2014年度全國(guó)期貨公司主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)已浮出水面。盡管全國(guó)期貨公司年底客戶(hù)權(quán)益總額較2013年年底同比增長(zhǎng)37.95%達(dá)到2742.72億元，手續(xù)費(fèi)收入?yún)s同比下滑了17.98%，凈利潤(rùn)也只比2013年增長(zhǎng)了16.55%，僅為41.43億元。相比已公布的券商業(yè)績(jī)，2014期貨公司整體凈利潤(rùn)竟跑不贏頭兩位券商，期貨行業(yè)經(jīng)營(yíng)的春天遠(yuǎn)未到來(lái)。

手續(xù)費(fèi)收入下滑 其他收入暴增166.28%

2014年期貨公司營(yíng)業(yè)收入為188.1億元，較去年微增1.58%，其來(lái)源于手續(xù)費(fèi)收入、利息凈收入、其他收入。值得關(guān)注的是，2014年收入結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯變化，其他收入同比暴增166.28%，但數(shù)額并不大，僅為16.88億元。

據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解到，其他收入應(yīng)包括期貨公司自身資金投資股市、債券的盈利，也可能包括期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的投資收益，其主要涉及期貨投資領(lǐng)域。目前已有20多家風(fēng)險(xiǎn)管理子公司完成備案，多數(shù)公司已開(kāi)始增資“補(bǔ)血”，并已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。隨著資管時(shí)代的到來(lái)，這塊經(jīng)營(yíng)收入未來(lái)增長(zhǎng)前景較為樂(lè)觀。

利息凈收入主要是客戶(hù)權(quán)益總額的增長(zhǎng)帶動(dòng)，但手續(xù)費(fèi)收入下滑關(guān)鍵仍在于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中愈演愈烈的手續(xù)費(fèi)費(fèi)率戰(zhàn)。實(shí)際上2014年期貨公司的代理交易額以及代理交易量均同比增長(zhǎng)，但手續(xù)費(fèi)費(fèi)率也創(chuàng)下歷史新低。

值得一提的是，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)日前就《期貨公司互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)戶(hù)規(guī)則》及配套文件公開(kāi)征求意見(jiàn)，這意味著期貨公司互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)戶(hù)將落實(shí)。屆時(shí)投資者只需對(duì)著手機(jī)就可以開(kāi)戶(hù)，顯得極為簡(jiǎn)便，超低的手續(xù)費(fèi)費(fèi)率將在網(wǎng)上明碼標(biāo)價(jià)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力偏弱的期貨公司如果不能給原有客戶(hù)帶來(lái)良好服務(wù)，這些原有客戶(hù)極可能選擇更低費(fèi)率的公司開(kāi)戶(hù)，減少交易成本，這種競(jìng)爭(zhēng)將對(duì)中小期貨公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)造成巨大沖擊。

券商系期貨公司領(lǐng)跑客戶(hù)權(quán)益及交易額榜單

IB業(yè)務(wù)重啟后的幾年，券商系期貨公司依靠股東支持發(fā)展的優(yōu)勢(shì)正在逐漸放大，而隨著未來(lái)股指期權(quán)等業(yè)務(wù)的展開(kāi)，這一優(yōu)勢(shì)將更為明顯。

在2014年客戶(hù)權(quán)益前10名的期貨公司中，80%都是券商系期貨公司，中信期貨以186.2億元領(lǐng)跑。其中永安期貨、中糧期貨仍屬于傳統(tǒng)類(lèi)期貨公司，其中永安期貨占據(jù)江浙資本優(yōu)勢(shì)，在商品期貨領(lǐng)域位于前茅，中糧期貨則位列第九位。

在2014年期貨代理交易額前10名的期貨公司中，海通期貨、中信期貨、國(guó)泰君安占據(jù)前三甲，均為券商系期貨公司，最高達(dá)19.41萬(wàn)億元。不難看出，其三家的交易額大半數(shù)來(lái)自股指期貨交易，這其中大多數(shù)客戶(hù)資源就來(lái)自于股東券商，而恰是這一部分投資者，資金雄厚，是能給期貨公司帶來(lái)大量手續(xù)費(fèi)的群體。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者觀察到，行業(yè)兩極分化的趨勢(shì)依然明顯。2014年，凈利潤(rùn)前20名的期貨公司合計(jì)凈利潤(rùn)25.52億元，占全行業(yè)凈利潤(rùn)總額的61.6%。而處于中下游之列尤其去年虧損的期貨公司也在緊縮各項(xiàng)開(kāi)支，在今年只有27家期貨公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)虧損，相比2013年減少了20家。

事實(shí)上，手續(xù)費(fèi)收入仍然是大多數(shù)期貨公司賴(lài)以生存的根本，國(guó)內(nèi)四家期貨交易所在手續(xù)費(fèi)上的收入依然遠(yuǎn)高于期貨公司，期貨公司作為旗下會(huì)員單位，期貨交易所理應(yīng)加大對(duì)期貨公司的支持力度，盡量減少期貨公司經(jīng)營(yíng)工作中的成本。