷售來說是巨大的經(jīng)營轉(zhuǎn)型，以后的日子怎么過就說不好了?！痹摽蛻艚?jīng)理說。

不過，在財經(jīng)評論人士皮海洲看來，現(xiàn)在傭金已經(jīng)比較低了，降低傭金對吸引新客戶來說比較有利，對老客戶沒什么吸引力?！岸唐趦?nèi)傭金率可能會有調(diào)整，下降到萬分之五比較靠譜，但難有大的調(diào)整空間。”

實際上，近兩年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)證券的發(fā)展，網(wǎng)上開戶的傭金率已經(jīng)降到萬分之三以下。中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，目前共有５５家證券公司獲準開展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點。但是，由于不夠便捷，網(wǎng)上開戶尚未普及。

按照之前的規(guī)定，投資者如果對券商的服務(wù)不滿意，必須進行轉(zhuǎn)戶，而這是一個相當麻煩的過程?！翱涩F(xiàn)在，哪家券商的服務(wù)好就在哪家的賬戶上面多交易點?！庇⒋笞C券首席經(jīng)濟學家李大霄說，這對券商的要求更高了，立足于維護客戶權(quán)益的券商將在長遠競爭中獲益，而那些有坑害客戶行為的券商將受到市場的懲罰。

監(jiān)管必須跟進

新規(guī)則之下，投資者賬戶將發(fā)生較大變化，有人擔心：這會不會帶來監(jiān)管難題？會否加大利用所掌控的不同賬戶操作套利的空間？

對此，李大霄認為，不管你是在多少個券商開戶，但最終還是托管到中國結(jié)算，中國結(jié)算后臺對投資者的持有交易情況仍是一目了然。這不同于海外包括香港市場，他們都是托管在券商手上，彼此之間都有信息不對稱的情況?！埃凉啥嚅_戶帶來的對倒風險幾乎沒有?！?/P>

“盡管可以擁有多個賬戶，但投資者的一碼通賬戶還是唯一的，通過大數(shù)據(jù)，監(jiān)管層很容易就能掌握一碼通賬戶下的交易特征。”董登新說。

不過，毋庸置疑的是，一人多戶仍將帶來一些新情況，需要監(jiān)管政策的跟進調(diào)整。有市場人士指出，比如，按照現(xiàn)在的信息披露規(guī)則，單個賬戶持有某上市公司的股票比例超過5%，就有義務(wù)披露，但如果同一投資者的賬戶分散在不同券商，誰將為此負責？

此外，賬戶限制放開必將帶來一些業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這也需要監(jiān)管的及時跟進。在中國結(jié)算董事長周明看來，放開“一人一戶”限制將促進各類證券經(jīng)營機構(gòu)推進服務(wù)方式創(chuàng)新和服務(wù)升級，從而促進市場競爭更為充分、有序和公平，促進市場結(jié)構(gòu)更為均衡并提升市場整體效率。

“作為證券賬戶管理機構(gòu)，中國結(jié)算將進一步支持場內(nèi)場外市場業(yè)務(wù)創(chuàng)新?！敝苊髡f。

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過去6個月A股新開賬戶超1300萬戶

新華社北京4月12日電 牛市行情加速新股民入場，中國結(jié)算網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至４月３日，滬深兩市股票賬戶數(shù)合計達１．９億戶，其中有效賬戶1.5億戶。過去6個月，滬深兩市新開股票賬戶數(shù)達1373萬戶。

數(shù)據(jù)顯示，去年12月，滬深兩市合計日均新開Ａ股賬戶數(shù)達到峰值12.94萬戶，環(huán)比增幅超過130％。隨后兩月雖有下降，但仍日均新開7萬戶以上。今年3月2日至4月3日期間，新開Ａ股賬戶數(shù)強勢反彈，開戶總數(shù)達575余萬戶。

從是否參與二級市場集中交易的角度看，近半年參與股市交易的Ａ股賬戶越來越多。截至2015年２月，6200余萬戶在近１年內(nèi)參與了二級市場交易，占當月期末A股有效賬戶的43.45％，而去年10月這一比例是36.72％。

半年來，持倉Ａ股賬戶數(shù)量略有上升，從去年10月期末的5250余萬戶，上升到今年4月初的5726余萬戶。但其占Ａ股有效賬戶的比重卻一直是下降趨勢，這在一定程度上反映出投資者投資多元化。

另據(jù)深交所金融創(chuàng)新實驗室發(fā)布的《深市新開戶個人投資者學歷分析報告》顯示，2014年初到2015年３月31日期間，深市新開戶投資者以大專及以上學歷為主，占比65%，其中本科及以上學歷占比37%。與往年比較，深市新開戶投資者受教育程度不斷提高，這也說明我國股市投資者文化水平的提升。

報告還顯示：2014年初至今，深市新開戶投資者中30歲以下的占比37.7%，而2013年底深市投資者中30歲以下的占比僅11.66%；50歲以上的新開戶投資者占比13.98%，而2013年底深市投資者中50歲以上的占34.19%，股市投資者的年輕化趨勢明顯。

另據(jù)中國結(jié)算網(wǎng)站數(shù)據(jù)，自去年10月為投資者配發(fā)一碼通賬戶至今，一碼通賬戶總數(shù)已達1.2億戶。其中，下掛Ａ股賬戶的一碼通賬戶數(shù)有7000多萬戶。

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短評：讓普通股民獲得更多實惠

新華社北京4月12日 一直以來，資金量不占優(yōu)勢的中小投資者在股市上總是處于弱勢。即便是面對為自己服務(wù)的證券公司，也往往沒有什么討價還價的能力?！耙蝗艘粦簟毕拗品砰_，這種局面可能有所改變。

就拿現(xiàn)在的證券交易傭金來說，明明很多證券公司的傭金率已經(jīng)有了下調(diào)的政策，可是如果股民不去問，不去爭取，可能還是按照多年前的老標準。有老股民反應(yīng)，由于不知情，每個月向券商多交1000多元的傭金。

有了利好股民的政策，證券公司卻不主動調(diào)整，這背后的原因還是缺乏競爭?！耙蝗艘粦簟苯饨?，允許投資者在多家證券公司開戶，哪家傭金低、服務(wù)好，就可以去哪家，如此爭奪客戶、挽留客戶的競爭勢必更激烈。

如果證券公司還把惠及投資者的政策“藏著掖著”，如果證券公司不能為客戶著想，不切實提升服務(wù)水平，那么老客戶可以隨時用腳投票，更別提吸引到更多新客戶了。

中國股市中，中小投資者貢獻了大量的交易量，卻始終難以獲得一個公平的待遇。希望“一人一戶”解禁是讓中小投資者得到更多實惠的一個開始。