2013年7月5日，上期所黃金、白銀上線夜盤交易的第一天，王凱就入市參與了交易。對(duì)于夜盤的推出，這個(gè)精力旺盛的山東小伙子期待已久。在此后一年多的時(shí)間里，夜盤品種逐漸增至23個(gè)，占據(jù)了半壁江山，王凱的興奮之情也與日俱增。

開辟期貨交易者第二戰(zhàn)場(chǎng)

在王凱看來，夜盤儼然已成為國(guó)內(nèi)期貨交易者的第二戰(zhàn)場(chǎng)。

王凱說，夜盤推出之前，他投資最大的風(fēng)險(xiǎn)來源就是價(jià)格的劇烈波動(dòng)。隔夜倉(cāng)方向?qū)α斯倘恍老?，如果錯(cuò)了，第二天權(quán)益瞬間轉(zhuǎn)移，連止損的機(jī)會(huì)都沒有。持有倉(cāng)位時(shí)，他清楚知道自己在第二天開市前是無能為力的，但看著外盤上上下下的跳動(dòng)，計(jì)算著自己權(quán)益的變化，時(shí)而不安、時(shí)而無奈、時(shí)而緊張、時(shí)而興奮，時(shí)間一長(zhǎng)，把自己搞得好像神經(jīng)兮兮的。

“跳空發(fā)生時(shí)，一定是一方歡喜一方憂。而外盤弄不太明白，又不敢隨便參與?！彼援?dāng)夜盤推出時(shí)，王凱非常高興，現(xiàn)在又有了更多的品種可以選擇，這讓他更為欣喜。

夜盤吸引力之大，從鄭商所夜盤首月運(yùn)行情況上可見一斑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，鄭商所夜盤交易首月共吸引了150家會(huì)員的16.8萬客戶參與，占推出夜盤交易品種當(dāng)月全部交易客戶數(shù)的77.8%。其中法人交易客戶2295個(gè)，占推出夜盤交易品種當(dāng)月全部法人交易客戶數(shù)量的66.7%。鄭商所夜盤首月流動(dòng)性也表現(xiàn)良好：交易量4332萬手，日均241萬手，其中法人客戶交易量986.5萬手，占夜盤總交易量的22.7%。

業(yè)內(nèi)人士向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)增加夜盤交易品種，不僅有利于提升中國(guó)期貨價(jià)格的國(guó)際影響力，還可以為投資者提供更為充裕的交易時(shí)段來對(duì)沖交易風(fēng)險(xiǎn)。

大商所第二批夜盤上市當(dāng)晚，豆類品種以及焦煤、鐵礦石成交量都較大，特別是豆粕1505合約、豆油1505合約與外盤關(guān)聯(lián)度較大，成交量占前一交易日的一半左右。

利弊之爭(zhēng)：從交易角度看支持者多

隨著國(guó)內(nèi)夜盤品種的大擴(kuò)容，圍繞夜盤利弊的爭(zhēng)論也愈發(fā)激烈。記者調(diào)查了解到，從交易角度看，夜盤還是獲得了廣泛認(rèn)可。

從鄭商所夜盤首月交易情況來看，夜盤推出后，品種隔夜價(jià)格連續(xù)性增強(qiáng)，價(jià)格跳空現(xiàn)象明顯減少，多數(shù)品種隔夜價(jià)格波動(dòng)率下降。白糖、棉花、菜粕、PTA和甲醇主力合約日均隔夜價(jià)格波動(dòng)率分別為0.2%、0.22%、0.34%、0.5%和0.67%，較推出夜盤交易前一個(gè)月分別減少51.7%、47.7%、47.2%、45.1%和14.6%。

“夜盤讓跳空變小了，有利于投資者更好地控制風(fēng)險(xiǎn)。雖然交易時(shí)間延長(zhǎng)后付出的精力多了些，但我還是非常支持的?！蓖鮿P告訴記者。

在網(wǎng)絡(luò)上，夜盤擁躉多對(duì)反對(duì)者表示難以理解。“炒客論壇”一個(gè)昵稱“戀語”的投資者說，夜盤增加了機(jī)會(huì)，縮小了跳空，做反的話也能及時(shí)止損，“居然會(huì)有人反對(duì)，這讓我很是不解”。

昵稱“hsxyj”的投資者也認(rèn)為夜盤利大于弊?！摆厔?shì)交易長(zhǎng)時(shí)間持倉(cāng)比日內(nèi)交易更有效，對(duì)一直倉(cāng)位在手的交易者而言，夜盤化解了隔夜的風(fēng)險(xiǎn)，怎么能說不好呢？”

一位昵稱“華山論劍999”的投資者向記者說，當(dāng)品種價(jià)格振蕩時(shí)，投資者還難以充分感知夜盤的好處。而等趨勢(shì)行情出現(xiàn)，就知道夜盤的好處了。夜盤可以吸引很多白天沒有時(shí)間做期貨的資金，在他看來，這個(gè)意義是非常大的?！叭绻愕慕灰壮尸F(xiàn)正收益率，自然希望交易次數(shù)越多越好，交易時(shí)間越長(zhǎng)越好?！彼毖?。

盡管從交易的角度看夜盤帶來了諸多優(yōu)勢(shì)，但還是有投資者提出了一些質(zhì)疑。

一位不愿透露姓名的投資者對(duì)記者表示，雖然夜盤整體是好的，但不是所有品種都必須要推出。“有些國(guó)內(nèi)很有優(yōu)勢(shì)的品種讓國(guó)外投資者按我們的時(shí)間交易就是了。保留一兩個(gè)短線品種只做日盤，有利于吸引分流出來的資金?！?/div>