據(jù)美國(guó)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Motley Fool，隨著伊朗核談判進(jìn)展持續(xù)推進(jìn)，分析師們激辯伊朗原油究竟能否對(duì)國(guó)際油價(jià)構(gòu)成沖擊。而對(duì)沖基金則在大規(guī)模押注國(guó)際油價(jià)回升。

據(jù)CFTC數(shù)據(jù)，截止3月31日當(dāng)周，WTI原油期貨凈多頭頭寸增加了21%。這是原油市場(chǎng)四年以來(lái)凈多頭頭寸的最大增幅。

年初至今，隨著原油交易員們尋找油價(jià)探底跡象，市場(chǎng)上爆發(fā)了激烈的口水戰(zhàn)。多頭認(rèn)為，美國(guó)鉆機(jī)數(shù)量銳減將抑制原油供應(yīng)，并可能導(dǎo)致年底前原油產(chǎn)量下跌。他們還稱(chēng)，汽油需求正在回升，同比增速已達(dá)2%，而汽油庫(kù)存上周意外出現(xiàn)下降。

空頭們反駁稱(chēng)，油價(jià)將因?yàn)槠渌蚨碌?。最近的一個(gè)就是伊朗。一旦伊朗核協(xié)議達(dá)成，該國(guó)原油出口限制等制裁措施被國(guó)際社會(huì)放松或解除，那么伊朗原油將大規(guī)模涌向國(guó)際市場(chǎng)。此外，全球儲(chǔ)油空間即將耗盡也增加了利空因素。

多空因素交織，使得國(guó)際油價(jià)近期處于大幅震蕩格局當(dāng)中。這種震蕩仍將持續(xù)下去，除非市場(chǎng)達(dá)成較為一致的觀點(diǎn)。

盡管如此，還是有些交易員對(duì)看空觀點(diǎn)不買(mǎi)賬。這一點(diǎn)通過(guò)上周的CFTC原油期貨多空頭寸數(shù)據(jù)體現(xiàn)得很明顯。不僅是交易員們將其WTI多頭倉(cāng)位增至2011年3月以來(lái)的最高水平，而且看空者的空頭頭寸縮減幅度也是三個(gè)月最大的。顯然，原油交易員們總體認(rèn)為油價(jià)上行壓力超過(guò)下行壓力。

出現(xiàn)這種現(xiàn)象的其中一個(gè)原因是：很多交易員不相信伊朗核協(xié)議將令該國(guó)原油出口量在短期內(nèi)大幅增加。實(shí)際上，很多人認(rèn)為，伊朗原油產(chǎn)量至少在未來(lái)一年內(nèi)不大可能恢復(fù)到100萬(wàn)桶/天。因?yàn)橐晾蕦?duì)原油基礎(chǔ)設(shè)施方面投資不足，這個(gè)國(guó)家提升產(chǎn)量還需要時(shí)間。而且，美國(guó)鉆機(jī)數(shù)量上周出現(xiàn)了連續(xù)第十七周下滑。這表明美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)將在今年晚些時(shí)候放緩。這兩大因素說(shuō)明原油供應(yīng)增速只能稱(chēng)得上是不溫不火。

伊朗石油部長(zhǎng)上個(gè)月曾稱(chēng)，一旦國(guó)際制裁取消，伊朗的每日石油出口量"可能幾個(gè)月內(nèi)增加100萬(wàn)桶"。

華爾街見(jiàn)聞提及，Baker Hughes原油服務(wù)調(diào)查公司公布每周調(diào)查結(jié)果顯示，原油鉆井?dāng)?shù)量連續(xù)第17周出現(xiàn)下降。去年10月原油鉆井平臺(tái)數(shù)量為1609個(gè)，目前已經(jīng)降至802個(gè)，降幅為50%，同時(shí)為2011年來(lái)最低水平。

同時(shí)，交易員們對(duì)儲(chǔ)油空間耗盡的擔(dān)憂情緒在減緩。因?yàn)槊绹?guó)煉油廠季節(jié)性停產(chǎn)檢修正陸續(xù)結(jié)束，他們將以創(chuàng)紀(jì)錄的速度加工處理原油。而當(dāng)前位于兩年最高水平的煉油利潤(rùn)也會(huì)刺激他們?cè)黾釉拖M(fèi)量。此外，精煉廠過(guò)去兩年進(jìn)行了大規(guī)模投資以提升精煉產(chǎn)能。僅僅從去年夏季開(kāi)始，他們就將精煉產(chǎn)能提升了10萬(wàn)桶/天。這也將幫助消化過(guò)剩的原油。

美國(guó)煉油廠日均加工原油量去年七月就已達(dá)到1650萬(wàn)桶，為美國(guó)能源部1961年追蹤此類(lèi)數(shù)據(jù)以來(lái)的最高水平。今年3月，精煉利潤(rùn)為平均每桶28.09美元，為2013年3月以來(lái)最佳表現(xiàn)。

盡管原油凈多頭頭寸增幅創(chuàng)下四年最高水平，但這并不意味著原油市場(chǎng)已經(jīng)脫離險(xiǎn)境。市場(chǎng)情緒只是略微轉(zhuǎn)向了多頭而已。